[{"data":1,"prerenderedAt":218},["ShallowReactive",2],{"faq":3},{"id":4,"title":5,"body":6,"description":12,"extension":17,"items":18,"meta":212,"navigation":213,"path":214,"seo":215,"stem":216,"__hash__":217},"faq\u002Ffaq\u002Findex.md","Häufig gestellte Fragen",{"type":7,"value":8,"toc":13},"minimark",[9],[10,11,12],"p",{},"Dies sind die Fragen, die sich ein Anfänger am häufigsten stellt, wenn er vom einfachen Kauf eines Assets zum gehebelten Handel übergeht: wie viel er riskieren sollte, wo er einen Stop platziert, wie Volatilität und Gewinnerwartung eine Strategie prägen, und wie Hebel, Liquidation, Funding und Kontraktspezifikationen tatsächlich funktionieren. Jede Antwort beginnt mit einer direkten Aussage, fügt eine kurze Erklärung hinzu und verweist auf das Kursmodul sowie die Glossarbegriffe, die tiefer gehen.",{"title":14,"searchDepth":15,"depth":15,"links":16},"",2,[],"md",[19,26,30,34,40,47,51,57,63,67,74,78,84,90,97,101,105,111,117,124,130,134,138,145,149,153,157,164,170,176,182,187,191,195,202,208],{"question":20,"answer":21,"theme":22,"readNext":23,"sourceName":24,"sourceUrl":25},"Wie viel sollte ich bei einem einzelnen Trade riskieren?","Riskieren Sie etwa 1 Prozent Ihres Kontos pro Trade, und nicht mehr als 2 Prozent.\n\nRisiko bedeutet hier der Verlust, wenn Ihr Stop ausgelöst wird, nicht der volle Wert der Position. Bei 1 Prozent kosten selbst zehn Verluste in Folge nur etwa 10 Prozent des Kontos, ein Betrag, der sich wieder aufholen lässt.\n","Risiko und Positionsgrößenbestimmung","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 2 (Positionsgrößenbestimmung); Glossar: Die 1%-Regel","Corporate Finance Institute: Money Management","https:\u002F\u002Fcorporatefinanceinstitute.com\u002Fresources\u002Fcapital-markets\u002Fmoney-management\u002F",{"question":27,"answer":28,"theme":22,"readNext":29,"sourceName":24,"sourceUrl":25},"Wie berechne ich meine Positionsgröße?","Teilen Sie den Dollarbetrag, den Sie riskieren wollen, durch den Abstand zwischen Ihrem Einstieg und Ihrem Stop, pro Einheit.\n\nDadurch wird der Verlust des Trades unabhängig vom Instrument zu einem festen Betrag. Ein weiterer Stop ergibt bei gleichem Dollar-Risiko eine kleinere Position, ein engerer Stop eine größere.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 2; Glossar: Formel zur Positionsgröße",{"question":31,"answer":32,"theme":22,"readNext":33,"sourceName":24,"sourceUrl":25},"Warum die Positionsgröße am Risiko ausrichten statt an dem, wie viel ich kaufen möchte?","Weil nicht der Nennwert der Position, sondern der Betrag, den Sie verlieren können, Ihr Konto tatsächlich gefährdet.\n\nEine Position von $10,000 mit einem Stop im Abstand von 5 Prozent riskiert nur $500. Wenn Sie die Positionsgröße am Risiko ausrichten, verhindert das, dass Hebel Sie in einen überdimensionierten Verlust hineintäuscht.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 2; Glossar: Nominalwert versus Risiko",{"question":35,"answer":36,"theme":22,"readNext":37,"sourceName":38,"sourceUrl":39},"Kann eine wirklich profitable Strategie mein Konto trotzdem sprengen?","Ja, wenn Sie pro Trade zu viel riskieren, denn selbst ein guter Edge trifft auf normale Verlustserien.\n\nDas nennt man Ruinwahrscheinlichkeit: Eine Serie von Verlusten kann das Konto aufzehren, bevor sich der Edge auszahlt. Ein kleines, konstantes Risiko pro Trade ist es, was eine profitable Strategie am Leben hält.