Cocoa

Mecánica de CFD vs. Futuros: Lo que Realmente Cuesta el Roll

Cuando un proveedor de CFD de cacao realiza el roll de un contrato de futuros próximo a vencer hacia el siguiente mes de entrega, el costo de ese roll se transfiere al tenedor — y en mercados de contango, donde el precio a futuro excede el spot, las posiciones largas en CFD de cacao incurren en un arrastre tangible. Según ICE Futures U.S.

Materiales Educativos: "Guía de Rendimiento de Roll de Materias Primas" (diciembre de 2025), los costos de roll de CFD de cacao en contango promedian $450-650 por contrato por trimestre. Anualizando, este arrastre puede erosionar significativamente los retornos en posiciones largas mantenidas a través de múltiples ciclos de roll.

La backwardation revierte esta dinámica por completo. Durante crisis agudas de suministro en África Occidental — como las interrupciones del Q3 de 2025 confirmadas en el Boletín Trimestral de ICCO de octubre de 2025 — el cacao entró en backwardation, generando un rendimiento de roll positivo que beneficia a los tenedores largos.

El Boletín Trimestral de ICCO de agosto de 2026 ahora confirma que el año de cacao 2024/25 cerró con un superávit de 37,000 toneladas, existencias finales de 1.309 millones de toneladas, y una razón de existencias a molienda del 28.2% — un contexto de suministro que ha empujado al mercado lejos de la aguda backwardation vista durante la crisis de déficit de 2024 y hacia condiciones de

contango más consistentes con un suministro abundante a corto plazo.

Entender qué régimen está en vigor antes de iniciar una posición de cambio en cacao de varias semanas no es opcional; es fundamental para proyectar con precisión el P&L neto.

Desplegando un Apalancamiento de 200x de Manera Responsable en una Materia Prima Suave de Alta Volatilidad

CoinUnited.io ofrece un apalancamiento de hasta 200x en CFDs de cacao — un límite que exige una calibración disciplinada contra la volatilidad estructural del cacao. La disponibilidad y el apalancamiento máximo alcanzable dependen del producto, la jurisdicción y la elegibilidad de la cuenta, y las posiciones mantenidas con un alto apalancamiento conllevan un riesgo de liquidación significativo.

A partir de septiembre de 2026, la magnitud de la reciente acción de precios hace concreto este punto: el cacao de diciembre de ICE U.S. se asentó en $5,927 por tonelada el 8 de septiembre, bajando $261, o un 4.22% en una sola sesión, con un rango intradía que abarcó $5,735–$6,235.

Para el 16 de septiembre, el cacao había caído a alrededor de $5,400 por tonelada, cerca de un mínimo de más de un mes, en medio de indicios de un suministro abundante a corto plazo impulsado por las llegadas de puertos de Costa de Marfil que superan el 18% de los niveles del año anterior.

Las matemáticas del apalancamiento contra esa volatilidad intradía son inequívocas:

Dada la capacidad demostrada del cacao para oscilaciones intradía del 4 al 8% — y una pérdida semanal de aproximadamente 7% registrada en la primera semana de septiembre de 2026 — una posición de 200x puede ser eliminada antes de que un comerciante tenga tiempo de reaccionar.

La Investigación de Commodities de JPMorgan: "Optimización de Apalancamiento para CFDs de Materias Primas" (enero de 2026) establece 10-20x como el rango optimizado por VaR para el cacao dado su más del 35% de volatilidad.

El marco práctico permanece sin cambios: tratar el 200x como un techo reservado exclusivamente para operaciones de scalp de muy corta duración de minutos a horas, no como una configuración predeterminada para posiciones de cambio direccional en esta materia prima.

Marco de Entrada Basado en Estacionalidad

Según la Serie Educativa de ICE Futures: "Patrones Estacionales en Materias Primas Suaves" (febrero de 2026), el contrato de cacao 'H' de ICE muestra una ganancia media de precio de +18% durante la ventana de marzo-abril en el período 2015-2025 — consistente con la dinámica de cosecha de cultivos principales que aprieta el suministro cercano.

Los comerciantes de cambio pueden construir configuraciones de calendario repetibles alrededor de dos transiciones estacionales clave:

• -Octubre-Diciembre (Pico de Cosecha Principal): El suministro post-cosecha de África Occidental típicamente presiona los precios, creando a menudo un mínimo estacional a medida que los frijoles físicos llegan al mercado — una posible reversión a la media corta o entrada para la acumulación larga paciente.

