Freeport-McMoran Inc.

Ce que représente réellement une position FCX sur CoinUnited

Une position FCX sur CoinUnited est un contrat sur différence (CFD) : elle offre une exposition au prix qui suit celui de l’action sous-jacente cotée à la NYSE, mais ne correspond pas à l’action elle-même. Cette position ne confère aucun droit de propriété, aucun droit de vote ni aucun droit aux dividendes de Freeport-McMoRan Inc.

Les comptes sont approvisionnés et les retraits s’effectuent en crypto ; aucun compte bancaire traditionnel n’est donc nécessaire pour gérer le compte.

L’instrument suit une session de trading programmée, alignée sur les horaires de marché de la NYSE, et respecte les jours fériés boursiers américains. La plateforme affiche la session en cours et le calendrier des jours fériés avant l’ouverture d’une position ; vérifiez ces informations à chaque fois, car l’instrument est fermé le week-end et les jours fériés américains.

Des frais de trading s’appliquent. Au niveau standard, ils ne sont pas nuls ; la structure tarifaire comporte neuf niveaux VIP, déterminés par le volume de contrats sur 30 jours. Le barème complet est publié sur la page des frais de trading de CoinUnited.

Mécanismes de l’effet de levier et exemple chiffré

L’effet de levier maximal disponible sur le CFD FCX de CoinUnited est de 600x, sous réserve des conditions liées au produit, à la juridiction et à l’éligibilité du compte. À ce multiple, la relation entre la marge déposée et l’exposition notionnelle est linéaire et impitoyable.

Prenons l’exemple hypothétique d’une position structurée comme suit :

Étapes à 200x :

1. Marge × effet de levier = exposition notionnelle : 100 USD × 200 = 20 000 USD contrôlés.
2. Une variation défavorable de 0,50 % sur 20 000 USD entraîne une perte de 100 USD : la totalité de la marge est consommée.
3. À 600x, le calcul devient encore plus contraignant : une variation défavorable de 1 % de l’exposition notionnelle correspond à une perte équivalant à 600 % de la marge déposée. Une position disposant d’une marge de sécurité minimale au-dessus de la marge de maintenance peut être liquidée après une variation bien inférieure à 0,50 %.

L’effet de levier amplifie les pertes au même rythme que les gains. Fin octobre 2026, FCX a évolué dans une fourchette intrajournalière d’environ 64,14 à 66,55 USD ; avec un multiple de 50x, l’amplitude de cette seule session aurait suffi à liquider une position ouverte près du haut de la fourchette. Avec des multiples plus élevés, l’exposition est d’autant plus importante.

Les exécutions partielles près de l’ouverture, les frais de financement overnight et le spread entre le cours acheteur et le cours vendeur réduisent tous la marge de sécurité effective par rapport au calcul théorique.

Le moteur de Liquidation de la plateforme fonctionne sur la base des prix mark-to-market, et non du cours de clôture de la session précédente.

Risque de gap lors de la publication des résultats

FCX publie ses résultats trimestriels selon un calendrier fixe, et l’entreprise a déjà présenté des résultats s’écartant sensiblement du consensus. FCX a dépassé les prévisions de consensus pour le BPA à chacun des trimestres de 2025, avec des surprises positives allant d’environ 2,5 % à plus de 20 %.

Au troisième trimestre 2026, le BPA ajusté d’environ 0,88 USD a dépassé le consensus des analystes, situé autour de 0,82 USD, tandis que le chiffre d’affaires de 7,55 milliards USD a surpassé les estimations d’environ 2 %, grâce à des prix réalisés du cuivre supérieurs à 6,50 USD la livre.

Cette performance faisait suite à une tendance similaire au premier trimestre 2026, où le BPA de 0,24 USD avait légèrement dépassé le consensus de 0,23 USD.

Lorsque les résultats publiés s’écartent fortement des attentes, FCX ouvre souvent la session suivante à un cours sensiblement différent de celui de la clôture précédente.

