A pesar de una disminución en TVL del 76,5% desde su récord de 2022 de $19,4 mil millones, Aave ahora tiene alrededor de $4,6 mil millones repartidos en siete cadenas en su plataforma.
Incluso los protocolos DeFi más robustos fueron quemados por el mercado bajista de 2022. Con el fin de complementar las características actuales de Aave y mejorar los flujos de ingresos a la Tesorería de la Organización Autónoma Descentralizada (DAO) de Aave, la comunidad de Aave aprobó una propuesta de gobernanza para construir e implementar una moneda estable nativa de Aave, GHO, durante esta prueba de esfuerzo.
Pero primero, ¿qué logra realmente Aave para los no iniciados?
Describa Aave.
Stani Kulechov, el creador de la empresa, creó Aave como un mercado de préstamos y préstamos entre pares (P2P) para simplificar la circulación de efectivo en el mercado. A fines de 2018, anunciaron la creación de una empresa matriz llamada Aave, que recibió su nombre de la palabra finlandesa para "fantasma". Aave Gambling, Aave Lending y otros productos nuevos también se introdujeron como resultado del cambio.
En lugar de préstamos entre pares, Aave utilizó préstamos basados en grupos, en los que los prestamistas depositan activos en un grupo y los prestatarios toman prestado de ese grupo. Esto se amplió aún más en Aave V2 y V3, que incluían nuevas características que incluyen grupos aislados para controlar mejor los riesgos, un modo de alta eficiencia para optimizar la eficiencia del capital al pedir prestado contra activos vinculados de manera idéntica, y préstamos y préstamos entre cadenas a través del Portal de Aave. Estas características, junto con el comienzo temprano de Aave, los ayudaron a convertirse en el cuarto DApp DeFi más grande y en una parte crucial del ecosistema DeFi.
Además de DeFi, Aave ha creado y lanzado Lens Protocol, una plataforma de redes sociales descentralizada que permite a los productores de contenido crear sus perfiles como NFT interoperables mientras conservan el control de su trabajo.
Las elecciones de Aave, como las de la mayoría de las DApps DeFi importantes, están determinadas principalmente por propuestas de gobernanza y votos de DAO. El proyecto GHO, una moneda estable nativa del ecosistema Aave, recibió la aprobación del gobierno en julio de 2022.
¿Qué es GHO?
GHO, una moneda estable sobrecolateralizada por Aave, lleva el nombre del término "Ghost". Al igual que otras monedas estables, GHO se crea cuando un usuario deposita activos en el protocolo, en este caso, Aave V3. Sin embargo, con el permiso de la Gobernación de Aave, otros Facilitadores (protocolos o empresas) podrán acuñar y quemar GHO sin ninguna duda.
La cantidad de GHO que se puede acuñar en Aave v3 está limitada por la cantidad de garantía que se coloca. Los usuarios pueden acuñar GHO utilizando una variedad de opciones de garantía. De manera similar a los préstamos convencionales, Aave liquidará la garantía proporcionada para pagar el préstamo si cae por debajo del umbral de liquidación definido. Si el prestatario no se liquida dentro del plazo del préstamo, debe devolver el GHO más intereses para liberar su garantía del grupo.
El precio de GHO en Aave se fija en $1 con el diseño actual de GHO. Como resultado, GHO puede conservar su vinculación a través de posibilidades de arbitraje. Se alienta a los usuarios a fabricar GHO cuando negocia más de $ 1, ya que $ 1 en garantía producirá 1 GHO, que vale más de $ 1. Al mismo tiempo, esto aumenta la oferta de GHO, lo que hace que el precio baje hasta la paridad. Cuando el precio de GHO cae por debajo de $ 1, por otro lado, los prestatarios tienen un incentivo para comprar GHO en el mercado abierto para cumplir con sus obligaciones de préstamo. Esta acción también disminuye la oferta de GHO, elevando el precio del producto.
Debido al hecho de que GHO es creado y quemado por Aave, carece del lado de la oferta, por lo que las tasas de interés no pueden establecerse por la demanda, como es el caso con otros activos en Aave. Como resultado, el Aave DAO determina la tasa de interés para los préstamos de GHO, que puede ser modificada por una votación de la junta de gobierno.
Los poseedores de tokens AAVE en el módulo de seguridad de Aave también obtienen una reducción en la tasa de interés de los préstamos de GHO además de la mecánica de la vinculación de GHO. Los tokens AAVE que están apostados en el Módulo de seguridad se pueden vender para compensar el déficit en caso de deudas incobrables en la plataforma. Esta funcionalidad fue desarrollada recientemente por AAVE. Las partes interesadas que asumen el riesgo son compensadas a cambio.
¿Cómo afecta esto a Aave?
Los costos de los préstamos se pagan a la Tesorería de Aave DAO, que luego permite que la DAO ejecute y financie las funcionalidades futuras de Aave. Como a los desarrolladores se les paga del Tesoro de Aave DAO en un mercado bajista, esto es muy crucial.
Conclusión
El debut de GHO podría ser importante para Aave, aunque su nuevo concepto de moneda estable no es exactamente innovador. Incluso con predicciones modestas, las tarifas de préstamo de GHO posiblemente generen millones más en ingresos para Aave.
No pasará mucho tiempo ahora que GHO se lanzó en Goerli Testnet, y veremos cómo afecta el ecosistema Aave cuando se active en Mainnet.
Este ensayo no pretende ser un consejo financiero y no debe tomarse de esa manera.
