US Dollar / Argentine Peso

USD/ARS es uno de los pares de divisas exóticas más estructuralmente complejos y direccionalmente poderosos disponibles para traders activos, ofreciendo impulsores macroeconómicos claramente identificables, catalizadores de eventos binarios recurrentes y una persistente inclinación direccional que recompensa el posicionamiento informado, mientras castiga simultáneamente a los participantes mal

preparados con un riesgo asimétrico a la baja a través de una revalorización repentina impulsada por políticas.

Entender la tesis de inversión para este par requiere un examen riguroso de la mecánica de la inflación, la dinámica del carry, el progreso de la reforma fiscal, las condiciones globales del dólar y el riesgo político.

La inflación como el principal impulsor estructural

La crónica inflación de Argentina no es ruido de fondo: es el motor fundamental de la depreciación del ARS y la variable más importante en cualquier marco de negociación de USDARS.

Según INDEC, la agencia de estadísticas oficial de Argentina, la inflación mensual aumentó al 2.1% en julio de 2026, una leve re-aceleración desde el 1.9% de junio y ligeramente por encima del consenso de economistas de Bloomberg del 2.0%.

Esto situó la tasa de inflación interanual de Argentina en el 33.8% a julio de 2026, con la inflación acumulada de enero a julio de 2026 alcanzando el 19.3%, según datos de INDEC reportados por Reuters y Riotimes.

Para contextualizar, esto representa una mejora estructural dramática desde el pico de aproximadamente 211% registrado a finales de 2023; sin embargo, el ritmo de aumento de precios aún implica una significativa presión de depreciación real continua frente al dólar estadounidense.

Cada publicación del IPC de INDEC —publicada mensualmente— funciona como un evento de volatilidad de primer orden para este par. Cuando las cifras mensuales sorprenden al alza, como ocurrió en julio de 2026, el ARS enfrenta presión inmediata de depreciación mientras los mercados revalorizan el valor real de los activos denominados en pesos y la credibilidad de la reforma entra bajo escrutinio.

Los traders deben tratar cada publicación del IPC con la misma prioridad que una decisión de tasas del banco central en un par importante.

La encuesta REM del Banco Central de Argentina publicada en agosto de 2026 muestra que el consenso del mercado espera que la inflación a fin de año 2026 sea aproximadamente del 29.8% —una disminución desde el 30% en la encuesta anterior— con cifras mensuales proyectadas que tienden hacia el rango de 1.6–1.8% a principios de 2027, según Reuters y Riotimes.

BBVA Research también proyecta una cifra de 29% para fin de año, con un camino mensual de descenso continuo.

Dinámicas del carry trade: por qué las matemáticas no funcionan para los alcistas del ARS

Las tasas de interés de referencia de Argentina son nominalmente elevadas en términos de pesos, lo que podría sugerir superficialmente una atractiva oportunidad de carry trade para posiciones cortas en USDARS. En la práctica, esta lógica falla por una razón estructuralmente importante: los diferenciales de inflación erosionan persistente y sustancialmente los rendimientos nominales en pesos.

Con una inflación interanual del 33.8% a julio de 2026 según datos de INDEC, cualquier tasa de interés en pesos que no supere sustancialmente ese umbral genera un retorno real negativo.

La previsión del consenso del mercado de aproximadamente 29.8% para la inflación a fin de año 2026 ofrece solo una modesta mejora futura, y la caída del peso interbancario a mínimos históricos alrededor de 1,512 ARS por USD a finales de agosto de 2026 —según MarketScreener— ilustra que la depreciación nominal continúa incluso a medida que avanza la desinflación.

A diferencia de pares de mercados emergentes más estables —como USDBRL o USDMXN, donde los bancos centrales operan con mayor credibilidad y las tasas reales son más predecibles— el ARS lleva un riesgo de depreciación estructural que los rendimientos nominales no pueden compensar. El carry no compensa la depreciación incrustada en el régimen de inflación de Argentina.

