البديل القوي للتجار المؤسسيين هو التداول المحدود

بواسطة فريق أبحاث CoinUnited.io

19 Dec 2022

مدة القراءة: 2 دقيقة

يشير مصطلح "تجارة الكتلة" إلى شراء وبيع عدة أوراق مالية في صفقة واحدة. يستخدم المستثمرون المؤسسيون مثل الصناديق المشتركة وصناديق التحوط الصفقات المجمعة لشراء وبيع مجموعات ضخمة من الأوراق المالية في وقت واحد ، مما يقلل من تقلبها لتقلبات السوق. عادةً ما يتم التداول في الكتل بعد إغلاق السوق لهذا اليوم بسعر مخفض ، ويمكن اعتباره جزءًا من اتفاقية الشراء الخاصة. نظرًا للكم الكبير من الأسهم أو السندات المعنية ، تعتبر المعاملات المجمعة عالية المخاطر. سيخسر متداول الكتلة الكثير من المال إذا انخفضت قيمة الورقة المالية التي يتداولونها. هذا هو السبب في أنه من الأهمية بمكان أن يكون لدى متداولي الكتل فهم شامل للسوق والأصول التي يتعاملون معها. نظرًا لأن الصفقات المجمعة معفاة من نفس متطلبات الإفصاح مثل التداولات التقليدية ، فيمكن تنفيذها سراً. ينقسم المجتمع التجاري حول قضية عدم الإفصاح لأن بعض الناس يعتقدون أن المستثمرين الكبار يحصلون على ميزة غير عادلة من خلال التداول الكتلي. ومع ذلك ، لا يمكن إنكار أن التداول الجماعي هو عنصر حاسم في الأسواق المالية اليوم وعامل تمكين رئيسي للاستثمار المؤسسي.

عادةً ما يتم تضمين كميات كبيرة من الأسهم أو السندات في الصفقات الضخمة. في سوق الأوراق المالية ، قد تشمل الصفقة شراء أو بيع 100000 سهم من أسهم Apple (رمز المؤشر: AAPL). أحجام مختلفة من المعاملات كتلة ممكنة. في صفقة الكتلة ، قد يختلف عدد الأسهم المعنية بشكل كبير ، من المئات إلى الملايين.

يمكن أن تتأثر أسعار الأسهم بصفقات الحظر لأنها تسهل شراء وبيع مجموعات ضخمة من الأوراق المالية من قبل المستثمرين المؤسسيين دون التأثير بشكل كبير على السوق ككل. تعتبر المعاملات الجماعية مفيدة للمستثمرين المؤسسيين لأنها تسمح لهم بتجنب تقلبات السوق التي قد تحدث إذا حاولوا شراء أو بيع نفس العدد من الأوراق المالية خلال ساعات التقلبات المفتوحة. يستفيد المستثمرون المؤسسيون المذكورون أعلاه من المعاملات الجماعية لأنها غالبًا ما تتضمن خصمًا مقارنة بالأوراق المالية ذات الأسهم الفردية.

تخيل أن صندوق التحوط مهتم بشراء ما قيمته 10 ملايين دولار من أسهم AAPL. بعبارة أخرى ، إذا كان صندوق التحوط سيقدم طلبًا بقيمة 10 ملايين دولار من AAPL في السوق المفتوحة اليوم ، فمن المرجح أن يؤدي الإجراء إلى زيادة سعر كل سهم من أسهم AAPL. ومع ذلك ، يمكن لصندوق التحوط الحصول على نفس العدد من أسهم AAPL من خلال صفقة كتلة يتم تنفيذها في تجمع مظلم ، حيث يتم إخفاء الطلبات ولا يوجد دفتر نظام عام.

بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك ليست أماكن للتداول الجماعي. وعادة ما يتم إجراؤها خارج البورصة أو في أماكن خاصة. من الممارسات الشائعة لاثنين من كبار المستثمرين المؤسسيين ، على سبيل المثال ، بنكان استثماريان ، الانخراط في صفقة جماعية خارج البورصة (OTC). سيتم الانتهاء من الصفقة إذا وافقت عليها جميع الأطراف. يمكن لجميع المستثمرين ، وليس فقط المؤسسات المفتوحة ، المشاركة في تداول الكتلة في البورصات. إجراء شكلي يُعرف باسم "طلب عرض أسعار" يحكم الإجراء (RFQ). RFQ هو نظام إلكتروني يقوم بالضبط بما يوحي به اسمه: فهو يتيح للمتداولين طلب عروض الأسعار من مختلف صناع السوق. استجابةً لطلب التاجر للحصول على عرض أسعار (RFQ) ، يقدم صانعو السوق بعد ذلك للمتداول عروض الأسعار. بمجرد العثور على أفضل عرض أسعار ، يمكن إجراء المعاملة.

