ما هي المشتقات اللامركزية أو كيف تعمل في DeFi؟جدول المحتويات
ما هي المشتقات اللامركزية أو كيف تعمل في DeFi؟
بواسطة فريق أبحاث CoinUnited.io
مدة القراءة: 3 دقيقة
المشتقات اللامركزية ، مثل المشتقات التقليدية ، تحصل على قيمتها من الأصول التي تعتمد عليها ، والتي غالبًا ما تكون عملات تشفير مركزية.
يتم تشغيلها بموجب عقود ذكية ، والتي قد تنفذ وتسهل العقود تلقائيًا.
المشتقات المالية هي عقود تُشتق قيمتها من أصل أساسي ، مثل الأسهم أو العملات المشفرة أو العملات الورقية أو السلع. النظر في المشتق كعقد على أساس السعر أو القيمة المحتملة للأصل الأساسي بين طرفين. العقود الآجلة والخيارات والمقايضات ليست سوى أمثلة قليلة على المشتقات المختلفة. ومع ذلك ، فإنهم جميعًا يلتزمون بنفس الفكرة الأساسية ، والتي تسمح للمستثمرين بالاستفادة من التغييرات المستقبلية في أسعار الأصول دون الاحتفاظ بها حقًا. على سبيل المثال ، قد يشتري المتداول عقدًا مستقبليًا يمتلك جزءًا أكبر من الأصل الأساسي بكمية أقل من رأس المال باستخدام الرافعة المالية. من أجل تنويع محافظهم الاستثمارية ، يستخدم بعض المتداولين أيضًا المشتقات للتعرف على فئات الأصول والأسواق الأخرى. من ناحية أخرى ، تتخذ التحوط مركزًا مختلفًا على أحد المشتقات لموازنة الخسائر المحتملة على استثمار قائم. من المهم أن تضع في اعتبارك أنه نظرًا لتعقيدها وإمكانية استخدامها للرافعة المالية ، تأتي المشتقات أيضًا مع مخاطر متأصلة قد تزيد من الخسائر. نتيجة لذلك ، من الضروري فهم المخاطر والتداعيات المحتملة لتداول المشتقات قبل الانخراط في أي نشاط.
المشتقات اللامركزية ، والتي يتم تبادلها عبر البروتوكولات القائمة على blockchain ، تستمد أيضًا قيمة من الأصول الأساسية. من الممكن أيضًا إنشاء مشتقات أصول لامركزية مرتبطة بأنواع أخرى من الأصول ، مثل الأسهم ، ولكن المشتقات القائمة على العملة المشفرة أكثر شيوعًا في DeFi. في بيئة شفافة وغير موثوقة ، تتيح عقود المشتقات المشفرة لأي شخص الاستفادة من التغيرات المحتملة في الأسعار للأصل أو التحوط من مراكزه. نظرًا لأن أي شخص قد ينضم إلى البروتوكولات التي تنتج مشتقات لامركزية باستخدام محفظته المشفرة ، فغالبًا ما يكون لديهم متطلبات دخول منخفضة. غالبًا ما يُسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بأصولهم ومفاتيحهم عبر بروتوكولات مشتقات التشفير ، وبالتالي ليسوا مجبرين على إعطاء هذه الأشياء لمنصة مركزية أو وصي تابع لجهة خارجية. بالإضافة إلى ذلك ، هذا يعني أنه يمكن للمستخدمين نقل أصولهم بسرعة لخطط DeFi الخاصة بهم بين البروتوكولات الأخرى دون الحاجة إلى الخضوع لإجراءات سحب مطولة.
