لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية تمنح الضوء الأخضر لعقود البيتكوين الآجلة الدائمة والتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع: ما الذي يجب أن يعرفه متداولو العملات المشفرة بالرافعة المالية؟

ملخص الحدث

أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بيانًا رسميًا للسياسة يدعم إدراج عقود العملات المشفرة الآجلة الدائمة من قبل البورصات المسجلة لدى لجنة تداول السلع الآجلة، إلى جانب إشعار من الموظفين يتناول عمليات التداول والتصفية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وفقًا لمقال رأي عام لمفوض لجنة تداول السلع الآجلة على CoinDesk، فإن هذه الخطوة تمثل "إجراءً تاريخيًا" للسماح بعقد بيتكوين دائم حقيقي في مكان منظم في الولايات المتحدة لأول مرة.

بشكل منفصل، أصدر موظفو لجنة تداول السلع الآجلة تفسيرًا وإعفاءً بعدم الملاحقة القضائية يوضح كيفية تصنيف بعض العقود الآجلة الدائمة للأصول المشفرة ضمن أطر العقود الآجلة والخيارات والمقايضات الحالية. تحركت Coinbase Derivatives - وهي بالفعل بورصة منظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة - بسرعة، وأطلقت عقود بيتكوين وإيثيريوم آجلة دائمة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تتتبع أسعار الفورية، وفقًا للإفصاحات المؤكدة للبورصة.

تحليل تأثير الرافعة المالية

هذا القرار مهم هيكليًا لمتداولي العملات المشفرة بالرافعة المالية. جلب العقود الآجلة الدائمة إلى محيط لجنة تداول السلع الآجلة يعني معايير هامش منظمة، وآليات تمويل محددة، وضوابط مخاطر إلزامية - على عكس الأماكن الخارجية حيث تختلف قواعد الرافعة المالية والتصفية بشكل كبير.

للمقارنة، يتم تداول الإيثيريوم حاليًا بسعر 2,014.10 دولار (نطاق 24 ساعة: 1,975.38 دولار - 2,045.99 دولار، وفقًا لبيانات السوق الحية). يواجه المتداول الذي يحتفظ بصفقة شراء 100x على الإيثيريوم الدائم تم فتحها عند 2,014 دولار خطر التصفية تقريبًا أقل من 1% من سعر الدخول (حوالي 1,994 دولار). قد يفرض إطار عمل لجنة تداول السلع الآجلة في النهاية حدودًا أشد صرامة للرافعة المالية على العقود الدائمة المدرجة في الولايات المتحدة مقارنة بالأماكن الخارجية - وهو خطر رئيسي للمتداولين المعتادين على منتجات الرافعة المالية العالية في الأماكن الخارجية.

ستتغير ديناميكيات معدل التمويل أيضًا: تتطلب العقود الدائمة المنظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة آليات تمويل شفافة وموحدة، مما قد يقلل من الارتفاعات الشديدة في التمويل التي شوهدت في الأماكن الخارجية خلال فترات التقلب. يجب على المتداولين الذين يستخدمون مشتقات العملات المشفرة مراقبة ما إذا كانت العقود الدائمة المنظمة في الولايات المتحدة ستقدم تكاليف تمويل أقل هيكليًا بمرور الوقت.

على CoinUnited.io، لا تزال الرافعة المالية تصل إلى 2000x متاحة على عقود البيتكوين والإيثيريوم الدائمة. يؤثر إطار عمل لجنة تداول السلع الآجلة على المنتجات المدرجة في البورصات الأمريكية؛ يعمل عرض CoinUnited بشكل مستقل، لكن هذا الشرعنة التنظيمية تدعم بشكل عام تدفقات المؤسسات التي تزيد من سيولة الأصول الفورية والمشتقات بشكل عام.

التأثير عبر الأسواق

يتماشى هذا التطور بشكل مباشر مع موضوع التكامل المؤسسي المصرفي للعملات المشفرة. مع اكتساب العقود الدائمة صفة منظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة، يكتسب اللاعبون المؤسسيون الذين كانوا مقيدين سابقًا بالأماكن الخارجية نقطة دخول متوافقة - وهو أمر إيجابي هيكليًا للأصول الفورية للبيتكوين والإيثيريوم.

الأسهم البديلة للعملات المشفرة تستفيد بشكل مباشر. Coinbase Global, Inc. (COIN) هي المستفيد الأكثر مباشرة بصفتها مشغل Coinbase Derivatives، التي أطلقت بالفعل عقود آجلة دائمة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. Robinhood Markets (HOOD)، التي توسع عروضها من مشتقات العملات المشفرة، و MicroStrategy (MSTR) - التي تتضخم قيمة خزانة البيتكوين الخاصة بها من خلال أسواق المشتقات المنظمة الأعمق - تلعب دورًا أيضًا.

السرد الأوسع لـ التدقيق التنظيمي للعملات المشفرة يتحول من كونه عدائيًا إلى كونه طبيعيًا مع هذه الخطوة، مما يقلل من علاوة المخاطر التنظيمية المضمنة في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. قد تسعى CME Group أيضًا إلى إدراج عقود البيتكوين والإيثيريوم الدائمة، مما يضيف طبقة أخرى من سيولة المؤسسات.

التأثير الكلي على الاقتصاد الكلي محدود على المدى القصير، ولكن إشعار التصفية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع له آثار طويلة المدى على الطلب على سيولة الهامش بين عشية وضحاها عبر أسواق المشتقات بشكل عام.

اعتبارات التداول

يتم تداول الإيثيريوم بسعر 2,014 دولار مع انخفاض 24 ساعة عند 1,975 دولار يوفر دعمًا على المدى القصير. سيشير الاختراق المؤكد فوق 2,046 دولار (أعلى مستوى في 24 ساعة) على حجم مرتفع إلى زخم إيجابي يؤكد المحفز التنظيمي. راقب هجرة العقود المفتوحة من الأماكن الخارجية إلى الأماكن الداخلية كإشارة متوسطة المدى للدوران المؤسسي.

الخطر الرئيسي هو أن العقود الدائمة المنظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة قد تفرض حدودًا أقل للرافعة المالية مقارنة بالمنتجات الخارجية، مما قد يقلل من الاهتمام بالمضاربة. دعت Better Markets علنًا العقود الدائمة بأنها "واحدة من أخطر منتجات العملات المشفرة" - لا يزال تشديد الضوابط التنظيمية سيناريو حقيقيًا للمراقبة.

تداول الإيثيريوم على CoinUnited.io

تداول الإيثيريوم برافعة مالية تصل إلى 2000x → | إنشاء حساب مجاني