Tokenización de activos del mundo real o su futuro: Ganar dinero con activos tangibles como los billetes del tesoro no es muy parecido a DeFi para Maker. Las empresas están tratando de tokenizar y traer activos del mundo real a la cadena como resultado de los protocolos DeFi.
¿Cómo funcionan los activos del mundo real y qué son?
Activos del mundo real (RWA): ¿Qué son?
Los activos fuera de la cadena conocidos como activos del mundo real (RWA) se tokenizan y se agregan a la cadena de bloques para su uso en DeFi. La tokenización es el proceso de transferir el valor de un activo a un token digital para su uso en la representación y transacciones de blockchain.
Pero si los RWA existen en el mundo real, ¿por qué los necesitamos?
El "mundo real" o meatverse es caro y está plagado de ineficiencias. Debido a los costos marginales muy reducidos, DeFi puede desafiar las finanzas tradicionales, pero no puede reemplazarlas por completo. Porque el (también conocido como el "mundo real") es costoso y está plagado de ineficiencias, mientras que el metaverso es económico.
DeFi compensa sus propios vectores de riesgo, incluido el código vulnerable, al reducir drásticamente los intermediarios y aumentar la transparencia de las transacciones. Los titulares de activos pueden emplear RWA con más frecuencia a medida que se desarrolla DeFi para aprovechar sus ventajas sobre TradFi.
¿Cómo funcionan los activos en el mundo real?
Primero debe establecer el valor del activo, la propiedad y la protección legal para formalizarlo fuera de la cadena. Su valor justo de mercado, las estadísticas de rendimiento actuales y, si corresponde, la condición física se incluyen en la representación de su valor económico.
A través de documentos como escrituras, hipotecas o letras, se codifica su propiedad y título legal.
Luego, los datos fuera de la cadena se transforman en código y metadatos para que un token digital tokenice el activo. Además, aquí es donde tiene lugar la impugnación legal. Finalmente, un oráculo proporciona protocolos en cadena con datos fuera de la cadena.
Encontrar o desarrollar un protocolo DeFi que vincule la oferta y la demanda y respalde el comercio de activos es el último paso.
El sector de los activos del mundo real
Debido a la estricta regulación y las operaciones complicadas, los mercados de activos reales basados en acciones suelen ser pequeños. Con frecuencia, solo las bolsas reguladas pueden ofrecer acciones. Con frecuencia exigen la posesión real del activo negociado. Debido a esto, el comercio de activos del mundo real sobre la base de acciones o materias primas aún no ha despegado. La analogía más cercana es que, debido a la extensa regulación y la complejidad operativa, los mercados suelen ser pequeños. Con frecuencia, solo las bolsas reguladas pueden ofrecer acciones. Con frecuencia exigen la posesión real del activo negociado. Debido a esto, el comercio de activos del mundo real sobre la base de acciones o materias primas aún no ha despegado.
Con un flujo de transacciones ajetreado, una amplia gama de ofertas y una participación sustancial, los mercados de renta fija son el principal mercado de RWA. Los mercados de renta fija son meramente ofertas de crédito privado, que son préstamos respaldados por activos tangibles como garantía.
Los prestatarios se benefician de los protocolos respaldados por activos porque les brindan acceso a capital en criptomonedas. Esto es ventajoso, especialmente para el mercado objetivo de los protocolos en países emergentes con pocas opciones de préstamos nativos.
Específicamente, las verificaciones de antecedentes centralizadas, la diligencia debida y las verificaciones de crédito se basan en protocolos de préstamos sin garantía y no son los preferidos por los puristas de DeFi. Los pobres en capital, que son los que más necesitan crédito, no pueden participar debido a la garantía excesiva.
Sin embargo, estos protocolos emplean componentes DeFi como fondos de liquidez para administrar ofertas de préstamos, contratos inteligentes para distribuir automáticamente los pagos de intereses y cadenas de bloques para proporcionar una transparencia total de la dinámica de préstamos y préstamos.
Protocolos para activos del mundo real
Ningún protocolo se ha convertido en el claro líder de la industria en el mercado de RWA porque aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo.