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 1 (Warum Risikomanagement an erster Stelle steht); Glossar: Ruinwahrscheinlichkeit","Grinstead and Snell, Introduction to Probability (Gambler's Ruin)","https:\u002F\u002Fstats.libretexts.org\u002FBookshelves\u002FProbability_Theory\u002FIntroductory_Probability_(Grinstead_and_Snell)\u002F12:_Random_Walks\u002F12.02:_Gambler's_Ruin",{"question":41,"answer":42,"theme":43,"readNext":44,"sourceName":45,"sourceUrl":46},"Wo sollte ich meinen Stop-Loss platzieren?","Platzieren Sie ihn dort, wo sich Ihre Trade-Idee als falsch erweist, und richten Sie die Positionsgröße an diesem Abstand aus.\n\nEin Stop gehört jenseits einer Unterstützungs- oder Widerstandslinie oder außerhalb eines Volatilitätsbands platziert, nicht auf einen willkürlichen Dollarbetrag. Ist der logische Stop zu weit für Ihr Risikobudget entfernt, handeln Sie kleiner, statt einen engeren, unlogischen Stop zu verwenden.\n","Stops und Drawdown","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 3 (Stop-Loss und Drawdown); Glossar: Stop-Loss","U.S. SEC (Investor.gov): Investor Bulletin, Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders","https:\u002F\u002Fwww.investor.gov\u002Fintroduction-investing\u002Fgeneral-resources\u002Fnews-alerts\u002Falerts-bulletins\u002Finvestor-bulletins-15",{"question":48,"answer":49,"theme":43,"readNext":50,"sourceName":45,"sourceUrl":46},"Sollte ich meinen Stop weiter weg verschieben, wenn sich der Trade gegen mich entwickelt?","Nein. Einen laufenden Stop zu erweitern, verwandelt einen geplanten kleinen Verlust in einen unbegrenzten.\n\nEin Stop sollte sich immer nur zu Ihren Gunsten bewegen, als Trailing Stop. Ihn wegzuschieben ist genau der Mechanismus, durch den aus einem Risiko von 1 Prozent still und leise ein Verlust von 10 Prozent wird.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 3; Glossar: Trailing Stop",{"question":52,"answer":53,"theme":43,"readNext":54,"sourceName":55,"sourceUrl":56},"Wenn ich 50 Prozent meines Kontos verliere, wie viel muss ich wieder gutmachen?","Sie brauchen einen Gewinn von 100 Prozent, nicht 50 Prozent, weil Sie jetzt von einer kleineren Basis aus wachsen.\n\nDie Erholung verläuft asymmetrisch: Ein Verlust von 10 Prozent erfordert etwa 11.1 Prozent, ein Verlust von 25 Prozent erfordert 33.3 Prozent, und ein Verlust von 75 Prozent erfordert 300 Prozent. Genau deshalb ist es so wichtig, Verluste klein zu halten.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 1 und 3; Glossar: Drawdown-Erholung","Journal of Risk and Financial Management: Maximum Drawdown, Recovery, and Momentum","https:\u002F\u002Fwww.mdpi.com\u002F1911-8074\u002F14\u002F11\u002F542",{"question":58,"answer":59,"theme":43,"readNext":60,"sourceName":61,"sourceUrl":62},"Was ist ein Drawdown, und warum sollte ich ihn verfolgen?","Ein Drawdown ist der Rückgang Ihres Kontos von einem Hoch zu einem späteren Tief, und er misst, wie schmerzhaft und wie überlebensfähig eine Strategie ist.\n\nDer maximale Drawdown ist der schlimmste derartige Rückgang innerhalb eines Zeitraums. Weil tiefe Drawdowns unverhältnismäßig große Gewinne benötigen, um sich zu erholen, ist es für den Erhalt der Solvenz zentral, sie zu begrenzen.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 3; Glossar: Drawdown, Maximaler Drawdown","Goldberg and Mahmoud (Mathematics and Financial Economics): Drawdown, From Practice to Theory and Back Again","https:\u002F\u002Farxiv.org\u002Fabs\u002F1404.7493",{"question":64,"answer":65,"theme":43,"readNext":66,"sourceName":45,"sourceUrl":46},"Garantiert ein Stop-Loss, dass ich genau zu diesem Preis aussteige?","Nein. Ein Stop garantiert einen Ausstieg, keinen Preis, und in schnellen Märkten oder bei Kurslücken kann Ihre Ausführung schlechter ausfallen.