Con las llegadas de puertos de Costa de Marfil para el año comercial 2025/26 ya alcanzando 2.14 millones de toneladas hasta el 13 de septiembre, un aumento del 18% respecto al año anterior, la señal de suministro temprano para esta ventana ya es bajista.

• -Agosto-Septiembre (Incertidumbre Pre-Cosecha): La visibilidad del suministro antes de la nueva cosecha principal históricamente se deteriora, apoyando la fortaleza de precios — pero septiembre de 2026 ha quebrantado este patrón, con llegadas abundantes y un superávit confirmado de 2024/25 presionando los precios hacia mínimos de varios meses.

Los datos fundamentales del año actual siempre deben anular las plantillas estacionales.

Estas ventanas crean oportunidades estructuradas de entrada, pero deben superponerse con las estimaciones de producción actuales de ICCO y la orientación de cultivos de COCOBOD/CCC.

Nota también que los CFDs de cacao en CoinUnited.io siguen sesiones de trading programadas y están cerrados los fines de semana y en días festivos del mercado — el riesgo de gap de fin de semana es una consideración genuina al mantener posiciones hasta el cierre del viernes, particularmente antes de lanzamientos de datos programados o eventos climáticos.

Publicaciones de Datos Clave: Marca Tu Calendario

Según el "Calendario de Publicación de Datos 2025-2026" de ICCO, los Boletines Trimestrales de ICCO se publican el 31 de enero, 30 de abril, 31 de julio y 31 de octubre.

El boletín de agosto de 2026 — publicado el 31 de agosto de 2026 — confirmó el superávit de 37,000 toneladas para 2024/25 y señaló que los futuros de cacao siguen siendo altamente sensibles a cambios en la demanda, desarrollos climáticos y riesgos de producción, una advertencia que resultó oportuna dada la aguda venta en septiembre.

El Análisis de Commodities de Reuters (febrero de 2026) encontró que las publicaciones de boletines de ICCO impulsan un promedio de +22% de pico de volatilidad intradía en los precios de CFDs de cacao en los días de lanzamiento. El boletín del 31 de octubre será el próximo catalizador programado; los comerciantes deben planificar en consecuencia.

Más allá de ICCO, el calendario completo de eventos de cacao incluye: informes de USDA WASDE (sección de cacao), estimaciones de cultivos de Ghana COCOBOD, anuncios del Consejo de Café y Cacao de Costa de Marfil (CCC), y pronósticos climáticos estacionales de NOAA/ECMWF — particularmente el monitoreo de El Niño, que impulsó una oscilación intradía del 2.3% a principios de septiembre de 2026 antes

de que el mercado cediera esas ganancias.

Los comerciantes deben preposicionar defensivamente — reduciendo el apalancamiento muy por debajo del máximo — antes de los lanzamientos programados, y permanecer alertas a escenarios de estrés macro más amplios rastreados en el tema Estanflación de la Guerra en Irán & Reajuste en Asia-Pacífico, que puede amplificar la volatilidad de las materias

primas de manera no lineal.

Las comisiones de trading en CoinUnited.io están categorizadas por volumen de contrato de 30 días — el nivel estándar no es de costo cero, y las comisiones solo alcanzan el 0.000% en VIP 9. Revisa el actual programa de comisiones antes de construir una estrategia en torno a la frecuencia de operaciones.

Para el trading activo y sensible a eventos de cacao, las consideraciones de costo relevantes incluyen:

• -Operaciones de reversión a la media alrededor de picos impulsados por el clima pueden ser ingresadas y salidas múltiples veces dentro de una semana — la colocación en el nivel de comisión afecta directamente si las entradas de corta duración repetidas siguen siendo económicamente viables.
• -Enfoques de spread de calendario que requieren múltiples piernas simultáneas deben ser probados contra tu nivel de comisión aplicable para confirmar que la ventaja sobrevive a los costos de transacción.
• -Escalonamiento de posiciones — escalando en una posición de cambio de cacao a través de varias sesiones a medida que el precio confirma una configuración estacional — se beneficia de entender el costo total por pierna en tu nivel de volumen.

La estructura de tarifas escalonadas de CoinUnited.io recompensa a los comerciantes de alto volumen, lo que la hace muy adecuada para el estilo de trading activo y sensible a eventos que recompensa el calendario de volatilidad del cacao — siempre que los comerciantes cuenten de manera honesta tanto el spread como la tasa de comisión aplicable a su nivel de volumen.

