من هم اليونانيون في تداول الخيارات؟

بواسطة فريق أبحاث CoinUnited.io

24 Feb 2023

مدة القراءة: 2 دقيقة

تُستخدم الأحرف اليونانية Delta و Gamma و Theta و Vega في الحسابات المالية لتحديد مدى حساسية الخيار لمجموعة معينة من العوامل. توضح دلتا () معدل التغيير بين سعر الخيار وتغير 1 دولار في سعر الأصل الأساسي. استنادًا إلى تغيير قدره دولار واحد في سعر الأصل الأساسي ، تحدد gamma () معدل التغير في دلتا الخيار. تقيس Theta () مدى حساسية سعر الخيار لمقدار الوقت المتاح له حتى تاريخ الاستحقاق (أو انتهاء الصلاحية). يتم تحديد حساسية السعر للخيار من خلال Vega (v) ، والتي يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من التغير في السعر لكل تغيير نقطة مئوية واحدة في التقلب الضمني. عقود الخيارات: ما هي؟

يتم منح الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر ثابت (السعر المذهل) بموجب عقد الخيار ، والذي يتضمن أيضًا تاريخ انتهاء الصلاحية. خيارات الشراء والبيع هما النوعان الرئيسيان لعقد الخيار. يتيح خيار البيع لحامله بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ ضمن إطار زمني محدود ، بينما يسمح خيار الشراء لحامله بشراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ ضمن إطار زمني محدود. العلاوة هي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق الحالي للخيار ، وهو الإيرادات التي يتلقاها البائع ("الكاتب"). تتخذ الأطراف المعنية مواقف هبوطية وصاعدة معاكسة في الخيارات ، والتي توفر فرصًا للتحوط والمضاربة. للاستعداد بشكل أفضل لمستقبلك المالي ، قد ترغب في تثبيت سعر محدد للأصل الأساسي. قد ترغب أيضًا في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر مناسب بناءً على تغيير السعر المتوقع.

كثيرا ما تتم مناقشة الإغريق في تداول الخيارات. يتم قياس حساسية الخيار لعوامل معينة ، مثل الوقت والتقلب ، باستخدام الصيغ المالية. يمكن لمتداولي الخيارات الاستفادة من رؤى اليونانيين حول المخاطر وحجم المركز. دلتا ، جاما ، ثيتا ، وفيجا هي الأحرف اليونانية الأربعة الرئيسية المستخدمة في تداول الخيارات.

توضح دلتا () معدل التغيير بين سعر الخيار وتغير 1 دولار في سعر الأصل الأساسي. توضح النتيجة مدى حساسية سعر الخيار للتغير في سعر الأصل الأساسي. قد تكون دلتا في أي مكان من 0 إلى 1 ، في حين أن دلتا خيار البيع يمكن أن تكون في أي مكان من -1 إلى 1. مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي ، تنخفض أقساط الشراء ، والعكس صحيح. من ناحية أخرى ، ضع الأقساط في الانخفاض مع زيادة سعر الأصل الأساسي وزيادة عندما ينخفض سعر الأصل. من المحتمل أن تؤدي زيادة سعر الأصل الأساسي بمقدار دولار واحد إلى زيادة بنسبة 75 سنتًا في علاوة الخيار لخيار الشراء مع دلتا 0.75. ستؤدي زيادة سعر الأصل الأساسي بمقدار دولار واحد إلى انخفاض بنسبة 40 في المائة في علاوة خيار البيع مع دلتا -0.4.

جاما () هي النسبة المئوية للتغير في دلتا الخيار بناءً على تغيير قدره دولار واحد في سعر الأصل الأساسي. وهذا يجعله أول مشتق من دلتا ، وكلما زادت قيمة جاما ، زاد تقلب السعر المتميز للخيار. تساعدك Gamma ، التي تكون دائمًا إيجابية للمكالمات والطلبات ، على فهم استقرار دلتا الخيار. ضع في اعتبارك خيار شراء مع دلتا 0.6 وجاما 0.2. يرتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار ، وترتفع علاوة الاتصال بمقدار 0.60 دولار. يتم بعد ذلك زيادة دلتا الخيار بمقدار 0.2 إلى 0.8.

Theta () هو مقياس لمدى حساسية سعر الخيار للوقت المتبقي قبل الاستحقاق (أو انتهاء الصلاحية). تصوّر ثيتا ، على وجه الخصوص ، تغير سعر القسط اليومي كخيار يقترب من انتهاء الصلاحية. ثيتا سلبية للصفقات الطويلة (أو المشتراة) وإيجابية للصفقات القصيرة (أو المباعة). بالنسبة للمالك ، تنخفض قيمة الخيار مع ثبات ثبات العوامل الأخرى (بافتراض تساوي جميع العوامل الأخرى) ؛ هذا صحيح لكل من خيارات الشراء والبيع. سيتغير سعر خيارك بمقدار 20 سنتًا كل يوم مع اقتراب موعد استحقاقه إذا كانت ثيتا تساوي -0.2.

بناءً على تغيير بنسبة 1٪ في التقلب الضمني ، تحسب Vega () حساسية السعر لأحد الخيارات. يتم استخدام توقع السوق لتغير محتمل في سعر الأصل الأساسي لحساب التقلب الضمني. دائمًا ما تكون Vega إيجابية نظرًا لأن التقلب الضمني للخيار يرتفع كما يرتفع سعره ، مع افتراض ثبات باقى المتغيرات. عادةً ما يؤدي التقلب الشديد إلى ارتفاع أسعار الخيارات نظرًا لأن سعر الإضراب من المرجح أن يتم الوفاء به. يعتبر الانخفاض في التقلب الضمني مواتياً لبائعي الخيارات ولكنه غير موات لمشتري الخيار. لنلقِ نظرة على مثال بسيط: إذا كان التقلب الضمني لخيارك هو 0.2 وارتفع بنسبة 1٪ ، فيجب أن يرتفع القسط بمقدار 20 سنتًا.

غالبًا ما يتم استخدام العملات المشفرة كأصول أساسية للخيارات. ضع في اعتبارك أيضًا أن أسعار العملات المشفرة قد تتأرجح بشكل كبير ، مما قد يكون له تأثير سلبي على اليونانيين الذين لديهم حساسية تجاه التغيرات في التقلبات أو الاتجاه.

ستكون قادرًا بشكل أفضل على تقييم ملف تعريف المخاطر الخاص بك بسرعة ودقة بمجرد أن تتقن الأربعة اليونانيين الرئيسيين. يعد فهم أدوات مثل اليونانيين أمرًا بالغ الأهمية للتداول بشكل صحيح في عالم تداول الخيارات شديد التعقيد نسبيًا. هناك بالطبع عدد من اليونانيين أكبر بكثير من الأربعة الذين ناقشناهم هنا.

لا يُقصد بها أن تؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو كتوصية لشراء أي عنصر أو خدمة معينة.

أحدث مقالات التداول بالعملات الرقمية ورؤى السوق

رؤية جميع المقالات