تعمل blockchain كدفتر أستاذ لامركزي وغير قابل للتغيير لتسجيل جميع المعاملات وتنفيذ العقود. يمكن استخدام سلاسل الكتل المختلفة ، مثل Ethereum أو BNB Chain أو Solana أو حتى Layer 2s ، لإنشاء بروتوكولات مشتقة لامركزية. ومع ذلك ، قد تؤثر تكاليف الأمان وقابلية التوسع وتكاليف المعاملات لمختلف سلاسل الكتل على قابلية استخدام وأداء بروتوكول مشتق. تركز بعض DEXs المشتقة على تسهيل قابلية التشغيل البيني والتوافق عبر السلاسل ، مما يسمح للمستخدمين بتداول المشتقات عبر العديد من سلاسل الكتل. العقود الذكية ، التي تسمح بإتمام المعاملات دون استخدام الوسطاء ، هي تقنية رئيسية أخرى. عندما يتم استيفاء ظروف معينة ، يقومون تلقائيًا بتنفيذ وتسوية المعاملات بالإضافة إلى المهام المحتملة الأخرى (مثل الحوكمة والرهان). لتنفيذ تتبع دقيق للأسعار والحفاظ على ارتباط الأصول بأصول العالم الحقيقي ، تعتمد البروتوكولات في كثير من الأحيان على أوراكل blockchain. تتأثر الموثوقية الإجمالية للمنصة بدرجات متفاوتة من اللامركزية ، وصحة البيانات ، وتكرار التحديث. غالبًا ما تكون أطر الحوكمة اللامركزية التي تسمح للمستخدمين بالمشاركة في صنع القرار بدرجات مختلفة أساس البروتوكولات المشتقة اللامركزية. في حين أن البروتوكولات الأخرى يمكن أن تعتمد على اتخاذ قرارات أكثر مركزية ، فقد يكون لبعضها أنظمة حكم أكثر لامركزية. يمكن استخدام الرموز من حين لآخر بدلاً من العملات المستقرة كضمان تجاري ، أو قد تستخدم DEX رمزها الأصلي الخاص لمكافأة صانعي السوق. على سبيل المثال ، قد تجمع رسوم الصرف وتوفرها لصناع السوق الذين يساهمون في سيولة المنصة.
العقود الآجلة هي ترتيبات مالية تمكن المتداولين من الربح من تغيرات الأسعار المستقبلية للأصول الأساسية. في جوهره ، العقد الآجل هو التزام بشراء أو بيع أصل بسعر ووقت معينين في المستقبل. يتم تداول العقود الآجلة بشكل أساسي في البورصات المركزية (CEXs) في الصناعة المصرفية التقليدية. مع DeFi ، يمكن للمتداولين التداول مباشرة مع بعضهم البعض على شبكة blockchain دون الحاجة إلى وسطاء والوصول إلى العقود الآجلة في بيئة لا مركزية وبدون إذن. تشبه العقود الآجلة الدائمة العقود الآجلة النموذجية من حيث التداول ، ولكن ليس لها تاريخ انتهاء أو تاريخ تسوية. مقارنة بالعقود الآجلة القياسية ، تهدف العقود الآجلة الدائمة إلى أن تكون أكثر قابلية للتكيف ويمكن الوصول إليها. ومع ذلك ، فإنها تأتي مع مخاطرها الخاصة ، بما في ذلك الرافعة المالية العالية وإمكانية فرض رسوم تمويل عالية.
على غرار العملة المشفرة ، يسمح عقد الخيارات للمالك بالحق ، ولكن ليس المسؤولية ، لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية). يمكن استخدام عقد الخيارات كأداة تداول أو كتحوط ضد تغيرات أسعار الأصول الرقمية. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يحتفظ بـ Ethereum وكان قلقًا بشأن المخاطر السلبية المحتملة في المستقبل ، فيمكنه شراء خيار طرح يسمح له ببيع Ethereum بسعر محدد ، بغض النظر عن السعر الفوري. من خلال القيام بذلك ، قد تقلل الشركات من مقدار الأموال التي قد تخسرها إذا انخفض سعر ETH بشكل منخفض للغاية. ولكن يمكنك أيضًا استخدام الخيارات للاستفادة من التغيرات المحتملة في أسعار العملة المشفرة في المستقبل. سيشتري المستثمر خيار Call في هذا السيناريو ، والذي يمنحه الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد في حالة زيادة سعره عن سعر الإضراب.
الأصول التركيبية ، التي يشار إليها عادة باسم "التركيبات" ، هي تمثيلات رقمية لأصول مختلفة مصممة لتقديم طريقة سهلة للاحتفاظ بهذه الأصول وتبادلها. الأصول الاصطناعية هي في الأساس مشتقات رمزية تحاكي القيمة وحتى بعض خصائص أصولها الأساسية ، بما في ذلك التضخم ، باستخدام تقنية blockchain. في حين أن هناك بعض أوجه التشابه بين العملات المستقرة والأصول الاصطناعية ، فإن الأخيرة أكثر تنوعًا لأنها قد تعكس مجموعة واسعة من الأصول ، مثل الأسهم والمعادن الثمينة والعملات البديلة والخيارات والعقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من بذل قصارى جهدهم لإبراز قيمة الأصول الأساسية بدقة ، إلا أنهم لا يدعمونها دون قيد أو شرط. نتيجة لذلك ، فإن الغرض من الأصول الاصطناعية هو الاستفادة من شفافية وانفتاح تقنية blockchain للسماح لأي شخص في أي مكان بالوصول إلى مجموعة متنوعة من الأصول دون الاضطرار إلى المرور بالكثير من المتاعب. إنها أحد مكونات تطوير بيئة استثمار غير مرخصة ترتبط أيضًا بالأصول التقليدية.