El cacao es una de las materias primas blandas más estructuralmente atractivas para los traders activos precisamente porque su precio está simultáneamente influenciado por la concentración geográfica de la oferta, la volatilidad climática, la intervención política y los cambios de demanda secular — una combinación que produce dislocaciones de precio asimétricas que son difíciles de replicar en

otros mercados agrícolas.

A partir de septiembre de 2026, los traders que entienden la interacción de estos factores tienen una ventaja analítica significativa para navegar el entorno de precios inherentemente volátil del cacao.

El mercado ha experimentado un dramatico reajuste de precios en los últimos meses: los futuros de cacao aumentaron aproximadamente un 75-80% desde sus mínimos de junio de 2026 — lo que subraya cuán rápidamente pueden cambiar el sentimiento y los fundamentos en este mercado.

Concentración de la Oferta: El Principal Factor de Precio

Ninguna otra materia prima agrícola importante combina el grado de concentración geográfica de la oferta con la fragilidad del ecosistema de producción del cacao.

Con Côte d'Ivoire y Ghana responsables en conjunto de aproximadamente el 60% de la producción mundial, un solo evento meteorológico, brote de enfermedad de cultivos o decisión política en cualquiera de los dos países puede eliminar millones de toneladas métricas de la cadena de suministro global en cuestión de semanas — sin una respuesta realista de sustitución en el corto plazo por parte de

productores secundarios en Ecuador, Indonesia o Camerún.

Ambos productores enfrentan ahora una reducción material en la producción de 2026/27. Las primeras evaluaciones proyectan que la cosecha de Côte d'Ivoire para 2026/27 será de aproximadamente 1.8 millones de toneladas métricas, lo que representa una disminución de aproximadamente el 18% desde aproximadamente 2.2 millones de toneladas en 2025/26.

La situación de Ghana es comparativamente preocupante: la encuesta de campo del Ghana Cocoa Board estimó una producción de 2026/27 de 650,000 toneladas métricas, lo que representa una disminución de aproximadamente el 13% desde 750,000 toneladas en la temporada anterior, mientras que la cobertura del mercado ha citado un rango más amplio de 450,000–550,000 toneladas métricas.

Estas cifras aún no están completamente reconciliadas, y los traders deben tratar cualquier estimación de producción en Ghana con la precaución adecuada hasta que surja una confirmación adicional.

Debido a que los cacaotales maduros tardan de tres a cinco años en reemplazarse, las pérdidas de suministro por enfermedades y condiciones climáticas no son rápidamente reversibles, lo cual crea una dinámica de precio mínimo fundamental que distingue al cacao de los granos de cultivos anuales como el maíz o la soja.

Dos vectores de enfermedad representan amenazas estructurales persistentes para la oferta de África Occidental: el virus de la mecha hinchada y la enfermedad de la vaina negra. Ambos son endémicos de la región y pueden devastar los cultivos de árboles durante temporadas consecutivas.

A partir de septiembre de 2026, las condiciones nubladas y la limitada luz solar en Côte d'Ivoire y Ghana están aumentando activamente la presión de la enfermedad de la vaina negra y reduciendo la calidad del grano de cacao — una ilustración en tiempo real de cuán rápidamente pueden acumularse los riesgos agronómicos.

Catalizadores Climáticos: El Niño, La Niña y Pronósticos Estacionales como Indicadores Principales

Los traders de cacao rastrean sistemáticamente los pronósticos climáticos estacionales de NOAA y ECMWF como indicadores principales de dirección de precios de 3 a 6 meses.

La relación empírica está bien documentada: las fases de El Niño históricamente suprimen la lluvia en África Occidental durante períodos de crecimiento críticos, estresando el desarrollo de las vainas y reduciendo los volúmenes de cosecha.

Barry Callebaut señaló en septiembre de 2026 que el mercado global de cacao está mejor preparado para gestionar los riesgos de suministro que durante el episodio de El Niño de 2023/24, que había empujado los precios a máximos históricos — un referente útil para contextualizar el entorno actual.

Las primeras encuestas de la cosecha de Côte d'Ivoire para 2026/27 ya han señalado una formación de cherelle por debajo de lo promedio — una etapa temprana del desarrollo de la vaina — lo que genera preocupaciones sobre la cosecha principal que comienza en septiembre de 2026.