\n\nDiese Lücke zwischen erwartetem und tatsächlichem Preis ist Slippage. Kalkulieren Sie bei der Positionsgröße etwas Spielraum dafür ein, damit ein geplanter Verlust nicht unbemerkt anwächst.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 3; Glossar: Slippage",{"question":68,"answer":69,"theme":70,"readNext":71,"sourceName":72,"sourceUrl":73},"Was ist Volatilität, und warum ist sie für das Risiko relevant?","Volatilität beschreibt, wie stark ein Preis über die Zeit schwankt, und sie bestimmt, wie weit sich ein Trade gegen Sie bewegen kann, bevor Ihre Idee überhaupt widerlegt ist.\n\nSie sagt nichts über die Richtung aus, nur über die Größe der Schwankungen. Größere Schwankungen sollten einen weiteren Stop bedeuten und damit, bei gleichem Dollar-Risiko, eine kleinere Position.\n","Volatilität","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 4 (Volatilität); Glossar: Volatilität","Corporate Finance Institute: Volatility","https:\u002F\u002Fcorporatefinanceinstitute.com\u002Fresources\u002Fcapital-markets\u002Fvolatility-vol\u002F",{"question":75,"answer":76,"theme":70,"readNext":77,"sourceName":72,"sourceUrl":73},"Bedeutet hohe Volatilität, dass der Preis kurz davor steht zu steigen oder zu fallen?","Nein. Volatilität misst die Größe von Preisbewegungen, nicht ihre Richtung.\n\nEin stark volatiles Instrument kann sich scharf in beide Richtungen bewegen. Indikatoren wie die Standardabweichung und der ATR sind bewusst richtungslos konzipiert.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 4; Glossar: Average True Range (ATR)",{"question":79,"answer":80,"theme":70,"readNext":81,"sourceName":82,"sourceUrl":83},"Wie kann ich einen Stop auf Grundlage der Volatilität eines Instruments festlegen?","Setzen Sie den Stop im Abstand eines Vielfachen des Average True Range, etwa das 1.5- oder 2-Fache des ATR, und richten Sie die Positionsgröße danach aus.\n\nDer ATR wird in den Preiseinheiten des Instruments angegeben, sodass er sich direkt in die Formel zur Positionsgrößenbestimmung einsetzen lässt. Steigt die Volatilität, wird der Stop weiter, und Ihre Position schrumpft automatisch.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 4; Glossar: Average True Range (ATR), True Range","Corporate Finance Institute: Average True Range (ATR)","https:\u002F\u002Fcorporatefinanceinstitute.com\u002Fresources\u002Fequities\u002Faverage-true-range\u002F",{"question":85,"answer":86,"theme":70,"readNext":87,"sourceName":88,"sourceUrl":89},"Warum multiplizieren Trader die Volatilität mit der Quadratwurzel der Zeit?","Weil die Volatilität mit der Quadratwurzel der Zeit skaliert, nicht mit der Zeit selbst, da sich Varianzen über unabhängige Zeiträume hinweg addieren.\n\nUm eine tägliche Standardabweichung zu annualisieren, multiplizieren Sie sie mit der Quadratwurzel von 252 Handelstagen. Die Regel setzt unabhängige Renditen voraus und kann das Risiko während einer Krise unterschätzen, wenn sich Bewegungen häufen.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 4; Glossar: Annualisierte Volatilität, Varianz","CFA Institute: What's Wrong with Multiplying by the Square Root of Twelve","https:\u002F\u002Frpc.cfainstitute.org\u002Fresearch\u002Fcfa-digest\u002F2013\u002F11\u002Fwhats-wrong-with-multiplying-by-the-square-root-of-twelve-digest-summary",{"question":91,"answer":92,"theme":93,"readNext":94,"sourceName":95,"sourceUrl":96},"Bedeutet eine hohe Trefferquote, dass ein System profitabel ist?","Nein. Ein System kann die meisten seiner Trades gewinnen und trotzdem Geld verlieren, wenn seine Verluste im Verhältnis zu seinen Gewinnen groß sind.