Pour un trader en CFD qui conserve une position à effet de levier jusqu’à la publication des résultats, le gap se répercute intégralement : il n’est pas possible de sortir de la position entre la clôture précédente et l’ouverture après le gap.

La tendance plus générale des dépassements des prévisions de résultats du deuxième trimestre parmi les grandes valeurs de premier ordre observée plus tôt en 2026 a maintenu la volatilité à un niveau élevé pendant la saison des publications, et FCX est restée parmi les valeurs les plus volatiles de ce groupe.

Malgré des résultats solides au troisième trimestre, FCX a reculé de 14,9 % au cours des quatre semaines précédant la période d’analyse de novembre 2026, tandis que son indice de force relative atteignait 29,85, indiquant que l’action était entrée en zone de survente marquée, même après avoir dépassé les attentes (Zacks, novembre 2026).

Dans le même temps, les estimations consensuelles du BPA de FCX ont progressé de 6,2 % sur la même période de 30 jours, reflétant les révisions à la hausse des analystes après les résultats du troisième trimestre.

Début novembre 2026, Scotiabank a abaissé ses prévisions de BPA de FCX pour l’exercice 2026, de 3,35 à 3,20 USD, tout en maintenant sa recommandation « Sector Outperform » et son objectif de cours de 78 USD.

Freedom Broker a ramené son objectif de cours de 75 à 68 USD, tout en conservant sa recommandation « Hold » et en évoquant l’équilibre entre l’amélioration des perspectives de production, l’intensité capitalistique et le risque d’exécution.

Ces données issues du marché des options et des analyses des analystes ne sont pas prédictives, mais elles quantifient l’incertitude à court terme du marché au moment où elles ont été enregistrées.

Risque de gap le week-end et limites des sessions

Comme le CFD FCX de CoinUnited est fermé le week-end et les jours fériés américains, toute position conservée jusqu’à la clôture du vendredi comporte un risque de gap non couvert jusqu’à la réouverture du marché le lundi.

Les nouvelles publiées pendant le week-end — données macroéconomiques, communications des banques centrales, chiffres de la production industrielle chinoise, annonces de politique commerciale — peuvent faire évoluer sensiblement les cours du cuivre avant la prochaine séance de trading de FCX.

Ce type d’événement ne se limite pas aux périodes de publication des résultats. Fin juillet 2025, après l’annonce par les États-Unis d’un droit de douane de 50 % sur les importations de cuivre, la prime du cuivre américain par rapport au LME s’est élargie à environ 28 %, portant à près de 1,7 milliard USD l’avantage annuel estimé pour Freeport sur ses ventes de cuivre aux États-Unis.

Cette décision de politique commerciale, annoncée en dehors de la période des résultats, a entraîné une forte réévaluation de l’action.

Le prix réalisé du cuivre par FCX au premier trimestre 2026, de 4,44 USD la livre, reflétait déjà une prime COMEX-LME de 13 % liée à la politique commerciale au titre de la Section 232, illustrant comment des évolutions géopolitiques peuvent entraîner une réévaluation de l’action entre deux sessions.

En novembre 2026, Freeport-McMoRan a approuvé une extension de 4,5 milliards USD de sa mine de cuivre et de molybdène de Bagdad, en Arizona.

Une fois le projet opérationnel, la production annuelle devrait augmenter de 225 millions de livres de cuivre et de 12 millions de livres de molybdène, tandis que les prévisions révisées de dépenses d’investissement pour 2027 ont été relevées de 400 millions USD, à environ 5,2 milliards USD.

Des annonces d’entreprise de cette ampleur — en particulier celles qui modifient le profil des coûts et de la production à moyen terme — peuvent provoquer un gap à la prochaine ouverture du marché.

Dimensionnement des positions sur une action à bêta élevé, liée aux matières premières

Selon les données disponibles, le prix réalisé du cuivre par FCX est passé de 4,54 USD la livre au deuxième trimestre 2025 à plus de 6,50 USD au troisième trimestre 2026.