كثيرًا ما تُستخدم الصفقات الكتلية في سوق العملات المشفرة لاكتساب أو التخلص من كميات ضخمة من الأصول الرقمية مثل Bitcoin (BTC). يعد شراء 25000 بيتكوين (BTC) دفعة واحدة مثالاً على صفقة كتلة BTC.

يمكن للمستثمرين المؤسسيين توفير المال عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية بكميات كبيرة من خلال التداول الجماعي.

غالبًا ما تكون هناك نفقات أقل مطلوبة مقارنة بصفقات معاملات السوق العادية. على سبيل المثال ، لا تتطلب عمليات التداول المظلمة أي نوع من رسوم الصرف. يعتبر التداول الكتلي مفيدًا للأسواق لأنه سيكون من المستحيل على المستثمرين المؤسسيين شراء أو بيع كميات ضخمة من الأوراق المالية دون التأثير على السوق دون المعاملات المجمعة.

التداول الكتلي ، الذي يحدث عادةً خارج البورصة (OTC) ، أقل تنظيماً من التداول في البورصات العامة. نظرًا لغياب القواعد ، فإن المخاطر المرتبطة بالمعاملات الجماعية تكون أكبر. قد يكون من الصعب فهم التقنيات المعقدة المستخدمة في الصفقات الجماعية ، والتي تحدث غالبًا بين اثنين من كبار المستثمرين المؤسسيين ، بالنسبة للمبتدئين. غالبًا ما تتضمن هذه الصفقات عددًا كبيرًا من السندات أو الأسهم. لهذا السبب ، قد تكون المعاملات المجمعة مكلفة بالنسبة للمستثمر الوحيد.

قد يختار أولئك الذين لديهم تسامح أقل مع المخاطرة تجنب تداول الكتلة. لزيادة الطين بلة ، يفتقر معظم المستثمرين الأفراد إلى الخبرة والبنية التحتية للمشاركة في المعاملات المجمعة. يعتبر التداول في البورصات العامة ، وهو أكثر تنظيماً وأقل صعوبة في التصفح والاستخدام ، خياراً للمستثمرين العاديين.

التداول الكتلي متاح الآن لعملاء CoinUnited.io المؤسسيين بفضل شراكة الشركة مع Paradigm ، وهو حل أتمتة بدون وصفة طبية (OTC) لتداول العملات المشفرة. قم بإنشاء مفتاح واجهة برمجة تطبيقات تجارة كتلة يتيح لك القيام بأعمال تجارية. Paradigm هي شريك CoinUnited.io ، وبالتالي فإن الخطوة التالية هي إنشاء حساب هناك باستخدام الرمز الذي تلقيته في بريدك الإلكتروني. بمجرد تسجيل الدخول إلى Paradigm ، سترى قائمة بجميع أوامر تداول الكتلة التي تتم معالجتها حاليًا. بعد الإعداد الأولي ، يمكن استخدام تطبيق Paradigm لتقديم طلبات عروض الأسعار والحصول على عروض الأسعار وإجراء الصفقات. يمكنك مراجعة معاملاتك السابقة على CoinUnited.io في أي وقت بعد إتمام الصفقة.

عند القيام به بشكل صحيح ، قد يساعد التداول الجماعي المستثمرين المؤسسيين على شراء وبيع مجموعات هائلة من الأوراق المالية دون التأثير بشكل كبير على السوق. يتم توفير هذا التحليل للتداول الكتلي لأغراض إعلامية فقط. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك (DYOR) والموازنة بين الفوائد والعيوب المحتملة للمعاملة قبل أن تقرر القيام بذلك.

أحدث مقالات التداول بالعملات الرقمية ورؤى السوق

رؤية جميع المقالات