Comprender las causas de la depreciación de las monedas estables: una guía completa

Explorando el concepto de vinculaciones de monedas estables en criptomonedas

Una moneda estable representa un tipo de activo criptográfico diseñado específicamente para mantener un valor constante y constante. El mercado de divisas digitales es famoso por su volatilidad, lo que hace que la introducción de monedas estables sea una estrategia para protegerse contra las oscilaciones extremas de precios. El medio por el cual se mantiene la estabilidad en las monedas estables es a través de un mecanismo denominado "vinculación".

Comprensión del mecanismo de clavija

En este contexto, una "vinculación" sirve como punto de anclaje de valor. El concepto se puede comparar con los sistemas utilizados por ciertas naciones que vinculan el valor de su propio dinero con el tipo de cambio de la moneda de otro país, con el objetivo de garantizar una situación económica estable. La vinculación actúa como barrera contra cambios drásticos de precios, haciendo así que el sistema monetario sea confiable y estable.

Una descripción general de ejemplos destacados de monedas estables

Muchas monedas estables se han desarrollado con un diseño destinado a reflejar el valor de 1 dólar. Un par de ejemplos populares dentro de la industria de la criptografía incluyen USDT y DAI. Estas monedas estables tienen como objetivo brindar tranquilidad a los comerciantes e inversores preocupados por la volatilidad de los precios típicamente asociada con otras criptomonedas. Su valoración se mantiene relativamente constante, lo que ofrece un elemento de confiabilidad y coherencia en un mundo que, de otro modo, a menudo ve importantes fluctuaciones en el valor de las monedas digitales.

Comprender las implicaciones de un evento de depreciación de Stablecoin

Cuando una moneda estable no logra mantener su valor de cambio preestablecido, la situación generalmente se denomina "evento de depreciación". Con el tiempo, las monedas estables han ganado una popularidad sustancial y ahora representan miles de millones de dólares en volumen de transacciones diarias. Por lo tanto, la ocurrencia de un evento de depreciación podría potencialmente tener implicaciones radicales. En esta discusión, examinaremos retrospectivamente casos de depreciaciones de monedas estables. Pero primero, exploremos cómo las monedas estables aseguran sus tipos de cambio fijos.

Papel y estabilidad de las monedas estables

Las monedas estables han transformado significativamente el mercado de las criptomonedas con su colosal utilidad, y actualmente encapsulan miles de millones de dólares de volumen comercial diario. En consecuencia, la perspectiva de un evento de depreciación (cuando una moneda estable ya no pueda mantener su valor de vinculación preestablecido) podría posiblemente desencadenar efectos secundarios generalizados. Posteriormente, en esta narrativa, profundizamos en los acontecimientos históricos de los eventos de depreciación de las monedas estables. Sin embargo, inicialmente investigamos las estrategias empleadas por las monedas estables para mantener sus vinculaciones.

Comprender el mecanismo detrás de la estabilidad del valor de Stablecoin

Las monedas estables, por lo general, se pueden agrupar en dos clasificaciones principales: aquellas respaldadas por garantía y aquellas que son independientes sin garantía.

¿Qué es una moneda estable garantizada?

En el ámbito de las monedas digitales, las monedas estables con garantía forman una categoría. Este tipo de monedas estables aseguran su estabilidad manteniendo reservas, respaldando directamente los tokens emitidos con recursos. Esta garantía puede ser en forma de monedas fiduciarias tradicionales, como el dólar estadounidense, u otros activos como metales preciosos o incluso otros activos digitales.

Explorando monedas estables sin garantía

Como sugiere el nombre, las monedas estables sin garantía constituyen la otra clasificación. Estas monedas estables funcionan sin tener reservas, lo que crea un equilibrio perfecto entre oferta y demanda para mantener su precio fijo o estable. La incorporación de mecanismos como contratos inteligentes y algoritmos ayuda a estas monedas digitales a mantener su equilibrio.

Comprensión de las monedas estables garantizadas

En el bullicioso mercado de las criptomonedas, las monedas estables con garantía representan una parte importante de las monedas estables disponibles. Para comprender qué es una moneda estable con garantía, primero hay que comprender que su valor está asegurado o "garantizado" por otros activos diversos. Estos pueden variar desde productos básicos como el oro hasta las criptomonedas más populares de la actualidad e incluso monedas fiduciarias tradicionales.

Cómo funcionan las monedas estables garantizadas

En teoría, el funcionamiento de las monedas estables garantizadas es sencillo. Por cada unidad de una moneda estable que entra en circulación, un activo igual (como oro, criptomoneda o dinero fiduciario) se mantiene en reserva. Este ejercicio aparentemente simple contribuye a mantener un equilibrio entre las monedas estables en circulación y sus activos reservados, dando así estabilidad al valor de la moneda estable.