Pour l’exercice 2025, le coût net décaissé unitaire de l’entreprise s’élevait à 1,65 USD la livre, créant une structure d’effet de levier opérationnel dans laquelle les variations supplémentaires du prix du cuivre se répercutent rapidement sur le résultat net, et inversement en cas de baisse.

Cette sensibilité aux matières premières signifie que le cours de l’action FCX peut être réévalué à la suite d’annonces sans lien direct avec le calendrier de l’entreprise : données PMI chinoises, orientations de la Réserve fédérale, mouvements des stocks du LME et changements de politique commerciale peuvent tous constituer des facteurs de gap.

L’extension de 4,5 milliards USD de Bagdad et la révision à la hausse des prévisions de dépenses d’investissement pour 2027 sont les exemples les plus récents de facteurs liés à l’entreprise susceptibles de faire évoluer sensiblement l’action entre deux sessions.

Le dimensionnement des positions devrait tenir compte des éléments suivants :

Aucun niveau d’effet de levier n’élimine ces risques structurels. Des multiples plus élevés réduisent la variation défavorable nécessaire pour déclencher une Liquidation à une fraction de pour cent, bien dans les limites des variations intrajournalières et des gaps observés sur FCX.

Les traders devraient consulter le calendrier des sessions et des jours fériés sur la plateforme avant chaque transaction, dimensionner leurs positions par rapport aux fonds propres totaux du compte plutôt qu’à l’exposition notionnelle nominale, et considérer les dates de publication des résultats et les événements majeurs sur les marchés des matières premières comme des périodes de risque

distinctes nécessitant des décisions explicites sur les positions à prendre à l’avance.

Pour

Freeport-McMoRan occupe une place à part dans le paysage mondial de l’extraction du cuivre : l’entreprise figure parmi les plus grands producteurs de cuivre spécialisés en volume, mais sa capitalisation boursière reste inférieure à celle de plusieurs concurrents diversifiés ou spécialisés dans le cuivre.

Comprendre la position de FCX par rapport à BHP Group, Rio Tinto et Southern Copper Corporation permet de mieux cerner la thèse d’investissement et le profil de risque pour les traders qui recherchent une exposition concentrée aux variations du prix du cuivre.

Taille et capitalisation boursière par rapport aux pairs

Début novembre 2026, la capitalisation boursière de FCX reste un point de référence par rapport aux autres sociétés du secteur minier spécialisées dans le cuivre. Southern Copper Corporation et Rio Tinto continuent d’afficher des valorisations supérieures à celle de FCX en termes de capitalisation boursière, tandis que BHP occupe la première place dans le secteur au sens large.

Le classement s’inverse si l’on compare les sociétés selon leur production de cuivre plutôt que leur valeur de marché.

FCX a produit 832 millions de livres de cuivre au T3 2026 ; sa production estimée pour l’ensemble de l’année 2026 s’établirait à environ 1,41 million de tonnes, soit une baisse d’environ 8,4 % sur un an, que S&P Global Market Intelligence attribue en partie à la baisse de production de l’exploitation de Grasberg.

À titre de comparaison, Rio Tinto a produit environ 442 000 tonnes au premier semestre 2026 et vise une production annuelle comprise entre 800 000 et 870 000 tonnes.

La trajectoire de production de FCX à moyen terme est toutefois en forte hausse.

Les documents présentés lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3 2026 indiquent que l’entreprise prévoit de faire passer sa production d’environ 3,0 milliards de livres en 2026 à 3,7 milliards de livres en 2027, puis à plus de 4,0 milliards de livres en 2028, avec un objectif d’environ 4,55 milliards de livres en 2030.

En outre, en novembre 2026, FCX a annoncé un programme d’investissement aux États-Unis qui devrait ajouter environ 225 millions de livres à sa production annuelle de cuivre et porter à plus de 400 millions de livres sa production annuelle à long terme aux États-Unis.