Progreso de la reforma fiscal y el cambio de política: el marco de catalizadores en cambio

Las condiciones bajo las cuales el ARS puede genuinamente apreciarse son específicas y rastreables. El logro sostenido de superávit primario, la disminución de las cifras del IPC mensual y la adhesión al marco del programa del FMI siguen siendo los tres pilares de un escenario alcista para el ARS.

Sin embargo, a agosto de 2026, Bloomberg informa que la administración del presidente Javier Milei está comenzando a cambiar su enfoque de simplemente aplastar la inflación hacia un enfoque más equilibrado que abarca el crecimiento, el empleo y el apoyo político, incluyendo la relajación de la crisis de liquidez para reavivar la actividad económica.

Esta evolución de la política introduce una nueva capa de complejidad: mientras que la desinflación ha sido sustancial, el movimiento hacia un estímulo de crecimiento plantea preguntas sobre cuán estrictamente se mantendrá la consolidación monetaria y fiscal en el futuro.

La encuesta REM del BCRA refuerza esta imagen, con analistas recortando pronósticos de crecimiento para 2026 mientras proyectan una desinflación continua —una combinación que señala una actividad moderada incluso a medida que las presiones de precios se moderan. Estas dinámicas programáticas funcionan como riesgos de eventos binarios.

Los traders deben monitorear anuncios de revisiones del FMI, publicaciones mensuales de INDEC y actualizaciones de la encuesta REM como catalizadores programados capaces de generar movimientos direccionales agudos y sostenidos en cualquier dirección.

Fortaleza global del USD como un factor de riesgo acumulativo

USDARS amplifica los rallies del USD de una manera que las monedas de mercados emergentes vinculadas a materias primas no lo hacen.

Cuando el DXY se fortalece por el hawkishness de la Reserva Federal o el sentimiento de aversión al riesgo global, el ARS no tiene un contrapeso natural: no hay un buffer de exportación de commodities análogo al cobre chileno (CLP) o al petróleo colombiano (COP), y no hay prima de refugio seguro.

Esta asimetría estructural significa que los episodios de fortaleza del dólar amplio se traducen directa y desproporcionadamente en debilidad del ARS, acumulando cualquier presión existente de inflación doméstica o riesgo político.

El peso interbancario alcanzando mínimos históricos de aproximadamente 1,512 ARS por USD a finales de agosto de 2026 —incluso durante un período de desinflación significativa— ilustra cómo la tendencia de depreciación nominal persiste independientemente del progreso en las políticas domésticas.

Los traders que mantienen posiciones direccionales en USDARS deben tener en cuenta el ciclo global del dólar como un riesgo acumulativo —no meramente aditivo—.

Riesgo político: no lineal y revalorización sin previo aviso

La trayectoria de reformas de Argentina bajo el presidente Milei enfrenta vientos en contra políticos creíbles que pueden revaluar rápidamente el ARS y sin aviso previo.

El informe de Bloomberg de agosto de 2026 señala que las tasas de aprobación de Milei están bajo presión junto con desafíos de crecimiento y empleo, que es precisamente el entorno en el cual la disciplina política puede erosionarse.

La resistencia del Congreso a las medidas de consolidación fiscal, las dinámicas fiscales provinciales que socavan el marco de superávit nacional, y las consideraciones electorales de medio término representan todos riesgos no lineales.

La historia documentada de Argentina de reversión de políticas —incluyendo el colapso de la convertibilidad, la pesificación de los depósitos en dólares y la imposición de controles de capital— significa que cualquier shock político puede instantáneamente revalorizar la probabilidad de continuación de reformas y desencadenar una depreciación aguda y desordenada del ARS.

El cambio hacia un enfoque político más orientado al crecimiento descrito por Bloomberg introduce incertidumbre adicional sobre la futura estrictitud de la consolidación monetaria y fiscal que los traders de USDARS no pueden permitirse ignorar.

Resumen de riesgos para traders apalancados

Para traders que acceden a exposición apalancada a pares de divisas exóticas a través de CoinUnited, USDARS ofrece una tesis macro claramente definida con catalizadores identificables —incluyendo publicaciones mensuales del IPC de INDEC, actualizaciones de la encuesta REM del BCRA y señales de política de la administración de Milei.