Este tipo de datos agronómicos preliminares, combinados con el monitoreo de ENSO, brindan a los traders atentos una ventaja probabilística sobre la dirección de precios del lado de la oferta semanas antes de que los datos de envío físico confirmen alguna interrupción.

Las condiciones de La Niña traen exceso de humedad a la región, que si bien apoya la hidratación de los árboles, simultáneamente eleva la presión de enfermedades fúngicas — particularmente el patógeno de la vaina negra — que puede destruir una mayor parte de los cultivos existentes incluso a medida que la biomasa total aumenta.

Esta sensibilidad climática de doble cara significa que ninguno de los extremos del ciclo ENSO es inequívocamente alcista o bajista para la oferta; la variable operativa es el momento relativo a las ventanas de cosecha de cultivos principales y secundarios.

La Narrativa de Protección Contra la Inflación: Parcial y Condicional

El cacao tiene una narrativa de protección contra la inflación significativa pero incompleta.

Como un insumo agrícola duro denominado en USD con una limitación de sustitución a corto plazo en el proceso de fabricación de confitería, los precios del cacao tienden a aumentar durante ciclos de inflación amplia de materias primas — cuando los costos de energía, fertilizantes y logística aumentan simultáneamente, deteriorando aún más la economía de los agricultores, amplificando la presión de

precios del lado de la oferta.

Los traders que buscan exposición a la inflación de commodities a través de una cesta diversificada pueden encontrar que el cacao es una asignación complementaria junto con energía o metales.

Sin embargo, esta propiedad de cobertura es más débil y menos consistente que la del oro o el petróleo crudo; el comportamiento del precio del cacao está finalmente dominado por fundamentos específicos del cultivo en lugar de dinámicas monetarias.

Aquellos interesados en cómo las presiones más amplias de estanflación y los shocks geopolíticos se transmiten a través de los mercados de commodities pueden explorar el marco de Estanflación de la Guerra en Irán y Reajuste en Asia-Pacífico para un contexto macro adicional.

Dinámicas del Lado de la Demanda: Crecimiento Secular con Riesgo de Destrucción a Corto Plazo

El panorama de demanda a largo plazo para el cacao es constructivo.

El aumento del consumo de la clase media en Asia — particularmente en China, India y el sudeste asiático — proporciona un viento favorable de demanda secular a medida que aumenta la penetración del chocolate en mercados que históricamente han estado por debajo de los niveles de consumo per cápita de Europa Occidental y América del Norte.

Sin embargo, la destrucción de la demanda a corto plazo es un riesgo genuino cuando los precios del cacao se disparan muy por encima de los niveles de cobertura de contratos a futuro de los fabricantes.

Los fabricantes que aseguraron coberturas a precios más bajos no verán un alivio significativo en sus estados de resultados hasta finales de 2026 como mínimo — un desajuste de tiempo que puede crear brechas engañosas entre los precios del mercado y la rentabilidad corporativa reportada.

A precios extremos, los productores de confitería enfrentan incentivos para reformular productos (reduciendo el contenido de cacao), reducir los tamaños de porciones o reducir temporalmente los volúmenes de producción — todo lo cual comprime la salida física y puede revertir drásticamente el impulso de precios a corto plazo.

Los traders deben monitorear los comentarios sobre ganancias de los fabricantes de chocolate y las divulgaciones sobre adquisiciones como indicadores principales del lado de la demanda durante entornos de aumento de precios.

Riesgos Geopolíticos y de Políticas: Subestimados y Persistentes

Quizás el motor de precio de cacao más subestimado es el riesgo de intervención política que emana directamente de Abidján y Accra. Tanto Côte d'Ivoire como Ghana operan sistemas de garantía de precios en finca gestionados junto con estructuras de impuestos a la exportación que pueden ajustarse para redistribuir el valor entre los productores y el estado.

En septiembre de 2026, Côte d'Ivoire anunció que su precio en finca para la cosecha principal de 2026/27 se mantendría en 1,200 francos CFA por kilogramo (aproximadamente $2.12/kg) — sin cambios desde el nivel reducido establecido para las ventas de la cosecha media en marzo. Ghana, por su parte, indicó un aumento planificado de aproximadamente el 6% en el precio en finca para la nueva temporada.

Estas señales de política divergentes ilustran cómo la intervención del gobierno puede afectar simultáneamente los incentivos para los productores, los volúmenes de oferta y el sentimiento del mercado a corto plazo de maneras que un análisis puramente agronómico no puede capturar.

