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Aave, $292M KelpDAO 해킹 이후 DeFi 파트너들과 함께 반등 — AAVE는 $95에서 안정화되지만 부실 채무 위험은 여전
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주요 요점
- •KelpDAO's LayerZero V2 bridge exploit minted ~116,500 fake rsETH tokens worth ~$292M, used as collateral to drain $200M+ ETH from Aave.
- •AAVE dropped 20%+ (from ~$115 to $90.84 low); a 50x long opened near $115 would have been fully liquidated — current $95 support is fragile.
- •Aave faces $123.7M–$230.1M in potential bad debt, partially offset by a $181M treasury and ecosystem partner commitments.
- •Cross-market: $15.1B in Aave outflows triggered rotation into SparkLend (+$1.3B TVL) and stablecoins; Coinbase and Robinhood face indirect revenue pressure from DeFi trust erosion.
- •Lazarus Group is the suspected attacker; Arbitrum froze ~$70M in ETH, but ~$80M was already laundered — regulatory and recovery outcomes remain key risk variables.
2026년 4월 18일, 공격자들은 KelpDAO의 LayerZero V2 브리지의 취약점을 악용하여 약 $292~293 백만에 해당하는 116,500개의 담보 없는 rsETH 토큰을 발행하였다. 여러 온체인 분석가들에 의해 보고되고 LlamaRisk를 통해 확인된 바에 따르면, 가짜 rsETH는 Aave에 담보로 예치되어 $200 백만 이상의 ETH를 차
사건 요약
2026년 4월 18일, 공격자들은 KelpDAO의 LayerZero V2 브리지의 취약점을 악용하여 약 $292~293 백만에 해당하는 116,500개의 담보 없는 rsETH 토큰을 발행하였다. 여러 온체인 분석가들에 의해 보고되고 LlamaRisk를 통해 확인된 바에 따르면, 가짜 rsETH는 Aave에 담보로 예치되어 $200 백만 이상의 ETH를 차입하게 되며 — 100% ETH 활용률로 인해 인출 및 청산이 일시적으로 중단되었다. 아르비트럼은 공격자와 연관된 30,766 ETH (~$70M+)를 동결하였으며, LayerZero에 따르면 이 공격자는 Lazarus Group으로 의심된다. 추정되는 34,500 ETH (~$80M)는 이미 세탁된 상태이다.
Aave의 공식 보고서(LlamaRisk, 4월 20일)는 $123.7M에서 $230.1M 사이의 잠재적 부실 채무를 추정하고 있으며, 이는 $181M Aave 국고와 DeFi 파트너 지원 약정을 통해 부분적으로 완충되고 있다. DeFi 구조적 리셋은 3.5일 동안 Aave의 $15.1B 유출을 유발했으며 — 예치금은 $48.5B에서 $30.7B로 감소하였다 — Curve DAO와 Morpho는 총 $1.5B의 유출을 경험하였다. SparkLend (MakerDAO)는 $1.3B의 유입을 흡수하여 보수적인 위험 모델로 혜택을 보았다.
레버리지 영향 분석
AAVE 토큰은 ~$115에서 $90.84의 저점으로 20% 이상 하락하였으며, 고래 매도는 $6M을 초과하였다. 현재 가격 $95.00(24시간 범위: $90.84~$95.30)에서 레버리지 포지션은 양쪽 모두 상당한 위험에 직면해 있다.
롱 시나리오: $115에서 50배 롱 AAVE 무기한 포지션을 보유한 트레이더는 청산 임계점이 약 $112.85에atter 때 부여된 마진(buffer)으로 약 2%를 가정하였으며 — 이미 초기 덤핑 중에 청산되었다. 현재 수준에서 $95에서 열린 50배 롱 포지션은 청산이 $93.10 근처에서 발생할 것으로 보이며, 이는 진행 중인 부실 채무 불확실성 때문에 $2도 채 되지 않는다.
숏 시나리오: $115에서 $90을 목표로 하는 20배 숏 포지션은 이미 약 22%의 움직임을 포착하였다. 그러나 Aave가 파트너들과 함께 반등하고, $181M 국고의 지원으로 인해 심리적 반전이 발생할 경우, 담보가 부족한 숏 포지션들이 빠르게 청산될 수 있다 — 확인을 위해 CoinUnited.io의 펀딩 비율을 모니터링 하라.
펀딩비 압력은 지속적인 공포로 인해 부정적인 상태(숏이 롱에게 지급)를 유지할 가능성이 높다. 포지션 크기는 부실 채무 시나리오 해결 ($123.7M에서 $230.1M 범위)의 이진 위험을 고려해야 한다. 트레이더들은 프로토콜 수준의 감염에 대한 구조적 맥락을 갖기 위해 우리의 DeFi 리셋 가이드를 검토해야 한다.
시장 간 영향
ETH 유동성이 직접적으로 압박을 받았다 — 100% 활용률이 일시적으로 차입 시장을 중단시켜, 디파이 내에서 안전한 피난처로서 스테이블 코인과 RWA에 대한 수요가 증가하였다. 이것은 해킹에서 차입 자산으로서의 역할을 고려했을 때 Ethereum에 대한 감정에 부정적인 영향을 미친다.
암호화폐 관련 주식들은 전염 압력을 받을 수 있다. Coinbase Global와 Robinhood Markets는 모두 DeFi 활동 및 소매 암호화폐 참여에서 수익을 올리며 — DeFi 대출 프로토콜에서 신뢰 위기가 장기화되면 수수료 발생 볼륨이 압축된다. 브리지 보안 문제(LayerZero의 단일 검증자 결함)로 인해 기관 유입이 둔화될 경우, 더 넓은 암호화폐 지수는 감정 저하를 경험할 것이다. 이 사건은 Lazarus Group의 귀속이 확인될 경우, 증대되는 국가 지원 암호화 해킹 주제와 일치한다.
거래 고려사항
AAVE는 현재 $90.84의 저점 이후 $95.00에서 안정화되고 있다. 주요 지지는 $90~91(최근 저점 및 심리적 수준)이며; 저항은 $105~110(해킹 전 횡보 구간)이다. 국고에 의해 커버되는 하단 $123.7M 근처에서의 부실 채무 해결이 확인될 경우 $105로의 회복을 촉발할 수 있다. 반면, 파트너 커버리지 없이 $230.1M의 부실 채무는 $85~88을 다시 테스트할 가능성이 높다.
주목할 점: 온체인 rsETH 담보 청산 진행 상황, Aave 거버넌스의 LRT 노출 한도에 대한 투표, 아르비트럼의 동결된 30,766 ETH의 회복 여부를 지켜보라. 레버리지를 추가하기 전 CoinUnited.io의 미결제약정 데이터 및 펀딩 비율을 모니터링 해야 한다.
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자주 묻는 질문
AAVE dropped 20%+ from ~$115 to a low of $90.84, liquidating high-leverage longs. At the current $95.00 price, a 50x long position has a liquidation threshold within ~$2, making position sizing critical until bad-debt resolution is confirmed.
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