\n\nZum Beispiel hat eine Trefferquote von 70 Prozent, die 3 riskiert, um 1 zu gewinnen, eine Gewinnerwartung von (0.7 x 1) minus (0.3 x 3), also -0.2R pro Trade, ein verlustbringendes System. Die Trefferquote ist nur zusammen mit der Größe der Gewinne im Verhältnis zu den Verlusten aussagekräftig.\n","Gewinnerwartung und Trefferquote","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 5 (Chance-Risiko-Verhältnis und Gewinnerwartung); Glossar: Trefferquote, Gewinnerwartung","Grinstead and Snell, Introduction to Probability (Expected Value)","https:\u002F\u002Fstats.libretexts.org\u002FBookshelves\u002FProbability_Theory\u002FIntroductory_Probability_(Grinstead_and_Snell)\u002F06:_Expected_Value_and_Variance\u002F6.01:_Expected_Value_of_Discrete_Random_Variables",{"question":98,"answer":99,"theme":93,"readNext":100,"sourceName":95,"sourceUrl":96},"Was macht ein Handelssystem eigentlich profitabel?","Eine positive Gewinnerwartung, das heißt, das durchschnittliche Ergebnis pro Trade ist ein Gewinn, sobald Sie Gewinne und Verluste danach gewichten, wie oft sie jeweils eintreten.\n\nDie Gewinnerwartung fasst Trefferquote und Chance-Risiko-Verhältnis in einer einzigen Zahl zusammen. Eine Trefferquote von 40 Prozent bei einem Verhältnis von 3:1 ergibt (0.4 x 3) minus (0.6 x 1), also +0.6R pro Trade, ein profitables System, obwohl es die meisten Trades verliert.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 5; Glossar: Gewinnerwartung, Erwartungswert",{"question":102,"answer":103,"theme":93,"readNext":104,"sourceName":95,"sourceUrl":96},"Was ist ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis?","Es gibt keine einzelne richtige Zahl; das passende Verhältnis hängt von Ihrer Trefferquote ab, und nur die Gewinnerwartung sagt Ihnen, ob die Kombination profitabel ist.\n\nEin weiteres Kursziel erhöht das Chance-Risiko-Verhältnis, senkt aber die Trefferquote, und ein engeres Kursziel bewirkt das Gegenteil. Streben Sie eine positive Gewinnerwartung an statt eines bestimmten Verhältnisses.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 5; Glossar: Chance-Risiko-Verhältnis, R-Multiple",{"question":106,"answer":107,"theme":93,"readNext":108,"sourceName":109,"sourceUrl":110},"Wenn ich einen Edge habe, wie viel von meinem Konto sollte ich einsetzen?","Deutlich weniger als den vollen Kelly-Betrag; die meisten Trader verwenden nur einen Bruchteil davon, weshalb die 1%-Regel so verbreitet ist.\n\nDas Kelly-Kriterium liefert den wachstumsoptimalen Einsatz, aber der volle Kelly-Betrag ist sehr aggressiv, und Edges werden nur mit Schätzfehlern ermittelt, weshalb in der Praxis halber oder viertel Kelly verwendet wird. Die 1%-Regel liegt absichtlich deutlich unter dem vollen Kelly-Betrag.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 5; Glossar: Kelly-Kriterium, Fraktionales Kelly","Edward O. Thorp: The Kelly Criterion in Blackjack, Sports Betting, and the Stock Market","https:\u002F\u002Fsites.oxy.edu\u002Flengyel\u002FM330\u002Fthorp\u002Fpaper.htm",{"question":112,"answer":113,"theme":93,"readNext":114,"sourceName":115,"sourceUrl":116},"Warum nicht einfach die Positionsgröße nach einem Verlust verdoppeln, um ihn wieder hereinzuholen?","Weil das eine Martingale ist, und sie maximiert Ihr Exposure genau dann, wenn Sie am meisten danebenliegen, mit dem Risiko eines nicht wiedergutzumachenden Verlusts.