ما هو العائد الحقيقي لـ DeFi؟

بواسطة فريق أبحاث CoinUnited.io

26 Jan 2023

مدة القراءة: 2 دقيقة

يشير مصطلح "العائد الحقيقي للعملات المشفرة" إلى نسبة عائد المشروع إلى دخله. تكون الانبعاثات مخففة إذا تجاوزت عائدات المداخلة الفائدة المعروضة بالقيمة الفعلية. كعائد ، فإن إنتاجهم ليس أصليًا أو مستدامًا. قد تكون الانبعاثات المخففة ، التي تستخدم بشكل متكرر في التسويق ، أفضل من العائد الحقيقي. ومع ذلك ، يمكن أن يكون هذا المقياس أداة مفيدة لتحديد إمكانات المشروع لتحقيق ربح طويل الأجل. فقط ما هو "Defi Rield Farming"؟

يمكن تحقيق استزراع المحصول من خلال عدد من القنوات ، مثل رهانات الشبكة المحلية وبروتوكولات الإقراض ومجمعات السيولة. يستخدم المزارعون بشكل متكرر البروتوكولات المعروفة باسم محسِلات الغلة لزيادة إمكاناتهم الإنتاجية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن سوق مزارعي المحاصيل متنقل حيث يسعون لتحقيق أعلى الأرباح الممكنة. مع تزايد شعبية DeFi ، زادت العديد من البروتوكولات من جوائزها لجذب المزيد من المشاركين. ومع ذلك ، أدى ذلك في كثير من الأحيان إلى ارتفاع معدلات APY بشكل مصطنع وغير مستدام ، وفي بعض الحالات تجاوز 1000٪. بمجرد أن رفضت APYs هذه بسبب استنفاد سندات الخزانة الخاصة بالمشروع ، انخفض سعر الرموز المميزة عادةً حيث سارع المستخدمون إلى بيع الرمز المميز المزروع. في النهاية ، وجد أن الانبعاثات ، بدلاً من المنفعة الفعلية للرموز المميزة ، كانت تدفع الطلب. العائد الحقيقي للعملات المشفرة هو أحد المقاييس التي يمكن استخدامها لتقييم نجاح المشروع.

عندما نتحدث عن كون العائد "حقيقي" فإننا نعني أنه طويل الأمد. لا يتم استخدام أموال المشروع الخاصة إذا تم تغطية عدد الرموز المميزة التي تم تسليمها إلى المشغلين من خلال أرباح المشروع. من الناحية النظرية ، بافتراض بقاء دخل المشروع مستقرًا ، سيظل APY ثابتًا بالقيمة الحقيقية إلى الأبد. ومع ذلك ، فإن الانبعاثات المخففة منتشرة ، والتي تحدث عندما يخصص المشروع APY بطريقة لا يمكن الحفاظ عليها على المدى الطويل ، عادةً عن طريق إنفاق احتياطياته. سيكون من الصعب الاحتفاظ بنفس APY إذا لم ترتفع إيرادات المشروع. نظرًا لوجود إمداد كبير بالرمز الأصلي للمشروع ، فغالبًا ما تكون كيفية تشتت APY. من الممكن أيضًا أن يقوم أصحاب الأسهم بإنتاج وبيع هذه الرموز على نطاق واسع في السوق المفتوحة ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها. قد يكون الاضطرار إلى توزيع رموز أصلية إضافية مع الحفاظ على نفس النسبة المئوية للعائد السنوي (APY) بمثابة دائرة دائمة ذاتيًا تستنفد بسرعة الاحتياطيات المالية للاقتصاد الرمزي الأصلي. قد يوزع المشروع رمزه الأصلي بشكل مستدام ، حتى عندما يتم توزيع "العائد الفعلي" بشكل مثالي في الرموز المميزة.

