كيف تعمل رموز مزود السيولة (LP)؟ ما هي رموز LP؟

بواسطة فريق أبحاث CoinUnited.io

24 Dec 2022

مدة القراءة: 3 دقيقة

عندما يساهم مزود السيولة بأصول في تجمع السيولة ، فإن DEX سينتج ويصدر فورًا رموز موفر السيولة (LP) (المعروفة أيضًا باسم الرموز المميزة لتجمع السيولة). يتم تمثيل الجزء النسبي للفرد من الرسوم التي يتم تحصيلها بواسطة مجمع السيولة بهذه الرموز المميزة. معادلة تحديد سعر الرمز المميز لموفر السيولة هي كما يلي: قيمة رمز LP = إجمالي قيمة تجمع السيولة / إجمالي عدد رموز LP قيد التداول إذا كان لديك رموز LP ، فلديك وصاية كاملة على أصولك المضمونة. على الشبكة التقنية ، تتطابق الرموز المميزة لـ LP مع أي رمز آخر يتم تشغيله على blockchain. للتوضيح ، رمز ERC-20 هو رمز LP يتم إنتاجه على منصة Uniswap ، والتي تستخدم سلسلة Ethereum blockchain. Uniswap LP tokens هي رموز ERC-20 ، مما يعني أنه قد يتم تخزينها وتبديلها وتداولها على أي منصة تدعم Ethereum. قد تمر الرموز LP بمجموعة متنوعة من الأسماء على منصات DeFi المختلفة ، ولكنها تتضمن دائمًا أسماء اثنين من العملات المشفرة التي تمثلها عند التداول. على Balancer ، يشار إلى رموز LP المميزة باسم Balancer Pool Tokens (BPT). يشار إلى هذه الرموز المميزة برموز Sushiswap Liquidity Provider (SLP) على المنصة. على سبيل المثال ، إذا قمت بتوفير سيولة USDC / ETH SLP على SushiSwap ، فستكون رموز LP الخاصة بك هي رموز USDC / ETH SLP.

يعتمد صانع السوق الآلي في DEX (AMM) بشكل كبير على الرموز المميزة LP ، وبالتالي فإن استخدامها أمر بالغ الأهمية لوظائف النظام الأساسي. بدونها ، فإن الاحتفاظ بعلامات تبويب حول مقدار الأموال التي أضفتها إلى وعاء السيولة سيكون بمثابة متاعب كبيرة. ترتبط نسبة رسوم معاملات المجمع الخاصة بك بعدد الرموز المميزة LP التي لديك. يمكن استخدام الرموز المميزة LP لأكثر من مجرد الوصول إلى حجم السيولة في DEXs. على سبيل المثال ، يمكنك حصصهم لزيادة الفوائد من خلال زراعة الغلة ، أو استخدامها كضمان لقروض التشفير ، أو المشاركة في عروض DEX الأولية (IDOs).

يتم تحديد أسعار التوكنات في سوق العملات المشفرة من قبل صناع السوق. لإكمال المعاملات ، من الضروري وجود صانعي السوق والمشترين ودفاتر الطلبات لأنظمة التداول التقليدية مثل البورصات المركزية. لكن كيانًا واحدًا يحتفظ بسلطة احتكارية على هذه التبادلات ، ومن الممكن أن يستخدم مركزه للتأثير بشكل غير عادل على الأسعار. ومع ذلك ، قدمت DeFi طريقة أخرى للتداول عبر DEXs التي تستخدم AMMs مثل PancakeSwap و SundaeSwap. إذا كان لديك LP tokens ، فلديك وصول غير مقيد إلى سيولة نظام DeFi البيئي ويمكنك تبادل الرموز المميزة مع مستخدمين آخرين بحرية.

نظرًا لأنه يمكن تداول Bitcoin في العديد من البورصات دون التأثير على سعرها ، فهي الآن أكثر الأصول سيولة في سوق التشفير. ومع ذلك ، نظرًا لحقيقة أن بعض الرموز المميزة مدرجة حصريًا في بورصة واحدة ، فإن DeFi غالبًا ما يكون سوقًا منخفض السيولة. قد يكون من الصعب في بعض الأحيان العثور على مشتري أو بائع راغب في الحصول على رمز معين. إن وضع الرموز المميزة على blockchains لإثبات الحصة (PoS) مثل Solana يمنع استخدامها لأغراض أخرى ، وبالتالي تقليل سيولة النظام البيئي DeFi. يمكن تسهيل الصفقات بفضل استخدام مجمعات السيولة (المعروفة أيضًا باسم تعدين السيولة) لإلغاء تأمين السيولة المقفلة مسبقًا. إثبات ملكية الرموز المميزة ، يمكن استخدام رموز LP بطرق مختلفة وهي حل لمشكلة سيولة التشفير المقيدة عند إقرانها مع AMMs.

عندما تساهم بزوج من الأصول المشفرة في تجمع السيولة ، فإن DEX ستكافئك فورًا برموز LP. إذا ساهمت بمبلغ 100 دولار في تجمع سيولة بقيمة 1000 دولار ، فستتلقى 10٪ من توكنز LP في هذا التجمع. تُقاس حصة الشخص في المجمع بعملات LP المميزة ، والتي يمكن استخدامها لاسترداد الفائدة المستندة إلى المعاملات. يمكنك تخصيصها بحرية بين العديد من تطبيقات DeFi DApps ، وستنعكس آثارها في محفظتك المشفرة. إذا قمت بصرف رموز LP الخاصة بك ، فلن تتمكن من الوصول إلى السيولة التي تمثلها.