بشكل عام ، فإن القيام بذلك ينطوي على مخاطر أكبر من مجرد تداول عملات البيتكوين لأن مشتقات DeFi هي عقود مالية معقدة وغير مستقرة. لهذا السبب ، قد تكون المكاسب أو الخسائر أعلى بكثير من تداول العملات المشفرة. نظرًا لأن DEXs لا تزال في مهدها ، فقد يكون من الصعب تداول المشتقات على الفور بسبب انخفاض حجم تداولها المحتمل. من حيث قابلية الاستخدام ، لا تزال DEXs غير سهلة الاستخدام مثل بورصات التشفير التقليدية. قد تتضمن الصعوبات التي يواجهها المستخدمون الجدد الذين ليسوا من ذوي الخبرة في استخدام المحافظ غير الحراسة ربط محافظهم بـ DEX ، ونسيان كلمات المرور الخاصة بهم ، وحتى فقدان عباراتهم الأولية. علاوة على ذلك ، يتوفر التداول في الوقت الفعلي على غالبية المنصات المركزية ، ولا يتأثر بالتأخير في الحظر. ومع ذلك ، فإن استخدام دفتر الطلبات عبر السلسلة الخاص بـ DEX يمكن أن يمثل تحديًا في بعض الأحيان نظرًا لأن الشبكة المزدحمة قد تؤدي إلى ارتفاع التكاليف. على سبيل المثال ، نظرًا لأن العقود الذكية تنظم بروتوكولات DeFi ، فقد يؤدي خطأ واحد في رمزها إلى فشل العقد. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك (DYOR) على موظفي المنصة وأنواع المشتقات وأمن العقود الذكي لتقليل المخاطر.
مع ظهور مشتقات DeFi ، قد يستفيد المستثمرون الآن من التغيرات في أسعار الأصول الأساسية في بيئة غير موثوقة. يجب أن نتوقع ظهور فئات جديدة من مشتقات DeFi مع تطور تقنية blockchain. ومع ذلك ، قبل تداول الأدوات المالية ، ضع في الاعتبار تاريخ التداول الخاص بك ، وتحمل المخاطر ، والحد الأقصى للخسارة التي ترغب في تحملها.
لا يُقصد بها أن تؤخذ على أنها مشورة خبراء في مجالات التمويل أو القانون أو أي نوع آخر ، ولا يُقصد بها أن تكون توصية لشراء عنصر أو خدمة معينة. قد تزيد قيمة استثمارك أو تنخفض ، ولا يمكنك استرداد أموالك. إن اختياراتك الاستثمارية هي مسؤوليتك بالكامل ، وأكاديمية CoinUnited.io ليست مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها. لا ينبغي أخذ أي مشورة مهنية ، سواء كانت مالية أو قانونية أو غير ذلك ، من هذه المعلومات.
أحدث مقالات التداول بالعملات الرقمية ورؤى السوق
رؤية جميع المقالات
ابقَ في المقدمة مع أحدث الدروس التعليمية، وتوقعات الأسعار، واستراتيجيات التداول في أبرز أسواق العملات الرقمية وعقود الفروقات.
توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
8 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
8 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
7 JUN 2026
أساسيات RLX Technology Inc. (RLX): ما يجب أن يعرفه كل متداول
7 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
7 JUN 2026
أساسيات Wipro Limited (WIT): ما يحتاج كل متداول إلى معرفته
7 JUN 2026المقالات الرائجة عن العملات الرقمية: أفضل العملات التي تشهد تحركات ملحوظة الآن
رؤية جميع المقالات
استكشف آراء الخبراء وأدلة التداول لأكثر العملات الرقمية نشاطًا وحديثًا اليوم.
توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
8 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
8 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
7 JUN 2026أساسيات RLX Technology Inc. (RLX): ما يجب أن يعرفه كل متداول
7 JUN 2026توقع سعر Micron Technology, Inc. (MU): هل يمكن أن يصل MU إلى 2000 دولار في عام 2026؟
7 JUN 2026أساسيات Wipro Limited (WIT): ما يحتاج كل متداول إلى معرفته
7 JUN 2026