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Fondo Bitcoin en Cuentas de Retiro Los apostadores pagan el precio
Por el equipo de investigación de CoinUnited.io
2 min de lectura
El fideicomiso de $ 14.6 mil millones, que se negoció bajo el ticker GBTC, fue una de las pocas formas en que los inversores minoristas obtuvieron exposición a bitcoin sin comprar la criptomoneda.
Las acciones de GBTC se pueden negociar en el mercado abierto, pero los inversores no pueden canjear sus acciones por bitcoin. Esto podría hacer que las acciones del fondo se negocien con una prima o un descuento del valor del bitcoin que posee.
Para 2020, el fondo cotizaba con una prima del 10 % cuando George Bodine, un capitán de línea aérea jubilado de 66 años de Covington, Kentucky, compró acciones de GBTC para su cuenta de jubilación. Casi al mismo tiempo, bitcoin y otras formas de inversión de grandes activos estaban experimentando un crecimiento significativo. En parte debido al debut en Canadá de un ETF de bitcoin al contado, la prima cambió a un descuento en febrero de 2021.
En comparación con el precio de bitcoin del jueves (alrededor de $ 23,000), GBTC se negoció con un descuento del 42%.
Según el Sr. Bodine, si vendiera sus acciones hoy recuperaría el 50% de su inversión inicial. El Sr. Bodine sigue siendo responsable del fuerte cargo anual del 2 %, aunque no ha visto ningún crecimiento en el valor de su inversión a pesar de su participación continua en el fondo.
El Sr. Bodine expresó su preocupación de que GBTC se haya convertido en "Hotel California". Eres libre de irte en cualquier momento, pero no te puedes ir. El director ejecutivo de Digital Currency Group, Barry Silbert, introdujo GBTC en 2013 con las mismas características que un ETF, lo que permite la creación y el rescate de acciones del fondo al mismo tiempo para satisfacer la demanda fluctuante.
Debido a su condición de fondo cotizado en bolsa (ETF), GBTC estaría sujeto a órdenes de creación y rescate de creadores de mercado conocidos como participantes autorizados para garantizar que el precio de sus acciones refleje con precisión el valor del bitcoin que almacena.
Uno de los defensores de la transformación de GBTC en un ETF es Tim Hooker, cofundador de Dynamic Wealth Solutions en Southfield, Michigan. Su negocio de asesoramiento de inversiones registrado maneja $ 58 millones en activos de clientes y posee alrededor de $ 266,000 en acciones de GBTC en 22 cuentas.
El Sr. Hooker, de 32 años, afirma que compró estas acciones de GBTC para satisfacer las necesidades de inversión en bitcoins de 2019 de sus clientes. En ese momento, agregó, el fondo cotizaba con una prima de 15% a 20% por encima del NAV.
Cuando se le preguntó qué aconsejaba a los clientes, dijo: "No es el mejor, pero si se convierte en un ETF, cruce los dedos, puede ganar un 40% rápido". Esto se refería a la posibilidad de que el descuento de GBTC se cerrara con la conversión de ETF.
Solo recomienda poner el 3% del fondo de un cliente en GBTC y solo si tienen una alta tolerancia al riesgo, por lo que solo compra acciones para esos clientes.
El Sr. Sonnenshein de Grayscale ha declarado que la compañía considerará una oferta pública por hasta el 20% de las acciones en circulación del fondo si GBTC no puede convertir el fideicomiso en un ETF.
En 2020, el fundador de la empresa de software de San Francisco, Daniel Sangyoon Kim, de 28 años, invirtió cinco cifras en acciones de GBTC a través de su cuenta de jubilación individual. Afirma haber perdido más de $ 10,000 desde que los vendió todos con pérdidas cuando el intercambio de cifrado FTX quebró en noviembre.
Ex empleado de la firma del financiero de riesgo Tim Draper, el Sr. Kim expresó su preocupación por la empresa hermana de Grayscale, el criptoprestamista Genesis Global Capital, debido a las dificultades financieras allí.
Al hacerlo, el programa de "ganancias" de Gemini, el intercambio de criptomonedas, congeló alrededor de USD 900 millones en efectivo minorista adeudado a Genesis. Según la demanda de bancarrota de Genesis, el mismo día que suspendió los retiros, Gemini vendió aproximadamente 30 millones de acciones de GBTC a un postor privado con descuento. Los inversores y analistas de criptomonedas coinciden en que la transacción fue un factor importante para llevar la tasa de descuento de GBTC a un nuevo mínimo histórico del 50 % en diciembre.
El año pasado estuvo lleno de tragedias, agregó Kim. En el acuerdo de usuario, FTX deja claro que no interferirá con la seguridad de los fondos de los usuarios. Nos aseguró que Génesis “no afecta el funcionamiento de ninguno de nuestros bienes”.
Después de recibir la seguridad de Coinbase Custody, donde Grayscale mantiene su bitcoin, de que sus activos digitales están en buenas manos, el Sr. Kim manifestó su disposición a recomprar ciertas acciones de GBTC.
Lamentablemente, ya no puede realizar la inversión a través de su Vanguard IRA. Según su sitio web, Vanguard dejó de permitir que sus clientes compren GBTC y otros valores OTC en abril de 2022.
"Todavía tengo muchos bitcoins", enfatizó Kim.
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