Tener precaución con las monedas estables garantizadas

Sin embargo, es crucial proceder con un examen cuidadoso cuando se trata de monedas estables con garantía. Muchos proyectos que impulsan sus monedas estables al mercado con frecuencia hacen afirmaciones audaces sobre sus reservas y mecanismos de estabilidad. Pero es importante recordar que es posible que estas afirmaciones no siempre sean tan precisas o verificables como pretenden ser. Como tal, es fundamental actuar con la debida diligencia. Reconozca que la importante afirmación de que cada moneda estable está 100% garantizada no siempre es precisa. Aunque es un escenario ideal, la realidad muchas veces difiere. Por lo tanto, no sólo es necesario sino también prudente abordar estos activos con un saludable nivel de escepticismo.

Comprensión de las monedas estables sin garantía

Las monedas estables sin garantía, también denominadas monedas estables algorítmicas, operan según los principios de mecanismos algorítmicos y contratos inteligentes. Estos elementos ajustan de forma autónoma la oferta de la moneda de acuerdo con la demanda predominante del mercado, ayudando así a mantener un precio estable cerca de su paridad.

Mecánica de estabilidad de precios en monedas estables sin garantía

Cuando el precio de mercado de dicha moneda estable cae por debajo del valor correspondiente de su moneda fiduciaria rastreada, el algoritmo integrado inicia una reducción en la oferta circulante. Este paso crucial se da en un esfuerzo por ayudar a mantener el precio a flote. Por el contrario, si el precio excede el valor indicado de la moneda fiduciaria que sigue, el sistema generará y hará circular nuevos tokens. El objetivo principal de esta adición es mitigar un valor excesivamente inflado de la moneda estable.

Estudio de caso: TerraUSD (UST)

TerraUSD (UST) sirve como ejemplo ilustrativo de una moneda estable algorítmica. Sin embargo, ¿cómo responden este tipo de monedas estables cuando se desvían de su vinculación y comienzan a comercializarse por debajo de su valor de mercado? Para arrojar más luz sobre este asunto, observemos varios ejemplos.

Examinando episodios pasados ​​de desacoplamiento de Stablecoin

Profundizando en algunos de los sucesos más notorios en los que las monedas estables se separaron de su activo subyacente.

Descubriendo escenarios históricos de desacoplamiento de Stablecoin

Exploraremos algunos casos que se destacan en los anales de las criptomonedas, donde las monedas estables, diseñadas para mantener un valor estable, sorprendentemente comenzaron a alejarse de su índice o activo vinculado.

Un incidente sin precedentes en criptomonedas: la depreciación de UST en mayo de 2022

El mundo de las criptomonedas fue testigo de un episodio histórico en mayo de 2022, cuando la moneda estable UST, impulsada por Terra, se desvió de su vinculación habitualmente firme. Antes de este incidente, la criptomoneda patentada de Terra, LUNA, estaba clasificada como la octava moneda más importante del mundo, exhibiendo con orgullo una capitalización de mercado de aproximadamente $40 mil millones.

La réplica de la depreciación del UST: el contagio de las criptomonedas

La desviación del UST de su vinculación provocó que tanto el UST como el LUNA cayesen en valor a niveles casi insignificantes. Este desafortunado giro de los acontecimientos resultó en un efecto dominó conocido como el "contagio de criptomonedas". A raíz de este incidente, una gran cantidad de empresas y proyectos de criptomonedas que estaban inextricablemente vinculados con Terra sufrieron importantes impactos financieros.

El efecto dominó: otras monedas estables sienten la presión

La inestabilidad provocada por este suceso no se limitó únicamente a la UST y la LUNA. Otras monedas estables, como el USDD de Tron y el USN de Near Protocol, soportaron un período transitorio de vinculación desalojada, antes de recuperar con éxito su paridad. Fue un testimonio de la interconexión y volatilidad que a veces puede caracterizar al mundo de las criptomonedas.

En general, este incidente sirvió como un importante recordatorio de los riesgos inherentes que conlleva el volátil dominio de las criptomonedas. A pesar de los riesgos, la capacidad de otras monedas para recuperar su equilibrio resalta la resiliencia inherente a ciertos segmentos del mercado de las criptomonedas.

Marzo de 2023: un breve encuentro para las monedas estables USDC y DAI

En marzo de 2023, el espacio criptográfico se vio afectado por vientos turbulentos cuando dos monedas estables líderes, USDC y DAI, sufrieron desestabilización. Esta distorsión fue el resultado del colapso de tres bancos con sede en Estados Unidos: Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank y Silvergate Bank, que provocó una pérdida temporal de la vinculación de dichas monedas.