Se puede ofrecer hasta 500x de apalancamiento en este par en CoinUnited, sujeto a producto, jurisdicción y elegibilidad de cuenta, y los traders deben ser plenamente conscientes de que el apalancamiento de esta magnitud aumenta sustancialmente el riesgo de liquidación.

La volatilidad impulsada por eventos del par, la baja liquidez relativa a pares importantes y la susceptibilidad a revalorizaciones políticas hacen que el tamaño de posición y la conciencia del calendario de eventos sean requisitos de gestión de riesgos innegociables. [Las tarifas de negociación son escalonadas según el volumen de contratos de 30

días](https://coinunited.io/en/account/trading-fees) — revisa el calendario actual en la plataforma antes de operar, ya que la tasa aplicable depende de tu nivel de cuenta.

USD/ARS es un par exótico que ha experimentado una transformación estructural significativa, pasando de un mercado fuertemente segmentado y controlado por capital hacia un flotante administrado más funcional, a medida que el programa de liberalización del tipo de cambio de Argentina avanzó a través de 2025–2026.

Entender dónde se sitúa el USDARS dentro del ecosistema forex más amplio — en relación con pares EM exóticos, monedas regionales de América Latina y referentes más profundos de mercados emergentes — sigue siendo esencial para los traders que evalúan el riesgo de ejecución, la correlación de la cartera y el dimensionamiento de posiciones.

Perfil de Liquidez: Delgado pero en Mejora

Las estadísticas precisas de volumen de intercambio interbancario para USDARS de fuentes institucionales como el BIS no están disponibles en la investigación actual, y no se puede citar aquí una cifra de volumen diario atribuible para 2025–2026 sin riesgo de tergiversación.

Lo que la evidencia disponible confirma es una mejora direccional en las condiciones de liquidez que es tanto significativa como estructuralmente impulsada.

La administración de Milei, respaldada por un acuerdo del FMI por USD 20 mil millones alcanzado en abril de 2025, eliminó la mayor parte de los controles de FX ("cepo"), moviendo el peso a un flotante administrado dentro de un rango de tipo de cambio acordado por el FMI y permitiendo a los residentes comprar dólares libremente (Buenos Aires Turismo, agosto de 2026).

Este desmantelamiento de la arquitectura de mercado dual — que durante años obligó a los mercados oficiales e informales de dólares a operar en paralelo — ha reducido la segmentación que históricamente deprimía la actividad interbancaria del USDARS.

Para agosto de 2026, la tasa mayorista de USDARS se situó en aproximadamente 1,512 ARS por USD, con el dólar blue negociándose alrededor de 1,555 ARS por USD — una diferencia de solo alrededor del 1.3% (The Rio Times, agosto de 2026).

El rango de tipo de cambio acordado por el FMI coloca el techo cerca de 1,876 ARS por USD, proporcionando un límite visible para la depreciación administrada durante el resto de 2026.

Los pares regionales USDBRL y USDMXN continúan generando un volumen de intercambio interbancario sustancialmente más alto que el USDARS, reflejando mercados de capital más profundos y menos restricciones históricas. USDTRY, el análogo estructural más cercano entre los exóticos EM, se beneficia de los vínculos comerciales globales más integrados de Turquía.

Estas brechas relativas persisten, incluso cuando las condiciones de liquidez del USDARS mejoran marginalmente.

> "El régimen de tipo de cambio flotante ha actuado como un amortiguador, facilitando el ajuste de los precios relativos sin interrupciones en los mercados financieros internos." > — Banco Central de la República Argentina, Informe de Política Monetaria (IPOM) conferencia de prensa – Segundo Trimestre de 2026, agosto de 2026

Correlación con Pares de América Latina

El USDARS no se negocia en aislamiento del paisaje más amplio de EM. La exposición compartida a los ciclos de fortaleza del dólar estadounidense, el apetito global por el riesgo y las tendencias de precios de las materias primas que afectan a los exportadores latinoamericanos en general produce correlaciones moderadas entre USDARS y pares regionales como USDBRL y USDMXN.