JPMorgan a cité cette évolution en désignant FCX comme l’une des entreprises les mieux placées pour accroître l’offre nationale de cuivre et estimant que les projets d’extension de sites existants pourraient générer une hausse potentielle de la production annuelle de plus de

250 000 tonnes.

L’écart entre la production à court terme de FCX et sa valorisation relative à celle de Southern Copper s’explique par des différences de composition des matières premières, de politique de dividendes et de structure de gouvernance, abordées ci-dessous.

Composition des matières premières et sensibilité au prix du cuivre

La principale différence entre FCX et ses deux plus grands pairs en capitalisation boursière tient à la concentration de leurs activités. BHP et Rio Tinto sont des groupes miniers diversifiés : le minerai de fer, le charbon, l’aluminium et d’autres métaux représentent une part importante de leur chiffre d’affaires et de leur EBITDA.

Rio Tinto a produit 442 000 tonnes de cuivre au premier semestre 2026 et vise une production annuelle comprise entre 800 000 et 870 000 tonnes, mais le cuivre ne représente qu’une matière première parmi d’autres dans un vaste portefeuille.

À l’inverse, le chiffre d’affaires de FCX dépend principalement du cuivre, l’or et le molybdène étant des sous-produits. Cette concentration signifie que le cours de l’action FCX tend à réagir plus fortement aux variations du prix du cuivre que ceux de BHP ou de Rio Tinto.

Le BPA ajusté de FCX au T3 2026, d’environ 0,88 USD, a dépassé le consensus, proche de 0,82 USD. Le chiffre d’affaires de 7,55 milliards USD a également surpassé les estimations, en partie grâce à des prix réalisés du cuivre supérieurs à 6,50 USD la livre.

Pour les traders qui recherchent une exposition à effet de levier aux variations du prix du cuivre par l’intermédiaire d’actions, notamment via un CFD sur FCX, cette sensibilité structurelle constitue une caractéristique essentielle de l’instrument.

Southern Copper : le comparable spécialisé le plus proche

Southern Copper Corporation est le titre spécialisé dans le cuivre le plus souvent cité en comparaison avec FCX. Les activités de SCCO sont concentrées au Mexique et au Pérou, ce qui lui confère un profil de risque géographique différent de celui de FCX, dont les activités s’étendent à l’Arizona, au Pérou et à l’Indonésie.

Grupo Mexico détient la majorité du capital de Southern Copper, ce qui influence ses priorités en matière d’allocation du capital : SCCO a historiquement affiché un rendement du dividende plus élevé et évolue dans une structure de gouvernance dominée par un actionnaire de contrôle, contrairement au modèle de société cotée indépendante de FCX.

Ces différences de politique de rémunération des actionnaires et de structure de propriété peuvent entraîner une évolution divergente des deux titres, même lorsque le prix du cuivre évolue dans la même direction.

Grasberg : avantage concurrentiel et risque juridictionnel

Grasberg joue un rôle central dans la différenciation concurrentielle de FCX. En termes de réserves, ce gisement est l’un des plus importants systèmes cuivre-or au monde.

Ses réserves assurent une longue durée d’exploitation, qui soutient les perspectives de production de l’entreprise sur plusieurs décennies ; le protocole d’accord de 2026, qui prolonge les droits d’exploitation au-delà de 2041, vient renforcer ces perspectives.

Ni BHP ni Southern Copper n’exploitent de gisement unique comparable en termes de réserves dans la catégorie cuivre-or.

En contrepartie, l’exploitation présente des risques propres à sa juridiction. Grasberg se trouve en Papouasie, en Indonésie, une région isolée qui comporte des enjeux particuliers en matière de réglementation, d’infrastructures et de relations avec les communautés locales.

S&P Global Market Intelligence a relevé que la baisse de la production de Grasberg avait contribué au recul de 2,5 % sur un an de la production des 20 plus grands producteurs de cuivre au premier semestre 2026.