Jilguero
Al presentar una garantía del mundo real, Goldfinch hace posible que las empresas que no utilizan criptomonedas en las regiones en desarrollo obtengan financiación basada en criptomonedas. La solvencia crediticia de un prestatario puede ser votada por los auditores, que son titulares de tokens de GFI, y puede afectar si el proyecto recibe un préstamo.
Los inversores tienen dos opciones: pueden asumir "tramos secundarios" más riesgosos y financiar a los prestatarios directamente para obtener un mayor rendimiento, o pueden aportar capital a los fondos de liquidez (a un menor rendimiento).
El protocolo ha generado más del 10 % de APY en los últimos meses, y la caída general de las criptomonedas tuvo una pequeña influencia.
Centrífugo
El protocolo Centrifuge para crédito estructurado es una réplica exacta del procedimiento de titulización de TradFi. Los fondos de hipotecas, los fondos de facturación, los micropréstamos, la financiación al consumo y otros activos similares se reúnen y utilizan como garantía para la deuda cripto-nativa. Debido a que la división en tramos se incorpora de forma nativa en Centrifuge, los clientes tienen la opción de invertir en tramos "junior" más riesgosos para obtener un mayor rendimiento o tramos "senior" menos riesgosos para obtener un rendimiento menor.
Para llevar el crédito institucional a la cadena, estableció un fondo de $ 220 millones en diciembre de 2022 en colaboración con BlockTower Credit.
MT financiera
Sus "delegados del grupo" son expertos en inversiones que evalúan la solvencia de los prestatarios potenciales. Luego de un impacto significativo de la deuda incobrable en 2022, Maple Finance se está moviendo cada vez más hacia préstamos fuera de los préstamos nativos criptográficos.
Tokenización de activos del mundo real: un estudio de caso
De una forma u otra, la tokenización de activos está cobrando impulso. Amazon dijo que estaba introduciendo la opción para que los clientes compraran NFT conectados a activos físicos.
The Block examinó varios estudios de casos de activos del mundo real que se incorporaron a la cadena para su estudio sobre tokenización de activos. Por ejemplo, la empresa inmobiliaria Propy facilita las transferencias digitales de propiedades. Permite la transferencia de propiedad en su mercado inmobiliario NFT y tokeniza la propiedad como tokens ERC-721. Dado que la tierra a la que está vinculado está en manos de una LLC, el NFT sirve como sustituto de la propiedad. Transfiere la propiedad de la LLC propietaria de la tierra cuando cambian los propietarios de la NFT.
Propy ha completado transacciones en una variedad de países, incluidos los EE. UU., Portugal, Japón y los Emiratos Árabes Unidos, a pesar de que no existe un estándar internacional para los derechos de propiedad de bienes inmuebles. Busca desarrollar un mercado mundial para transacciones inmobiliarias transfronterizas y ha completado transacciones por un total de más de $ 4 mil millones hasta la fecha.
próximas tendencias
Dado que los préstamos RWA necesariamente incluyen For One, pueden manifestarse. Las cadenas de bloques públicas y sin permiso no son un hogar natural para los protocolos que se ocupan de los préstamos RWA, ya que invariablemente necesitan algún tipo de KYC. Además, ciertos componentes de RWA, como los registros de propiedad, pueden necesitar anonimato. Además, es posible que los estándares de token no siempre sean apropiados para simular la lógica de pago de los activos físicos.
Los activos del mundo real seguramente tendrán problemas con la regulación y la titulización después de eso. Para salvaguardar el valor de un activo, se requieren regulaciones más claras y mejores prácticas de aplicación. Por diseño, los activos del mundo real son menos líquidos y más difíciles de liquidar que los activos en cadena. Sin reglas, las posibles ganancias de eficiencia de la tokenización no tienen sentido.
Por último, pero no menos importante, los RWA se ven muy afectados por los eventos del mundo real, lo cual es sorprendente. En otras palabras, si las tasas de interés se mantienen altas y los RWA continúan siendo una fuente de ingresos para los protocolos DeFi, esta industria podría experimentar un rápido crecimiento en el futuro. A pesar de las severas barreras operativas y legales, tiene la capacidad de conectar TradFi o DeFi.
La narrativa de RWA, sin embargo, demuestra las crecientes conexiones entre las criptomonedas y el mundo real, así como el potencial de las criptomonedas para influir en un cambio positivo.
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