Sin embargo, los coeficientes de correlación atribuibles actuales de fuentes institucionales no están disponibles en la investigación consultada para esta actualización, y no se declarará una cifra precisa aquí.

Lo que sigue siendo estructuralmente sólido es el patrón cualitativo: estas correlaciones se descomponen materialmente durante eventos de estrés específicos de Argentina. Los hitos de revisión del programa del FMI, las sorpresas de inflación interna o los ajustes del rango de tipo de cambio introducen volatilidad idiosincrática que desacopla al USDARS de sus pares regionales.

Durante tales episodios, el USDBRL y el USDMXN pueden mantenerse relativamente estables mientras el USDARS se mueve bruscamente — una dinámica que amplifica el riesgo y abre oportunidades de negociación basadas en la divergencia para participantes informados.

El ritmo de depreciación del peso durante el año hasta mediados de 2026 ilustra esta idiosincrasia de manera clara: el ARS pasó de aproximadamente 808 a aproximadamente 1,459 por USD en un solo año, una gran pero controlada depreciación dentro de un marco anclado por el FMI proyectado para alcanzar alrededor de 1,760 ARS/USD para finales de 2026 (Settleradar, septiembre de 2026; proyecciones del

FMI).

Comparación con Pares: USDTRY y USDZAR

Entre los pares exóticos EM, el USDTRY sigue siendo el análogo estructural más cercano al USDARS: ambos pares se caracterizan por una depreciación secular impulsada por la inflación y por historias de interferencia política en la política monetaria.

La liquidez más profunda de USDTRY refleja los mercados de capital y la infraestructura comercial más integrados de Turquía, dándole diferenciales significativamente más ajustados que el USDARS en la mayoría de las condiciones de mercado — una brecha que la liberalización de Argentina está estrechando solo gradualmente.

El USDZAR presenta un perfil contrastante. El rand sudafricano está sustancialmente correlacionado con las materias primas — particularmente con los ciclos de oro y platino — y se beneficia de la infraestructura financiera más desarrollada de Sudáfrica, produciendo un par que responde de manera predecible a los rallies globales de riesgo.

En cambio, el USDARS está impulsado principalmente por dinámicas fiscales internas, cumplimiento del programa del FMI y el ritmo de ajuste del rango de tipo de cambio en lugar de ciclos de materias primas.

Esto significa que los entornos de riesgo que típicamente comprimen el USDZAR a menudo tienen un efecto atenuado o retrasado sobre el USDARS, limitando la utilidad del par como un proxy del ciclo de materias primas.

La Prima del Dólar Blue como un Indicador Adelantado

Una característica estructural históricamente única del USDARS entre los principales pares rastreados fue la existencia persistente de un tipo de cambio informal — el "dólar blue" (dólar blue).

Cuando el diferencial entre las tasas oficial e informal se amplía más del 20–30%, históricamente ha precedido a eventos de devaluación oficial, funcionando como una señal de estrés prospectiva incrustada en la propia moneda.

Para septiembre de 2026, esta dinámica ha cambiado fundamentalmente de carácter. Con las tasas oficial, blue y MEP convergiendo a menos del 1.3% entre sí (The Rio Times, agosto de 2026), el dólar blue ya no señala una represión severa de la tasa oficial.

A finales de 2025, el conjunto de datos sobre el tipo de cambio paralelo derivado de las criptomonedas del FMI mostró solo aproximadamente un 6% de prima de la tasa ARS paralela sobre la tasa oficial, confirmando que la fijación oficial del USDARS se había acercado a la verdadera compensación de mercado a medida que se desmantelaban las restricciones cambiarias (datos sobre tipos de cambio

paralelos del FMI, como se discutió en Maseconomics, agosto de 2026).