La production de 832 millions de livres enregistrée par FCX au T3 2026, bien qu’en amélioration, témoigne de la variabilité persistante de cet actif unique. En octobre, Freeport a par ailleurs abaissé d’environ 2 % ses perspectives de ventes de cuivre pour 2026, en invoquant une production plus faible aux États-Unis et au Chili ainsi que la montée en puissance de Grasberg.

Cette volatilité de la production liée à un actif unique de grande envergure illustre un risque de concentration auquel le modèle diversifié de BHP et de Rio Tinto, ni le portefeuille de plusieurs mines sud-américaines de SCCO, ne sont exposés dans la même mesure.

L’annonce de l’expansion aux États-Unis en novembre 2026 constitue en partie une réponse stratégique à ce risque, en élargissant la répartition géographique de la production de FCX.

Valorisation et positionnement relatif dans le secteur

Les prévisions de FCX pour 2026 établissent le coût de trésorerie net unitaire à 1,90 USD par livre. Le programme d’investissement américain annoncé en novembre 2026 vise à réduire d’environ 20 % les coûts de trésorerie nets unitaires à long terme, une fois les projets arrivés à pleine capacité.

Le BPA ajusté de FCX au T3 2026, d’environ 0,88 USD, a dépassé le consensus des analystes, proche de 0,82 USD, prolongeant une série de résultats supérieurs aux attentes qui a soutenu le sentiment dans le secteur à l’approche de la fin 2026.

Pour les traders qui utilisent des CFD sur FCX sur CoinUnited, les horaires de la séance et le calendrier des jours fériés suivent ceux du NYSE : le marché est fermé le week-end et les jours fériés boursiers. Le risque de gap à la réouverture après le week-end constitue donc un élément à prendre réellement en compte dans la gestion des positions ouvertes.

L’effet de levier sur les CFD FCX peut atteindre 600x, sous réserve de la juridiction et de l’éligibilité du compte.

Toutefois, les positions dimensionnées avec un multiplicateur élevé peuvent être rapidement liquidées en cas de mouvement défavorable modéré : avec un effet de levier important, un léger retournement intrajournalier peut épuiser entièrement la marge, ce qui rend essentiel le dimensionnement des positions.

Les frais de trading s’appliquent au tarif standard et sont calculés par paliers selon le volume de contrats sur 30 jours. Ils n’atteignent 0,000 % qu’au niveau VIP 9 ; le barème complet est disponible sur coinunited.io/en/account/trading-fees.

Synthèse de la comparaison avec les pairs

Pour un trader qui construit une opinion sur le cuivre par l’intermédiaire d’actions, la combinaison, chez FCX, d’une production importante et spécialisée, des réserves de Grasberg, d’une trajectoire ambitieuse de croissance de la production à moyen terme et d’une gouvernance indépendante distingue l’entreprise à la fois des grands groupes diversifiés et de son comparable sud-américain le plus

proche.

La prime de risque juridictionnel associée à Grasberg, la variabilité de la production à court terme et la concentration géographique restent les principaux facteurs qui différencient son profil de risque de celui de SCCO. L’annonce de l’expansion aux États-Unis en novembre 2026 représente toutefois une étape importante vers une diversification de la base de production.

Le cours de FCX est principalement déterminé par le prix réalisé du cuivre, les catalyseurs structurels de la demande liés à l’électrification et les résultats opérationnels d’un unique complexe minier en Indonésie. Cette combinaison entraîne des variations amplifiées des bénéfices et une large fourchette de cours observée.

Facteur déterminant du cours : l’effet de levier opérationnel lié au prix du cuivre

Le levier le plus direct sur les résultats financiers de FCX est l’écart entre le prix réalisé du cuivre et les dernières prévisions de coûts décaissés nets unitaires de la société, fixées à 1,90 USD par livre pour l’exercice 2026, comme indiqué lors des commentaires sur les résultats du T3 2026. Les crédits liés aux sous-produits de molybdène apportent un soutien partiel.

Chaque dollar supplémentaire du prix du cuivre au-dessus de ce seuil se répercute presque directement sur l’EBITDA, tandis qu’une baisse vers ce seuil comprime les marges à un rythme accéléré.