Informe sobre la disrupción financiera

Circle, entidad emisora ​​del USDC, reveló que SVB tenía una cantidad sustancial de 3.300 millones de dólares de sus reservas de efectivo , que se utilizaron para respaldar la moneda estable. En consecuencia, el colapso del SVB supuso un revés para el USDC. Cayó bruscamente, cayendo en espiral más del 12% en valor en un solo día.

DAI tampoco se salvó. Experimentó fluctuaciones en su valor, principalmente porque estaba significativamente atado al USDC y sus instrumentos aliados, con más de la mitad de sus reservas colaterales vinculadas a ellos durante esta debacle financiera.

Estabilizando la situación

La tormenta finalmente se calmó cuando intervino la Reserva Federal. La Reserva Federal anunció su participación proactiva, extendiendo apoyo a los acreedores de los asediados bancos. Esta intervención llevó a la realineación del USDC y DAI a sus respectivas paridades.

Reestructuración de Reservas Post-Crisis

Las consecuencias del incidente instigaron un cambio estratégico en la composición de las reservas para ambas monedas estables. El USDC decidió principalmente depositar sus reservas de efectivo en el Bank of New York Mellon , mientras que DAI adoptó un enfoque pluralista, diversificando sus reservas en varias monedas estables. Es más, DAI también incrementó sus tenencias en activos del mundo real, demostrando una estrategia financiera robusta y con visión de futuro.

Este episodio subraya la vulnerabilidad de los activos digitales a los acontecimientos del mundo real y enfatiza la importancia de mantener reservas diversificadas para la estabilidad frente a las incertidumbres.

USDR: Un examen de su desestabilización en octubre de 2023

En el año 2022, la empresa de cifrado Tangible lanzó una moneda estable, denominada USDR (abreviatura de Real USD). Esta moneda estable utilizó una combinación única de bienes raíces tokenizados y la moneda estable DAI de Ethereum como respaldo fundamental. Un aspecto integral de su estructura era una metodología automatizada de recolateralización. Esto aseguró que una parte significativa de los ingresos por alquiler acumulados por los inquilinos (la mitad para ser precisos) se desviara automáticamente al tesoro, sirviendo como un mecanismo estabilizador para el valor de la moneda. Sin embargo, a pesar de estas medidas de seguridad cuidadosamente integradas, el USDR comenzó a desviarse de su estado vinculado al dólar estadounidense en octubre de 2023.

Los factores que conducen a la depreciación del USDR

Para desentrañar este incidente, se reunieron varios investigadores criptográficos independientes y miembros participantes de la comunidad USDR. Su búsqueda condujo a un descubrimiento intrigante sobre los bienes inmuebles tokenizados, que funcionaban como una parte sustancial del marco de garantía del USDR. Esta parte del activo empleó el estándar de token Ethereum Request for Comment (ERC) 721, a diferencia del más popular ERC-20.

Las limitaciones del token ERC-721

La selección del tipo de token ERC-721 planteó desafíos importantes debido a su flexibilidad limitada en comparación con su contraparte ERC-20. Una de las limitaciones notables de los tokens ERC-721 es su incapacidad para fraccionarse fácilmente. Esto presentó un obstáculo sustancial para el canje oportuno de tokens, lo que sugiere una posible razón para la desafortunada desvinculación del USDR en octubre de 2023.

Comentarios finales

En el panorama a menudo impredecible de las criptomonedas, la constancia que ofrecen las monedas estables presenta un santuario vital para los inversores. Sin embargo, incluso estas monedas estables no están exentas de peligros, como lo han demostrado acontecimientos pasados. Los acontecimientos masivos de desestabilización que involucran al UST y al USDR subrayan su vulnerabilidad a las tensiones económicas externas y a las deficiencias estructurales intrínsecas.

Importancia de la investigación individual

Independientemente del mecanismo dentro de los mercados financieros, realizar investigaciones personales exhaustivas es esencial antes de aventurarse en terrenos potencialmente riesgosos. Este contenido no debe malinterpretarse como asesoramiento fiscal, legal o de cualquier otro tipo profesional. Su objeto no es respaldar la adquisición de un bien o servicio específico.

Recurrir a la orientación profesional

Se recomienda buscar asesoramiento de asesores profesionales adecuados según sus circunstancias particulares. Recuerde, los precios de los activos digitales pueden fluctuar significativamente. En consecuencia, el valor de su inversión puede caer en picado o aumentar, y no hay garantía de recuperar el monto inicial invertido.

Responsabilidad y riesgo del inversor

Usted es el único responsable de sus decisiones de inversión. CoinUnited.io Academy se absuelve de cualquier responsabilidad por posibles pérdidas que pueda sufrir. Este material no debe percibirse como una entrega de asesoramiento fiscal, legal o especializado de otro tipo.