La inestabilidad regional más amplia — incluida la posibilidad de un derrame de conflicto de la zona del Sahel hacia territorios productores de cacao — añade una prima de riesgo geopolítico persistente a la oferta de África Occidental que sigue siendo relevante en el entorno macro actual.

El Superávit Estrecho: Una Variable Crítica para 2026/27

Un desarrollo que merece atención particular de cara a la temporada 2026/27 es el estrechamiento pronunciado del superávit global de cacao proyectado.

Las estimaciones compiladas por Bloomberg indican que el superávit global de 2026/27 se ha contraído a aproximadamente 25,000 toneladas — un colchón delgado que reduce materialmente el margen del mercado contra interrupciones adicionales en la producción.

Con Côte d'Ivoire y Ghana enfrentando disminuciones significativas en la producción año tras año, cualquier nuevo revés agronómico podría voltear rápidamente este frágil superávit en un déficit, eliminando un argumento bajista estructural clave y reforzando el caso alcista para la apreciación del precio impulsada por la oferta.

Accediendo a los Mercados de Cacao con Eficiencia de Capital

En CoinUnited, el cacao se opera durante sesiones de mercado programadas y está cerrado los fines de semana y en días festivos del mercado.

Esto significa que el riesgo de deslizamiento de fin de semana — donde los precios abren materialmente más altos o más bajos que el cierre del viernes — es una consideración real y recurrente que debe tenerse en cuenta al dimensionar posiciones y colocar órdenes de stop-loss. Se dispone de un apalancamiento de hasta 200x en esta.

Entre las tres principales materias primas blandas negociadas en ICE —cacao, café arábica y azúcar crudo— el cacao ocupa una posición estructuralmente distinta definida por una concentración geográfica extrema en la oferta, picos de volatilidad episódicos pero severos, y una historia de precios que periódicamente se desvincula de todas las normas históricas reconocidas.

A partir de septiembre de 2026, entender cómo se compara el cacao con sus pares más cercanos es esencial para cualquier trader que se posicione en el espacio de CFD agrícola.

Perfil de Volatilidad: Capacidad de Dislocación Explosiva del Cacao

Históricamente, el cacao exhibe la mayor volatilidad anualizada entre los tres principales índices de materias primas blandas durante períodos de choque en la oferta.

La crisis de cultivos de África Occidental 2023–2024 sigue siendo el ejemplo reciente más instructivo: los precios del cacao en ICE se dispararon de aproximadamente $2,500 por tonelada métrica a más de $10,000 por tonelada métrica en aproximadamente 18 meses —un movimiento ampliamente descrito por los observadores del mercado de materias primas como sin precedentes en la era moderna del comercio

organizado de futuros.

Para septiembre de 2026, los precios se habían retirado bruscamente a alrededor de $5,190 por tonelada métrica, una disminución del 14.4% en el año hasta la fecha y del 25.8% interanual, a medida que las condiciones de oferta se normalizaban y surgía un excedente global.

Ninguna materia prima blanda comparable —ni el café arábica ni el azúcar crudo— ha replicado un desplazamiento de precio de esa magnitud en un marco temporal similar en las últimas décadas, aunque la posterior corrección en el cacao ha sido igualmente dramática.

La razón estructural para las oscilaciones desmesuradas del cacao radica en la inelasticidad de la oferta. África Occidental domina la producción global de cacao —una concentración tan severa que el clima adverso, las enfermedades o la interrupción logística en Costa de Marfil o Ghana pueden eliminar una parte significativa de la oferta global total sin un sustituto realista a corto plazo.

Por el contrario, cuando esas presiones se alivian, la reversión puede ser igualmente rápida.

En contraste, el café se beneficia del estatus de Brasil como un gigante productor —el USDA prevé que la producción global de café en 2026/27 alcanzará un récord de 189.7 millones de sacos de 60 kilogramos, un 6.0% más, impulsado principalmente por las mejores condiciones de cultivo en Brasil.

El azúcar se basa en una red de suministro distribuida globalmente anclada a Brasil, India y Tailandia, lo que le confiere una mayor resiliencia del lado de la oferta durante eventos de estrés regional.

Cabe destacar que, a partir de septiembre de 2026, el azúcar había subido un 21.7% en el año hasta la fecha y el algodón un 29.0%, mientras que tanto el cacao como el café se encontraban en territorio negativo en cuanto al rendimiento acumulado en el año —una divergencia notable dentro del complejo de materias primas blandas.