\n\nEine einzige lange Verlustserie ruiniert das Konto. Zu Verlustpositionen hinzuzufügen, um den Durchschnittspreis zu senken (Averaging Down), ist derselbe Fehler in anderer Form.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 7 (Wie Konten gesprengt werden); Glossar: Martingale, Averaging Down","UNLV Center for Gaming Research: A Statistical Analysis of the Roulette Martingale System","https:\u002F\u002Foasis.library.unlv.edu\u002Fcgi\u002Fviewcontent.cgi?article=1630&context=gaming_institute",{"question":118,"answer":119,"theme":120,"readNext":121,"sourceName":122,"sourceUrl":123},"Was ist Hebel, und ist er gefährlich?","Hebel erlaubt es Ihnen, eine Position zu kontrollieren, die größer ist als Ihr eingesetztes Kapital, und er vervielfacht sowohl Gewinne als auch Verluste im Verhältnis zu Ihrem Kapital.\n\nEr verändert nicht die Bewegung des Assets selbst, nur ihre Größe im Verhältnis zu Ihrem Geld: Bei 10x wird aus einer Bewegung von 5 Prozent ein Effekt von 50 Prozent auf Ihr Eigenkapital. Hebel ist ein Risikoverstärker, keine Strategie.\n","Hebel und Margin","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 6 und Kurs 2, Modul 4; Glossar: Hebel","U.S. CFTC: Customer Advisory, Understand the Risks of Virtual Currency Trading","https:\u002F\u002Fwww.cftc.gov\u002FLearnAndProtect\u002FAdvisoriesAndArticles\u002Funderstand_risks_of_virtual_currency.html",{"question":125,"answer":126,"theme":120,"readNext":127,"sourceName":128,"sourceUrl":129},"Was ist Margin, und was ist der Unterschied zwischen Initial Margin und Maintenance Margin?","Margin ist die Einlage, die Sie hinterlegen, um eine gehebelte Position zu eröffnen; die Initial Margin eröffnet sie, und die Maintenance Margin ist das Minimum, das Sie halten müssen, um sie offen zu halten.\n\nFällt Ihr Eigenkapital unter das Maintenance-Niveau, drohen Ihnen ein Margin Call oder eine Liquidation. Die Spanne zwischen beiden ist ein Puffer, der dem Preis Bewegungsspielraum lässt, bevor die Handelsplattform eingreift.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 4 (Hebel und Margin); Glossar: Margin, Initial Margin, Maintenance Margin","U.S. SEC (Investor.gov): Investor Bulletin, Understanding Margin Accounts","https:\u002F\u002Fwww.investor.gov\u002Fintroduction-investing\u002Fgeneral-resources\u002Fnews-alerts\u002Falerts-bulletins\u002Finvestor-bulletins-29",{"question":131,"answer":132,"theme":120,"readNext":133,"sourceName":122,"sourceUrl":123},"Erhöht ein höherer Hebel die Wahrscheinlichkeit, dass mein Trade erfolgreich ist?","Nein. Ein höherer Hebel verbessert Ihre Erfolgschancen nicht; er verringert lediglich den Spielraum, den der Trade bis zur Liquidation hat.\n\nDas Asset bewegt sich so oder so um denselben Prozentsatz. Mehr Hebel bedeutet lediglich, dass eine kleinere Bewegung gegen Sie Ihre Margin auslöscht.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 6; Glossar: Hebel, Liquidationspreis",{"question":135,"answer":136,"theme":120,"readNext":137,"sourceName":122,"sourceUrl":123},"Welchen Hebel sollte ein Anfänger verwenden?","So wenig wie nötig, abgeleitet aus Ihrem Risikobudget pro Trade, nicht aus dem Maximum, das eine Handelsplattform anbietet.\n\nEin niedriger Hebel hält Ihren Liquidationspreis weit vom Einstieg entfernt und sorgt dafür, dass Ihr Stop den Trade beendet, nicht die Börse. Die meisten gesprengten Konten lagen nicht mit der Richtung falsch; sie wurden durch eine normale Bewegung liquidiert.