Los traders sofisticados de USDARS continúan monitoreando el diferencial oficial-blue, pero su función analítica ha cambiado: de un predictor de devaluación forzada a un indicador en tiempo real de la credibilidad de la política y el cumplimiento con el marco de flotante administrado acordado por el FMI.

Tabla de Comparación Resumida

*Las cifras precisas de volumen al estilo del BIS para 2025–2026 no están disponibles de fuentes institucionales atribuibles para esta actualización.*

Para los traders que buscan exposición a las dinámicas del peso argentino, el perfil de liquidez aún delgado del USDARS — incluso mientras mejora — subraya la importancia de una plataforma que minimice la fricción comercial.

En CoinUnited, está disponible un apalancamiento de hasta 500x en este instrumento (sujeto a producto, jurisdicción y elegibilidad de la cuenta; un apalancamiento más alto aumenta el riesgo de liquidación rápida), y las tarifas comerciales aplicables se estructuran por volumen de contrato a 30 días — consulte el cronograma de tarifas de CoinUnited

para la tasa que se aplica a su nivel de cuenta. Las horas de negociación para este instrumento se muestran en la plataforma antes de que usted opere.

Entendiendo la Mecánica del Apalancamiento para USDARS

CoinUnited.io ofrece operaciones CFD de USD/ARS con un apalancamiento de hasta 500x, pero la naturaleza exótica de este par hace que el apalancamiento máximo no sea adecuado para la mayoría de las estrategias. La volatilidad reciente de USDARS es aproximadamente del 0.92% por día, un nivel que exige un tamaño de posición cuidadoso independientemente del nivel de apalancamiento seleccionado.

Con un apalancamiento de 500x, esa volatilidad diaria se amplifica a aproximadamente el 460% del valor nocional de la posición — lo que significa que un solo día de operaciones promedio podría teóricamente generar un movimiento mayor al capital total comprometido en la posición.

La implicación práctica es clara: una posición abierta al apalancamiento máximo puede ser completamente liquidada por un movimiento menor que el rango diario promedio del par. Los traders experimentados de pares exóticos típicamente utilizan una pequeña fracción del apalancamiento máximo disponible — a menudo entre 10x y 50x — reservando apalancamientos más altos solo para scalps de muy corta

duración y alta convicción, con stops ajustados inmediatamente después de la entrada. Tenga en cuenta que la disponibilidad de apalancamiento máximo depende del producto, la jurisdicción y la elegibilidad de la cuenta, y un apalancamiento mayor aumenta materialmente el riesgo de liquidación.

Un ejemplo trabajado ilustra la dinámica de exposición:

Como muestra la tabla, una hipotética posición de $100 al apalancamiento de 500x experimenta una oscilación equivalente al 460% del capital inicial en un movimiento diario promedio — ilustrando por qué el tamaño de posición, y no la maximización del apalancamiento, es la habilidad definitoria para operar CFD de USDARS.

Cálculos del Valor del Pip

Para USDARS, el ARS es la moneda cotizada en dos decimales. Un pip equivale a un movimiento de 0.01 ARS en la tasa de cambio. En un lote estándar de 100,000 USD, un movimiento de un pip equivale a 1,000 ARS en términos absolutos.

A medida que la tasa de cambio continúa su tendencia secular al alza, ese valor de pip de 1,000 ARS se traduce en una cantidad denominadas en USD progresivamente menor — una dinámica que los traders deben monitorear continuamente.

Este cálculo tiene una implicación crítica que muchos traders de pares exóticos pasan por alto: a medida que USDARS sube — que es su dirección secular — el valor del pip en USD se reduce. Los traders que mantienen posiciones durante horizontes de varias semanas deben recalibrar regularmente su valor del pip en USD, ya que la tasa en sí misma es el denominador en esa conversión y cambia

continuamente.

Los traders deben recalibrar el valor del pip en USD al abrir cada nueva posición y nuevamente al gestionar operaciones abiertas durante períodos prolongados.

