जेमी डिमन ने अधिग्रहण के लिए $20 बिलियन की ओर देखा: जेपी मॉर्गन का शिकार का मौसम बाजारों के लिए क्या मायने रखता है

घटना विश्लेषण

पेमेंट्स डाइव के साथ एक साक्षात्कार के अनुसार, जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमन ने सार्वजनिक रूप से पुष्टि की है कि बैंक $20 बिलियन तक के पैमाने पर अधिग्रहण और इक्विटी निवेश की सक्रिय रूप से तलाश कर रहा है। डिमन ने कहा कि जबकि जेपी मॉर्गन के पास पहले से ही $10 बिलियन तक के प्रत्यक्ष इक्विटी और वेंचर कैपिटल निवेश के लिए एक ढांचा है, "हम $20 बिलियन कर सकते हैं," यह जोड़ते हुए कि फर्म अवसरों की "तलाश में" है। यह मार्केट कैप द्वारा दुनिया के सबसे बड़े बैंक के सीईओ से ऑन-द-रिकॉर्ड रणनीतिक मार्गदर्शन है - अफवाह या अटकलें नहीं।

जो इसे महत्वपूर्ण बनाता है वह जनादेश की चौड़ाई है। डिमन की टिप्पणियों को भुगतान, फिनटेक और प्रौद्योगिकी-संचालित वित्तीय सेवाओं में प्रतिस्पर्धी दबाव के खिलाफ तैयार किया गया था, साथ ही जेपी मॉर्गन की बहु-अरब डॉलर की सुरक्षा और लचीलापन पहल भी थी। संभावित शिकार के मैदान - भुगतान प्रोसेसर, मर्चेंट अधिग्रहण, बैंकिंग सास, अनुपालन तकनीक, और एम्बेडेड वित्त प्लेटफॉर्म - वैश्विक अधिग्रहण और समेकन लहर के एक विस्तृत हिस्से को कवर करते हैं जो वर्तमान में वित्तीय अवसंरचना को नया आकार दे रहा है। यह एक बार का सौदा संकेत नहीं है; यह एक स्थायी बहु-वर्षीय परिनियोजन मुद्रा का प्रतिनिधित्व करता है जो इन वर्टिकल में एम एंड ए वैकल्पिक प्रीमियम को बढ़ाता है।

महत्वपूर्ण रूप से, डिमन ने एक साथ उच्च परिसंपत्ति कीमतों के बारे में चिंता जताई और पूर्व-2008 क्रेडिट चक्र की गतिशीलता के साथ समानताएं खींचीं। यह एक तनाव पैदा करता है: जेपी मॉर्गन सौदों में आक्रामक रूप से पूंजी तैनात करना चाहता है, लेकिन एक अलग नियामक प्रस्ताव के लिए बैंक को अतिरिक्त $20 बिलियन की पूंजी रखने की आवश्यकता हो सकती है - प्रभावी रूप से उसी डॉलर की राशि को बंद करना जिसे प्रबंधन खर्च करना चाहता है। वह नियामक ओवरहैंग एक प्रमुख चर है जिस पर व्यापारियों को किसी भी सौदे की घोषणा के साथ-साथ निगरानी करनी चाहिए। इस पैमाने पर अधिग्रहण बाजारों को कैसे चलाते हैं, इस पर एक गहरी नज़र के लिए, एम एंड ए पर हमारी मार्गदर्शिका देखें एम एंड ए लहर ट्रेडिंग और विलय चक्र ।

व्यापारियों के लिए इसका क्या मतलब है

विशेष रूप से जेपी मॉर्गन चेस स्टॉक के लिए, निकट अवधि में संकेत मिश्रित है। बाजार वर्तमान में जेपीएम को $297.48 पर मूल्य दे रहे हैं, जो दिन में 3.07% नीचे है, आज की रेंज $295.81 और $308.46 के बीच है। बिकवाली संभवतः सौदे के संदेह के बजाय व्यापक मैक्रो दबाव को दर्शाती है, लेकिन उच्च-मूल्यांकन अधिग्रहण लक्ष्यों (एक जोखिम जिसे डिमन ने स्वयं स्वीकार किया) और नियामक पूंजी बाधा के बीच का अंतर पूंजी आवंटन दक्षता के बारे में वास्तविक अनिश्चितता पैदा करता है। यदि निवेशक देर-चक्र के माहौल में अधिक भुगतान करने से डरते हैं, तो बड़े सौदे की घोषणाएं शुरू में जेपीएम शेयरों पर भारी पड़ सकती हैं।

अधिक कार्रवाई योग्य कोण संभावित लक्ष्यों के क्रॉस-सेक्टर अधिग्रहण रीप्राइसिंग में हो सकता है। मिड-कैप भुगतान प्रोसेसर, फिनटेक प्लेटफॉर्म और वित्तीय अवसंरचना सास कंपनियां एम एंड ए अटकलों पर विषयगत लॉन्ग बन जाती हैं - विशेष रूप से रणनीतिक संपत्ति, मध्यम मूल्यांकन और एक SIFI अधिग्रहणकर्ता के साथ नियामक संगतता वाले नाम। व्यापारियों को जेपी मॉर्गन के जनादेश से विशिष्ट नामों को जोड़ने वाले सेल-साइड अनुसंधान के लिए देखना चाहिए, क्योंकि उन नामों में व्यक्तिगत स्पाइक्स तेज और तेज हो सकते हैं। एम एंड ए अधिग्रहण लहर थीम व्यापक रूप से गोल्डमैन सैक्स और सिटिग्रुप जैसे समेकनकर्ताओं को भी लाभान्वित करती है, क्योंकि जेपी मॉर्गन की मुद्रा साथियों पर इसी तरह प्रतिक्रिया करने के लिए प्रतिस्पर्धी दबाव बढ़ाती है।

सूचकांक स्तर पर, एस एंड पी 500 और नैस्डैक 100 में जेपी मॉर्गन का महत्वपूर्ण भार का मतलब है कि जेपीएम का कोई भी भौतिक री-रेटिंग सूचकांक प्रदर्शन में सीधे फीड होता है। जेपीएम सीएफडी के लिए अस्थिरता आउटलुक सौदे के समय और नियामक पूंजी समाधान के आसपास व्यापक इंट्राडे रेंज और आगे की अनिश्चितता को देखते हुए बढ़ा हुआ है।

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