Ce mécanisme fait de FCX une exposition au cuivre plus volatile que la détention directe de contrats à terme sur le cuivre ou d’un ETF sur matières premières.

Les résultats du T3 2026 illustrent concrètement cette dynamique. FCX a publié un BPA ajusté de 0,88 USD pour le T3 2026, dépassant le consensus d’environ 0,82 USD, tandis que son chiffre d’affaires de 7,55 milliards USD a dépassé les estimations d’environ 2 %, grâce à des prix réalisés du cuivre supérieurs à 6,50 USD par livre.

Cette surperformance, malgré des volumes toujours limités à Grasberg, montre que la hausse des cours peut plus que compenser des baisses de production temporaires.

Les coûts énergétiques ont exercé une pression importante sur la période : FCX a indiqué que les coûts de l’énergie étaient environ 500 millions USD plus élevés en 2026 qu’en 2025, notamment en raison des dépenses d’électricité et de diesel, réduisant ainsi l’avantage net des prix élevés du cuivre au niveau des coûts unitaires.

Pour les traders, cela implique une sensibilité directionnelle : FCX tend à surperformer le cuivre lui-même lorsque les cours montent et à sous-performer lorsqu’ils baissent, compte tenu de sa base de coûts fixes. C’est l’effet de levier opérationnel dans sa forme la plus classique.

Catalyseurs structurels de la demande

La thèse d’investissement à plus long terme sur le cuivre et, par extension, sur FCX repose sur quatre sources de demande convergentes : la modernisation des réseaux électriques, l’adoption des véhicules électriques, le développement des infrastructures de centres de données et le déploiement des énergies renouvelables.

Chacune nécessite une forte consommation de cuivre pour des raisons techniques : les conducteurs des réseaux, les bobinages des moteurs de véhicules électriques, les infrastructures de recharge et les équipements de production solaire et éolienne requièrent tous d’importants volumes de cuivre raffiné par unité de capacité installée.

La réponse de l’offre est limitée par la longueur des cycles de développement minier, qui durent généralement dix ans ou plus entre la découverte et la production. La croissance de la demande liée à l’électrification tend donc à dépasser les ajouts d’offre sur des horizons de moyen terme.

Ce contexte structurel soutient les prix du cuivre au-delà de la dynamique cyclique à court terme et constitue un pilier essentiel de la thèse d’investissement sur FCX, comme l’explique l’article général Perspectives des marchés boursiers 2026.

Risque opérationnel lié à Grasberg : une dépendance importante à un seul site

L’ampleur de Grasberg constitue à la fois le principal actif de FCX et son principal risque de concentration opérationnelle. L’incident de coulée de boue survenu en septembre 2025 à la mine Grasberg Block Cave a causé la mort de sept travailleurs, déclenché un examen réglementaire et entraîné des conséquences financières durables qui ont continué à peser sur les résultats en 2026.

Au T3 2026, le débit de traitement de Grasberg Block Cave s’élevait en moyenne à 141 000 tonnes métriques de minerai par jour, soit 67 % de sa capacité. La direction de FCX a confirmé qu’elle visait toujours un taux d’utilisation global de 80 % d’ici mi-2027 et une capacité presque complète d’ici la fin de 2027.

Les conséquences de la reprise en cours sur les volumes se reflètent dans la dernière révision des prévisions de FCX.

En octobre 2026, FCX a ramené ses prévisions de ventes consolidées de cuivre pour l’ensemble de l’exercice 2026 à environ 3,0 milliards de livres, après les quelque 3,1 milliards de livres annoncées en avril 2026. Cette révision s’explique par une production plus faible aux États-Unis et au Chili, en plus du calendrier de reprise de Grasberg.

La production de cuivre au T3 2026 s’est établie à 832 millions de livres récupérables, en baisse de 9 % sur un an.