Ventanas de Volatilidad de Sesión

La liquidez significativa y los spreads más ajustados para USDARS se concentran durante las horas hábiles de Buenos Aires, aproximadamente de 12:00 a 21:00 UTC, que se superponen con la sesión vespertina de Londres y la sesión matutina de Nueva York. Las horas de operación en CoinUnited.io se muestran en la plataforma antes de operar y deben confirmarse allí directamente.

Durante esta ventana, los participantes argentinos locales — incluidos bancos, corporaciones que gestionan la facturación comercial y conversiones institucionales de pesos — están activos junto a mesas internacionales de mercados emergentes.

La sesión de Tokio y el preabierto temprano de Londres (aproximadamente de 00:00 a 11:00 UTC) tienden a ver una liquidez significativamente reducida de USDARS, spreads más amplios y libros de órdenes más delgados. Las entradas realizadas durante horas de baja actividad conllevan riesgos ocultos de costos de transacción más allá de cualquier estructura de tarifas establecida.

Eventos del Calendario Económico que Impulsan USDARS

Cinco eventos programados dominan el calendario económico de USDARS y deben ser marcados por cualquier trader activo:

1. Publicación Mensual del IPC del INDEC (típicamente la primera semana de cada mes): Datos oficiales de inflación de Argentina del Instituto Nacional de Estadística y Censos. Impresiones sorpresivas — en cualquier dirección — han producido históricamente una reajuste inmediato en el ARS y se encuentran entre los eventos programados de mayor impacto para este par.
2. Decisiones de la Tasa de Política Monetaria del BCRA: Los anuncios de tasas del Banco Central de la República Argentina influyen directamente en la dinámica de carry y los costos de financiación a corto plazo del ARS.
3. Reuniones del Consejo del Programa del FMI y Comunicados de Prensa: Dada la activa relación de Argentina con el programa del FMI, las conclusiones del consejo y las confirmaciones de desembolsos pueden desencadenar fuertes rallies contrarios en el ARS.
4. Datos del Saldo Fiscal Primario Argentino: Las cifras mensuales de superávit o déficit fiscal sirven como un balance en tiempo real para la credibilidad de las reformas de la administración de Milei.
5. Anuncios de Ajuste de Controles de Capital: Cualquier modificación en el tipo de cambio ajustado o las restricciones a la cuenta de capital pueden causar movimientos inmediatos y similares a saltos en USDARS.

Sesgo Comercial Estructural y Gestión de Riesgos

El sesgo de depreciación secular del Peso Argentino hace que el largo USDARS — comprar USD, vender ARS — sea la tendencia estructuralmente alineada en horizontes de mediano a largo plazo.

La imagen técnica del par a largo plazo sigue siendo consistente con una tendencia bajista del ARS, con precios manteniéndose por encima de promedios móviles clave a largo plazo a partir de septiembre de 2026.

Sin embargo, los catalizadores de reforma, las confirmaciones de desembolsos del FMI o las impresiones del IPC por debajo de las previsiones pueden producir fuertes y rápidas subidas contrarias del ARS que estrangulan agresivamente las posiciones largas apalancadas. Un marco disciplinado de gestión de riesgos para USDARS incluye:

• -Ampliar stops durante las ventanas de revisión del FMI para tener en cuenta el riesgo de saltos potenciales debido a rallies impulsados por anuncios
• -Reducir el apalancamiento antes de las publicaciones programadas del IPC del INDEC, donde impresiones sorpresivas en cualquier dirección pueden causar un ajuste rápido
• -Evitar nuevas entradas durante sesiones de baja liquidez (Tokio/primer London) donde los costos de spread erosionan la viabilidad de la posición
• -Utilizar límites de riesgo en porcentaje de la cuenta por operación (comúnmente citados como el 1-2% del capital de la cuenta en riesgo por posición) en lugar de montos fijos de stop en pip, dado que el valor del pip en USD cambia a medida que la tasa misma se mueve.

Las tarifas de operación en CoinUnited.io se clasifican según el volumen de contratos de 30 días y no son cero en el nivel estándar; la tarifa en vivo aplicable a su cuenta se muestra en la plataforma y se detalla en el programa de tarifas.