Estructura del Mercado Comparativa

Los futuros de cacao de ICE en Nueva York sirven como el patrón de precios global indiscutido, con interés abierto y volumen significativamente superiores al contrato de Londres LIFFE. La liquidez se concentra principalmente durante las horas de trading de EE.

UU. —aproximadamente de 08:00 a 17:00 EST— y los traders de CFD en CoinUnited.io siguen los precios de ICE Nueva York como referencia subyacente para las posiciones de cacao.

Es importante señalar que los CFD de cacao siguen una sesión de trading programada y están cerrados los fines de semana y en los días festivos del mercado; el riesgo de gap de fin de semana es una consideración genuina que los traders deben incluir en la gestión de posiciones.

Curvas de Costo de Producción y Contexto de Valoración

Contextualizar donde se sitúan los precios del cacao en relación con las normas históricas requiere anclarse a dos marcos de referencia.

Primero, el rango de oferta-demanda 'normal' a largo plazo: históricamente, el cacao ha comerciado entre aproximadamente $1,500 y $3,500 por tonelada métrica durante períodos de oferta global equilibrada —el rango dentro del cual las fuerzas de reversión media son más predecibles.

En segundo lugar, se estima que la curva de costos de producción para los productores de África Occidental está aproximadamente entre $2,000 y $2,800 por tonelada métrica en base total, representando el suelo por debajo del cual la producción sostenida se vuelve económicamente inviable para los productores marginales.

A partir de septiembre de 2026, los datos de ICCO confirman un excedente global de 37,000 toneladas métricas en 2025/26, con una producción de 4.733 millones de toneladas, molienda de 4.649 millones de toneladas, existencias finales de 1.309 millones de toneladas métricas, y una relación de existencias a molienda de 28.2%.

Mirando hacia adelante, BMI pronostica que el excedente se reducirá considerablemente —de 442,000 toneladas en 2025/26 a aproximadamente 82,000 toneladas en 2026/27— sugiriendo que el mercado no está en caída libre, sino que sigue trabajando a través de la fase de reequilibrio tras los extremos de la crisis.

El mercado del azúcar, por el contrario, es pronosticado por la Organización Internacional del Azúcar para pasar de un excedente de 1.1 millones de toneladas en 2025/26 a un déficit de 200,000 toneladas en 2026/27, introduciendo una dinámica de endurecimiento ausente en la narrativa actual del cacao.

Sensibilidad al Régimen Macroeconómico

Las características inelásticas de la oferta del cacao amplifican su sensibilidad a los regímenes macroeconómicos más amplios de maneras que lo diferencian de otras materias primas blandas.

En entornos de estanflación —donde el aumento de los costos de insumos y la debilidad de la moneda agravan el estrés del lado de la oferta— la incapacidad del cacao para expandir rápidamente la producción lo convierte en un beneficiario particularmente agudo de las presiones inflacionarias en relación con materias primas más diversificadas geográficamente.

La suavización de septiembre de 2026 tanto en cacao como en café, mientras que el azúcar y el algodón avanzaban, ilustra cómo las dinámicas macro y de oferta divergentes pueden impulsar simultáneamente rotaciones intra-sectoriales dentro del complejo de materias primas blandas.

Los traders que monitorean las dinámicas de Estanflación de la Guerra en Irán y Revaluación en Asia-Pacífico deben notar que los cambios en la demanda en APAC y los eventos de revaluación de materias primas denominadas en dólares pueden interactuar con las restricciones estructurales de oferta del cacao para producir movimientos direccionales

desmesurados incluso durante ciclos de excedente.

La conciencia del régimen macroeconómico —no solo el momento de los reportes de cultivos— es, por lo tanto, una variable crítica en el tamaño de las posiciones en cacao que tiene menos relevancia para el trading del azúcar o el café.

Los traders que utilizan apalancamiento en CoinUnited.io deben notar que los CFDs de cacao están disponibles con hasta 200x de apalancamiento, aunque la disponibilidad del apalancamiento máximo depende del producto, la jurisdicción y la elegibilidad de la cuenta, y un apalancamiento elevado aumenta materialmente el riesgo de liquidación durante los agudos gaps intradía y de apertura

semanal que caracterizan este mercado.

Las comisiones de trading son escalonadas por el volumen de contratos en 30 días, por lo que es recomendable revisar el horario actual antes de dimensionar las posiciones.