Pour 2027, les prévisions de ventes de cuivre de FCX, d’environ 3,7 milliards de livres, impliquent une reprise importante à mesure que Grasberg se rapproche de sa pleine capacité. La production par lixiviation devrait dépasser 300 millions de livres en 2027 et en 2028, contre un objectif de plus de 200 millions de livres en 2026.

Un développement positif a été observé au cours de la période : la fonderie indonésienne de Freeport a repris ses activités en août 2026, améliorant la capacité de la société à traiter le concentré de cuivre à mesure que la production de Grasberg se redresse.

PT Smelting avait repris ses activités après la perturbation initiale, même si la disponibilité du concentré est restée limitée pendant la montée en puissance.

Le risque réglementaire indonésien s’ajoute à l’exposition opérationnelle. PT Freeport Indonesia a payé 220 millions USD au titre de redressements fiscaux contestés liés aux audits de 2022, et l’incertitude concernant la réglementation des recettes d’exportation persiste, comme indiqué précédemment.

Un protocole d’accord conclu en 2026 avec le gouvernement indonésien prolonge les droits d’exploitation dans le district minier de Grasberg. FCX conserve une participation de 48,76 % jusqu’en 2041, puis d’environ 37 %.

Il s’agit d’un développement positif pour la visibilité à long terme des ressources, qui témoigne également du caractère persistant du risque lié aux négociations avec l’État souverain.

Synthèse des facteurs de risque

Les traders devraient évaluer les dimensions de risque suivantes avant de déterminer la taille d’une position :

La fourchette sur 52 semaines, comprise entre environ 35,15 USD et 80,24 USD, soit une amplitude de plus de 120 % entre le creux et le sommet sur une seule année, quantifie la volatilité historique associée à ce profil de risque.

Les traders qui considèrent FCX comme un véhicule pour profiter d’une surperformance des bénéfices des secteurs de la consommation, de l’industrie et de l’énergie devraient tenir compte de cette fourchette lorsqu’ils déterminent la taille de leur position et leurs niveaux de stop.

Mécanisme de l’effet de levier : exemple chiffré

Sur CoinUnited, l’exposition au cours de FCX est proposée via une position sur CFD, et non par la détention directe d’actions. Les positions sur CFD ne confèrent aucun droit d’actionnaire ni dividende. L’effet de levier maximal disponible est de 600x, sous réserve des conditions liées au produit, à la juridiction et à l’éligibilité du compte.

Il amplifie les pertes au même rythme que les gains, et une Liquidation est déclenchée si la marge du compte est épuisée.

Exemple hypothétique illustrant le calcul de l’effet de levier avec un multiple prudent :

• -Marge déposée : 100 USD
• -Effet de levier appliqué : 200x
• -Exposition notionnelle : 20 000 USD
• -Si FCX monte de 5 % : P&L = 20 000 USD × 5 % = gain de 1 000 USD (pour une marge de 100 USD)
• -Si FCX baisse de 5 % : P&L = 20 000 USD × 5 % = perte de 1 000 USD, supérieure à la marge et entraînant une Liquidation

Compte tenu de la capacité avérée de FCX à connaître de fortes variations en réaction aux fluctuations du prix du cuivre ou aux actualités de Grasberg — des amplitudes intrajournalières supérieures à 2 % ont été observées les jours de publication des résultats — la taille de la position par rapport à la marge disponible est un élément essentiel de la gestion du risque.

Les frais de trading s’appliquent selon le barème standard et varient en fonction du volume de contrats sur 30 jours. Le barème complet est disponible à l’adresse coinunited.io/en/account/trading-fees.

Le trading de CFD sur FCX sur CoinUnited suit des horaires de séance définis et est fermé les week-ends et les jours fériés de marché.

Le risque de gap à la réouverture le lundi est donc à prendre en compte : des évolutions défavorables sur les marchés du cuivre, des nouvelles réglementaires en Indonésie ou des changements macroéconomiques plus larges survenant pendant la fermeture du marché peuvent entraîner des écarts de cours importants à l’ouverture.

Le calendrier des séances applicable est affiché sur la plateforme avant la saisie de l’ordre.