يمكن تقييم العائد المقدم فيما يتعلق بإيرادات المشروع بسرعة باستخدام مقياس العائد الحقيقي للعملات المشفرة. إلى أي مدى تكون مكافآت المشروع مخففة ، أو يتم تمويلها بشكل أساسي من خلال الانبعاثات الرمزية بدلاً من الإيرادات ، يمكن تحديدها بهذه الطريقة. على مدار شهر ، باع المشروع X 10000 توكن بمتوسط سعر 10 دولارات لكل منها ، بإجمالي إجمالي قدره 100000 دولار من الانبعاثات. في نفس الإطار الزمني ، حقق المشروع أرباحًا قدرها 50000 دولار. وبالنظر إلى أن تكلفة الانبعاثات تبلغ 100 ألف دولار أمريكي ، إلا أنه تم الحصول على 50000 دولار فقط ، فإن فجوة العائد الحقيقية تبلغ 50000 دولار أمريكي. من الواضح أن APY الموعود يعتمد على الانبعاثات المخففة أكثر من النمو الحقيقي. على الرغم من أن هذا المثال لا يتضمن التكاليف التشغيلية ، إلا أنه يوفر تقديرًا تقريبيًا مناسبًا لتحديد العائد. تأتي غالبية التمويل لمبادرات blockchain من رسوم الخدمة. رسوم معاملات مجمع السيولة في حالة AMM ، في حين قد يتم توزيع رسوم أداء محسن العائد على حاملي الرموز كجزء من نموذج الحوكمة الخاص بها.

الخطوة الأولى هي العثور على مشروع موثوق به يقدم خدمة شائعة. بعد ذلك ، ضع في اعتبارك العوائد المتوقعة ودورك في المشروع. كثير من الناس الذين يبحثون عن عملات ذات عائد مرتفع كمصدر للدخل بسبب انخفاض التقلبات التي يقدمونها. يجب عليك استخدام الطريقة المذكورة أعلاه للتحقق من العائد الفعلي للمشروع بعد تحديد موقعه ومعرفة كيفية عمله. دعنا نفحص نموذجًا للإنتاجية يدمج العائد الحقيقي في رموزه الرمزية ، ثم نرى كيفية التحقق منه باستخدام مقياسنا. كخطوة أولى ، لمالكي رمز الحوكمة ABC ، وثانيًا ، لمالكي الرمز المميز لمزود السيولة XYZ. يتم حجز عشرة بالمائة من إجمالي دخل المنصة للتطوير والصيانة في المستقبل ، مع توزيع نسبة التسعين بالمائة المتبقية بالتساوي بين مجموعتي المكافآت المميزتين ويتم دفعها في BNB. لقد قررت أن المشروع يدر 200 ألف دولار شهريًا من الدخل. يحصل أصحاب المصلحة في مجموعة مكافآت ABC على 90.000 دولار في BNB ، بينما يحصل أصحاب المصلحة في مجموعة مكافآت XYZ على 90.000 دولار ، وفقًا للرموز المميزة للمشروع. يمكن حساب العائد الحقيقي على النحو التالي: 200000 دولار ناقص (90 ألف دولار × 2) = 20 ألف دولار. بقدر ما يمكننا أن نقول ، فإن نموذج العائد قابل للتطبيق ، وهناك فائض قدره 20000 دولار. يضمن Tokenomics كنموذج لتوزيع العائد أن المخرجات لن تتجاوز المدخلات أبدًا. إذا كنت ترغب في العثور على عائد حقيقي دون الحاجة إلى إجراء أي حسابات بنفسك ، فإن مشروع DeFi بخطة توزيع قابلة للتطوير يعد خيارًا مثاليًا.

غالبًا ما تتحول هذه المبادرات إلى نماذج أكثر استدامة وتقلل تدريجياً من الانبعاثات. الحفاظ على التركيز على خفض الكربون ليس أمرًا غير مستدام تمامًا ، وسيكون من الخطأ الإشارة إلى أن تحسين العائد الفعلي هو الأفضل موضوعياً. على المدى الطويل ، ومع ذلك ، فإن نماذج الدخل مع حالات الاستخدام الفعلي فقط ستكون قابلة للتطبيق لمبادرات DeFi.

سيكون من المفيد للصناعة ككل إذا استخدمت البروتوكولات الإضافية المعرفة المكتسبة من دورات DeFi السابقة لدمج الميزات التي تشجع التبني وتوليد الإيرادات بشكل فعال. وبالمثل ، فإن الرسالة المتعلقة بالانبعاثات لا لبس فيها: من الأفضل للمستخدمين النهائيين أن يدركوا ما هم عليه ويقدروا أهميتها المحتملة في جذب مشاركين جدد وضمان جدوى المشاريع على المدى الطويل.

أحدث مقالات التداول بالعملات الرقمية ورؤى السوق

رؤية جميع المقالات