Aave, $230M rsETH 해킹 후 ETH 차입 재개: 레버리지 청산 리스크, DeFi 신용 회복 및 시장 간 영향

사건 요약

CryptoBriefing 및 NYDIG Research에 따르면, 북한의 라자루스 그룹은 2026년 4월 18일 Kelp DAO의 LayerZero v2 브리지에서 취약점을 악용하여 Kelp의 Ethereum 어댑터에서 약 116,500 rsETH를 빼내기 위해 인바운드 패킷을 수정했습니다. 공격자는 89,567 개의 지원되지 않는 rsETH를 Aave v3 (Ethereum Core + Arbitrum)로 예치하고 ~82,650 WETH + 821 wstETH를 차입하여 총 ~$190M–$230M에 해당하는 ETH 동등 가치를 획득했습니다.

Aave의 리스크 제어 조치는 rsETH 시장 동결, rsETH LTV를 0으로 설정하고 WETH 차입을 여섯 개 체인에서 동결함으로써 ~$6B TVL 감소와 DeFi 전반에 걸친 펀딩 스퀴즈를 초래했습니다. 현재 Phase II 단계에서 모든 여덟 공격자의 포지션이 청산되어 Aave Recovery Guardian에 이전되었습니다. 맨해튼 연방 판사는 ~$71M의 동결된 ETH(Arbitrum 보안 위원회에 의해 동결된)를 이전하는 것을 승인했으며, 교차 프로토콜 DeFi United 기금은 4월 24일 기준으로 100,000 ETH 목표 중 ~69,534 ETH (~$161M)을 모금했습니다. Aave는 현재 ETH 차입 한도를 점진적으로 회복하고 있으며, 이는 시장에 큰 영향을 미치는 주요 개발 사항입니다. 이 사건은 DeFi 구조적 리셋 테마의 교과서적 사례입니다.

레버리지 영향 분석

해킹과 WETH 동결은 레버리지 ETH 무기한 거래자들에게 급성 스트레스를 유발했습니다. ETH가 현재 $2,120.40에 거래되고 있으며(실시간 데이터 기준, 24시간 동안 2.92% 하락), 레버리지 노출 구성이 다음과 같습니다:

• -50배 롱 ETH 무기한 거래는 $2,187 (24시간 최고가)에서 시작: 현재 ~$67 또는 ~3.1% 손실 중 — 50배에서 153%의 마진에 해당, 이는 대부분의 설정에서 청산을 유발합니다.
• -고레버리지 숏 포지션(100배 이상)은 DeFi 신용 긴장이 지속될 것이라는 가정 하에 위기 정점에서 열렸고, Aave가 정상화되면서 스퀴즈 리스크에 직면하고 있습니다; 펀딩 비율은 온체인 레버리지 수요가 돌아옴에 따라 뒤바뀔 수 있습니다.
• -청산 폭포 리스크: 공격자의 포지션은 해킹 후 ~1.01–1.03의 건강 요소를 가지고 있었습니다; Recovery Guardian을 통한 전체 청산은 Aave의 자금 시장에서 ~$190M–$230M의 인위적인 ETH 숏 압력을 제거하여 차입 금리를 정상화합니다.
• -포지션 규모 참고: ETH의 24시간 범위가 $2,086–$2,187 (~$100 구간)을 나타내므로, ETH 무기한 거래에서 200배 이상의 레버리지를 사용하는 거래자는 단일 세션의 정상 변동성 안에서 청산될 위험이 있습니다. 포지셔닝 변화 확인을 위해 암호화폐 파생상품의 미결제약정 증가를 모니터링하십시오.

WETH 차입의 단계적 복구는 또한 DeFi 펀딩 비율의 인위적인 억제를 줄입니다 — 동결 기간 동안 차단된 레버리지 수익 전략(예: 루프된 stETH 포지션)이 재진입할 수 있어 ETH 차입 수요가 증가하고, 온체인 금리를 높일 수 있습니다.

시장 간 영향

이는 유의미하지만 제한된 교차 시장 신호를 가진 DeFi 리셋 이벤트입니다:

• -이더리움 (ETH): Aave의 ETH 신용 시장 복구는 현물 ETH에 점진적으로 긍정적입니다. 정상화된 온체인 레버리지 수요가 가격을 지원하지만, -2.92%의 24시간 변화는 잔여 매크로 역풍을 반영합니다. $2,086 지지 수준을 주목하십시오.
• -AAVE 토큰: 나쁜 부채 리스크는 DeFi United 및 $71M 법원 회수를 통해 상당히 감소하였습니다. 수수료 생성이 정상화됩니다. 이번 사건은 AAVE에 대한 순도는 긍정적이며 — 확인된 AAVE 토큰 희석 없이 파산 프리미엄이 줄어듭니다.
• -Morpho & Curve (CRV): 경쟁하는 DeFi 자금 시장은 Aave의 동결 기간 동안 점진적으로 거래량을 확보했습니다. Aave가 정상화됨에 따라 일부 TVL 회전이 상대적 역풍을 줄입니다.
• -암호화폐 관련 주식 (COIN, MARA, MSTR): 직접적인 영향은 제한적이며, 이 사건은 DeFi 특유의 것이며 주식의 위험 프리미엄에 매크로 영향을 미치지 않습니다.
• -국가 지원 해킹 테마: 라자루스 그룹의 귀속은 암호 상태 지원 해킹 규제 내러티브를 활성화하여 DeFi 준수 요구 사항을 가속화할 수 있습니다.

거래 고려 사항

ETH의 주요 레벨: 즉각적인 지지는 $2,086 (24시간 최저가), 저항은 $2,187 (24시간 최고가)입니다. $2,187를 의미 있는 거래량으로 회복하면 DeFi 신용 정상화가 가격에 반영되고 있음을 나타낼 수 있습니다. 반대로, $2,086 아래로 떨어지면 매크로 압력이 DeFi 회복 내러티브를 압도하고 있음을 나타냅니다.

Aave 거버넌스 제안을 주시하여 최종 나쁜 부채 처리 및 AAVE 토큰 백스톱 메커니즘을 확인하십시오 — 이들은 남은 꼬리 리스크입니다. 기금이 100,000 ETH 목표에 대한 진행 상황을 모니터링하여 필수적으로 부족할 경우 Aave의 나쁜 부채 계산이 크게 변경됩니다. CoinUnited.io에서 라이브 펀딩 비율을 확인하여 온체인 및 페르프 기준 신호를 확인하십시오.

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