فقط أولئك الذين يوفرون السيولة يمكنهم شراء الرموز المميزة LP. يمكنك الانضمام إلى صفوف DeFi عن طريق تأمين أصول التشفير الخاصة بك على أحد تطبيقات DeFi DApps المعتمدة مثل Uniswap أو Cure أو MakerDAO. ومع ذلك ، في الوقت الحاضر ، توفر البورصات المركزية السيولة من خلال CeFi. يتوفر تعدين السيولة في البورصات الشهيرة مثل CoinUnited.io ، حيث يمكن للمستخدمين المساهمة في العديد من مجمعات السيولة مقابل الحوافز. نظرًا لأن الرموز المميزة LP في عهدة البورصة المركزية ، فلن تحصل عليها.

تتمثل إحدى الفوائد الأساسية للمشاركة في تجمع السيولة في فرصة إنتاج سيولة سلبية من الرسوم المفروضة على المشاركين. من ناحية أخرى ، لديهم العديد من التطبيقات في شبكة DeFi.

للفائدة المركبة ، يمكنك إما نقل الرموز الخاصة بك يدويًا عبر بروتوكولات DeFi ، أو يمكنك إيداع الرموز المميزة LP الخاصة بك في مجموعات السيولة لبروتوكولات متعددة مثل Yearn Finance أو Aave. تتضمن العملية اليدوية لنقل الرمز المميز أولاً وضع زوج من الرموز المشفرة في تجمع سيولة على بروتوكول DeFi ، ثم إيداع رمز LP الذي تحصل عليه في بروتوكول آخر. إذا كنت تمتلك رمزًا مميزًا لموفر السيولة ، فقد تربح بطريقتين: كمزود للسيولة ومن خلال زيادة غلة المحاصيل.

كضمان لقرض تشفير ، يمكن استخدام الرموز المميزة LP. كان هناك ارتفاع في الطلب على تمويل العملات المشفرة كمنتج DeFi شائع. على Aave ، على سبيل المثال ، يمكنك تأمين قرض عن طريق رهن رموز LP الخاصة بك كضمان. كما أنها توفر اقتراض العملات المشفرة مثل DAI و ETH و WBTC والعملات المستقرة مثل USDC.

يمتلك امتلاك عملات LP نفس الأصول المتأصلة مثل الاحتفاظ بأي عملة مشفرة أخرى.

قد تفوتك فرص أخرى في سوق العملات المشفرة إذا قررت وضع الرموز الخاصة بك في مجمع سيولة تشفير ثم قررت قفلها هناك. إذا كنت تتطلع إلى كسب رموز LP ، على سبيل المثال ، فقد توفر السيولة ، ولكن يمكن إنفاق أموالك بشكل أفضل في مشاريع تشفير أكثر ربحية.

احتمال انخفاض قيمتها بمرور الوقت هو الخطر الأكبر المرتبط برموز LP. عند توفير السيولة ، فإنك تخاطر بتكبد خسارة إذا كان المبلغ الذي تضعه أكبر من المبلغ الذي تحصل عليه. بشكل عام ، تكون مجمعات السيولة مع أزواج التداول شديدة التقلب أكثر عرضة للخسائر قصيرة الأجل. قد يتم اختيار أزواج العملات المستقرة ، والتي غالبًا ما يكون لها نطاق سعري أقل ، لتقليل احتمالية التعرض لخسارة مؤقتة. على سبيل المثال ، يحصل موفرو السيولة على Uniswap على نسبة 0.3٪ من تكلفة المعاملة. لذلك ، فإنك تخاطر بتجربة خسارة مؤقتة ، ولكن يتم تعويضك عن ذلك من خلال تلقي رسوم معاملات مفيدة.

يتضح إيمانك بالعقد الذكي لشبكة DeFi عندما تشارك رموز LP في البروتوكول. لكن العقود الذكية يمكن أن تتعطل أو تتعرض للاختراق. لسوء الحظ ، تم استخدام العقود الذكية بشكل ضار من قبل ، مما أدى إلى خسارة مالية. قد تفقد رموز LP والسيولة التي قدمتها إذا فشل العقد الذكي الذي يحتفظ بها. ومع ذلك ، فقد تضمنت معظم المنصات إجراءات أمنية مثل مكافآت الأخطاء للحفاظ على عقودها الذكية من الاختراق.

قد يؤدي فقد الوصول إلى محفظتك المشفرة إلى خسارة لا يمكن تعويضها لرموز LP الخاصة بك ، تمامًا كما هو الحال مع أي رمز آخر. تكون الرموز المميزة الموجودة في محفظتك المشفرة في خطر إذا تمكن السارق من الوصول إليها.

فهي لا تلعب دورًا في تحديد تخصيص السيولة لديك فحسب ، بل يمكن استخدامها أيضًا في زراعة الغلة ، وكضمان ، وكوسيلة لتحويل القيمة. توفر الرموز LP دفقًا سلبيًا مربحًا محتملًا من أصول التشفير ، ولكن ليس بدون بعض المخاطر. بشكل عام ، تتغير منطقة DeFi دائمًا ، مما يعني أنه يتم دائمًا إنشاء تطبيقات جديدة لرموز LP. يجب ألا تتعامل مع محفظة مقتنيات رمز LP الخاص بك كفكرة لاحقة. كيف يمكنك تعظيم الأرباح على الرموز المميزة LP الخاصة بك هو شيء يمكنك تخصيصه لتفضيلات المخاطرة الشخصية الخاصة بك.

أحدث مقالات التداول بالعملات الرقمية ورؤى السوق

رؤية جميع المقالات