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 1, Modul 6 und 7; Glossar: Hebel, Liquidation",{"question":139,"answer":140,"theme":141,"readNext":142,"sourceName":143,"sourceUrl":144},"Warum kann meine Position liquidiert werden, bevor der Preis null erreicht?","Weil die Liquidation eintritt, sobald Verluste Ihre Margin auf das Maintenance-Niveau herunterziehen, und dieses Niveau wird lange erreicht, bevor der Preis null erreicht.\n\nBei 10x Hebel ist Ihre gesamte Margin nach einer Bewegung gegen Sie von nur etwa 10 Prozent bereits nahezu aufgebraucht, und die Liquidation wird wegen des Maintenance-Puffers geringfügig davor ausgelöst. Je höher der Hebel, desto kleiner die dafür nötige Bewegung.\n","Liquidation","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 6 (Liquidationsmechanik); Glossar: Liquidation, Maintenance Margin","CME Group: Margin, Know What's Needed","https:\u002F\u002Fwww.cmegroup.com\u002Feducation\u002Fcourses\u002Fintroduction-to-futures\u002Fmargin-know-what-is-needed",{"question":146,"answer":147,"theme":141,"readNext":148,"sourceName":143,"sourceUrl":144},"Wie berechne ich meinen Liquidationspreis?","Für eine Long-Position mit Isolated Margin lautet eine weit verbreitete Schätzung: Einstieg mal (1 minus 1 durch Hebel plus Maintenance-Margin-Rate); bei einer Short-Position kehren sich die Vorzeichen um.\n\nZum Beispiel wird eine Long-Position bei $60,000 mit 10x Hebel und einer Maintenance-Margin-Rate von 0.5 Prozent nahe $54,300 liquidiert, also bei einer Bewegung von 9.5 Prozent. Der genaue Wert variiert je nach Handelsplattform und danach, ob Isolated Margin oder Cross-Margin verwendet wird.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 6; Glossar: Liquidationspreis, Maintenance-Margin-Rate (MMR)",{"question":150,"answer":151,"theme":141,"readNext":152,"sourceName":122,"sourceUrl":123},"Wie vermeide ich, liquidiert zu werden?","Verwenden Sie einen niedrigen Hebel, und setzen Sie einen Stop-Loss deutlich innerhalb Ihres Liquidationspreises, sodass Sie zuerst aussteigen.\n\nHalten Sie außerdem zusätzliche Margin vor, statt nur das absolute Minimum zu hinterlegen, und bedenken Sie, dass auch Funding und Gebühren die Margin aufzehren. Liquidation ist ein Hebelproblem, und weniger Hebel ist die Lösung.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 6; Glossar: Liquidation, Stop-Loss",{"question":154,"answer":155,"theme":141,"readNext":156,"sourceName":128,"sourceUrl":129},"Was ist der Unterschied zwischen einem Margin Call und einer Liquidation?","Ein Margin Call ist die Aufforderung, Mittel nachzuschießen, wenn das Eigenkapital unter die Maintenance Margin fällt; die Liquidation ist die zwangsweise Schließung der Position, wenn dem nicht nachgekommen wird.\n\nBei vielen Krypto-Handelsplattformen bleibt keine Zeit, auf einen Margin Call zu reagieren, und die Position wird einfach liquidiert. Beide werden ausgelöst, sobald das Eigenkapital das Maintenance-Niveau erreicht.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 4 und 6; Glossar: Margin Call, Liquidation",{"question":158,"answer":159,"theme":160,"readNext":161,"sourceName":162,"sourceUrl":163},"Was ist der Unterschied zwischen Spot und einem Derivat?","Am Spotmarkt kaufen Sie das tatsächliche Asset und besitzen es sofort; ein Derivat ist ein Kontrakt, dessen Wert sich von diesem Asset ableitet und den Sie anstelle des Assets halten.\n\nSpot ist direktes Eigentum, bei dem der Verlust auf den gezahlten Betrag begrenzt ist. Ein Derivat erlaubt es Ihnen, Hebel einzusetzen, sich abzusichern oder short zu gehen, bringt aber zusätzliche Risiken wie Liquidation und, bei Perpetuals, Funding mit sich.\n","Futures und Perpetuals","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 1 (Spot versus Derivate); Glossar: Spotmarkt, Derivat","U.S. CFTC: Glossary (Derivative)","https:\u002F\u002Fwww.cftc.gov\u002FLearnAndProtect\u002FEducationCenter\u002FCFTCGlossary\u002Fglossary_d.html",{"question":165,"answer":166,"theme":160,"readNext":167,"sourceName":168,"sourceUrl":169},"Was ist der Unterschied zwischen einem befristeten Future und einem Perpetual-Kontrakt?","Ein befristeter Future hat ein Verfallsdatum und wird zu diesem Zeitpunkt abgewickelt; ein Perpetual hat kein Verfallsdatum und kann unbegrenzt gehalten werden.\n\nDa kein Verfall vorhanden ist, der ihn zum Spotpreis zieht, nutzt ein Perpetual eine Funding-Rate und einen Mark-Preis, um verankert zu bleiben. Perpetuals sind das dominierende Krypto-Derivat.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 2 und 3; Glossar: Futures-Kontrakt, Perpetual-Kontrakt","He, Manela, Ross, and von Wachter: Fundamentals of Perpetual Futures","https:\u002F\u002Farxiv.org\u002Fabs\u002F2212.06888",{"question":171,"answer":172,"theme":160,"readNext":173,"sourceName":174,"sourceUrl":175},"Was bedeutet es, short zu gehen?","Short zu gehen bedeutet, eine Position einzugehen, die profitiert, wenn der Preis fällt, indem Sie zur Eröffnung verkaufen und später zurückkaufen.\n\nBei Derivaten können Sie short gehen, ohne das Asset vorher zu besitzen. Diese Symmetrie, dass short gehen genauso einfach ist wie long gehen, ist einer der Hauptreize von Futures und Perpetuals.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 2; Glossar: Leerverkauf, Long-Position","U.S. SEC (Investor.gov): Investor Bulletin, An Introduction to Short Sales","https:\u002F\u002Fwww.investor.gov\u002Fintroduction-investing\u002Fgeneral-resources\u002Fnews-alerts\u002Falerts-bulletins\u002Finvestor-bulletins-51",{"question":177,"answer":178,"theme":160,"readNext":179,"sourceName":180,"sourceUrl":181},"Muss ich einen Futures-Kontrakt bis zum Verfall halten?","Nein. Die meisten Spekulanten schließen die Position vor dem Verfall oder rollen sie, statt sie abzuwickeln.\n\nSchließen gleicht den Kontrakt gegen einen Gewinn oder Verlust in bar aus; Rollen verschiebt das Exposure auf einen später fälligen Kontrakt. Einen physisch abgewickelten Kontrakt bis zum Verfall zu halten, würde zur Lieferung des tatsächlichen Assets verpflichten.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 2 und 7; Glossar: Rollover, Fälligkeit","CME Group: Understanding Futures Expiration and Contract Roll","https:\u002F\u002Fwww.cmegroup.com\u002Feducation\u002Fcourses\u002Fintroduction-to-futures\u002Funderstanding-futures-expiration-contract-roll",{"question":183,"answer":184,"theme":185,"readNext":186,"sourceName":168,"sourceUrl":169},"Was ist eine Funding-Rate, und wer zahlt an wen?","Eine Funding-Rate ist eine periodische Zahlung, die direkt zwischen den Long- und Short-Haltern eines Perpetuals ausgetauscht wird, um dessen Preis nahe am Index zu halten; notiert der Perpetual über dem Index, zahlen die Long-Positionen an die Short-Positionen, und darunter zahlen die Short-Positionen an die Long-Positionen.\n\nSie ersetzt den Verfall, der einen befristeten Future verankert. Die überfüllte Seite zahlt fortlaufend an die andere Seite, was den Preis zurück in Richtung des Basiswerts drängt.\n","Funding","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 5 (Funding-Rates); Glossar: Funding-Rate",{"question":188,"answer":189,"theme":185,"readNext":190,"sourceName":168,"sourceUrl":169},"Ist die Funding-Rate eine Gebühr, die ich an die Börse zahle?","Nein. Funding fließt zwischen Tradern, von einer Marktseite zur anderen, nicht an die Handelsplattform.\n\nEs handelt sich weder um eine Kommission noch um einen Spread. Funding existiert einzig und allein, um den Preis des Perpetuals am zugrunde liegenden Index verankert zu halten.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 5; Glossar: Funding-Rate, Indexpreis",{"question":192,"answer":193,"theme":185,"readNext":194,"sourceName":168,"sourceUrl":169},"Wie viel kann Funding mich tatsächlich kosten?","Funding wird auf den Nominalwert der Position berechnet, sodass Hebel es im Verhältnis zu Ihrer Margin vervielfacht.\n\nEin Satz von 0.01 Prozent alle 8 Stunden auf einen Nominalwert von $50,000 entspricht $5 pro Zeitraum, etwa $15 pro Tag, oder rund $450 pro Monat. Bei einem kleinen Margin-Saldo kann das bescheidene Kursgewinne übersteigen.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 5; Glossar: Funding-Rate, Nominalwert",{"question":196,"answer":197,"theme":198,"readNext":199,"sourceName":200,"sourceUrl":201},"Warum entspricht ein Kontrakt nicht einer Einheit des Assets?","Weil eine Kontraktspezifikation eine Größe oder einen Multiplikator festlegt, sodass ein Kontrakt in der Regel viele Einheiten repräsentiert.\n\nEin Standard-Goldfutures-Kontrakt entspricht 100 Feinunzen, ein Standard-Bitcoin-Futures-Kontrakt entspricht 5 Bitcoin, und ein Standard-Aktienindex-Future entspricht 50 Dollar pro Indexpunkt. Lesen Sie immer die Spezifikation, bevor Sie handeln.\n","Kontraktgrundlagen","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 7 (Kontraktspezifikationen lesen); Glossar: Kontraktgröße, Multiplikator","CME Group: Bitcoin Futures Contract Specifications","https:\u002F\u002Fwww.cmegroup.com\u002Ftrading\u002Fbitcoin-futures.html",{"question":203,"answer":204,"theme":198,"readNext":205,"sourceName":206,"sourceUrl":207},"Was ist der Unterschied zwischen Barausgleich und physischer Abwicklung?","Beim Barausgleich wird die Nettopreisdifferenz in bar ausgezahlt; bei der physischen Abwicklung wird der tatsächliche zugrunde liegende Basiswert geliefert.\n\nEin Aktienindex-Future wird bar abgerechnet, weil man einen Index nicht liefern kann, während ein Gold-Future Metall liefern kann. Spekulanten in physisch abgewickelten Kontrakten müssen vor der Lieferung schließen oder rollen.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 2 und 7; Glossar: Barausgleich, Physische Abwicklung","CME Group: Get to Know Futures Expiration and Settlement","https:\u002F\u002Fwww.cmegroup.com\u002Feducation\u002Fcourses\u002Fintroduction-to-futures\u002Fget-to-know-futures-expiration-and-settlement",{"question":209,"answer":210,"theme":198,"readNext":211,"sourceName":168,"sourceUrl":169},"Was ist der Mark-Preis, und warum ist er wichtig?","Der Mark-Preis ist der auf Grundlage des Indexpreises gebildete Fair-Value-Preis eines Kontrakts, und er wird für Ihre unrealisierten Gewinne und Verluste, für Funding und für Liquidationen herangezogen.\n\nWeil Liquidationen anhand des Mark-Preises ausgelöst werden und nicht anhand des letzten Trades, führt ein kurzer Preisausschlag auf einer einzelnen Handelsplattform nicht zu einer fälschlichen Liquidation. Informieren Sie sich stets, auf welchen Preis Ihre Handelsplattform bei der Liquidation abstellt.\n","Lesen Sie weiter: Kurs 2, Modul 3 (Perpetual-Kontrakte); Glossar: Mark-Preis, Indexpreis",{},true,"\u002Ffaq",{"title":5,"description":12},"faq\u002Findex","Ku3uPgFy7qpCBl_E_iq5qDN5jajcoc-fdIOH86_LxQ8",1787827750146]